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上海中期：金属早盘研发视点1229

2014-12-29 09:06:31 铝业行情

品种
策略
分析要点
黄金(AU)
空单轻仓持有
上周五伦敦金震荡走高，逼近30日均线。近期美国公布的经济数据较好，第三季度GDP终值远超出预期，美元指数站上90关口，且美股再创历史新高，显示当前市场风险偏好较强。资金面上来看，全球最大的黄金ETF——SPDR上周再度减仓，其黄金持有量为712.30吨，为6年多以来新低。总体来看，当前黄金的大趋势依然偏空，建议空单轻仓持有。
白银(AG)
空单轻仓持有
上周五伦敦银小幅收涨，上方承压30日均线。上周美国公布的经济数据较好，美元指数一度升至90.159，再创8年半以来新高，这对白银走势形成压制。本周全球主要经济体将公布制造业PMI，鉴于当前全球经济的普遍低迷，预计白银仍难受到提振，建议空单轻仓持有。
铜(CU)
空单轻仓持有
上周后两个交易日LME休市，伦铜目前上方承压20日均线。临近年底，市场交投较为清淡，铜价缺乏指引。基本面上，2015年全球铜精矿供给增加的压力依然存在，且中国经济放缓的担忧仍在升温。整体而言，全球铜市仍处于供过于求的态势，这将对铜价构成压力，建议空单轻仓持有。
螺纹钢(RB)
观望为宜
近期现货市场主导品牌、经销商报价继续下调，华东大厂资源已普遍在2700元/吨以下成交，但市场整体成交有所好转，大户销量多在千吨以上，预计短期价格跌势趋缓。螺纹钢主力1505合约维持弱势震荡格局，期价跌破2500一线支撑后延续偏空表现，预计短期内或维持盘整态势，建议暂时观望为宜。
热卷(HC)
观望为宜
近期上海地区热卷主流价格继续下跌，目前市场1500mm普碳卷主流报价在3020-3050元/吨左右。北方钢坯价格出厂价基本在2140元/吨，致使热轧生产成本降低，预计短期内现货市场将弱势运行。热卷主力1505合约窄幅波动，下方2800一线附近或有一定支撑，观望为宜。
铝(AL)
偏空思路操作
上周LME市场因圣诞假期休市，本周又将迎来新年假期，仅有三个交易日。从伦铝的微观特征分析，我们认为伦铝仍然处于此前的弱势格局之中，虽然近月持仓处于高位，但由于需求的疲弱其对铝价整体的提振作用有限，估计铝价将下滑至1800美元/吨一线。国内方面，沪铝在万三关口有一定支撑，偏空思路操作。
锌(ZN)
偏多思路操作
在圣诞假期前，LME锌价自相对低位反弹，表现强于其它金属，我们仍然对其维持多头思路，且目前伦锌价格曲线近端重新走强，使得锌价更加抗跌，本周仅有三个交易日，伦锌或将有望测试上方2200美元/吨一线支撑。国内方面，沪锌期价维持区间震荡格局，年前现货市场供需两淡，现货维持较高升水，偏多思路操作。
铅(PB)
暂且观望为主
LME铅价近期呈现低位区间整理格局，在欧洲对于汽车消费低迷的大背景下，我们认为铅价短期内难以从弱势的泥沼中走出，买锌抛铅等投机头寸的存在也助推了铅价的下跌。国内方面，主要铅冶炼厂已经采取措施联合减产，但具体减产产能尚不确定，不过铅价进一步深跌空间或有限，暂且观望为主。
铁矿石(I)
观望为宜
近期铁矿石港口现货报价小幅上涨。钢厂方面采购冷清，大部分表示近期无采购计划，以消耗库存为主。而国产铁精粉成交价持续下跌，部分矿山库存堆积较高，预计短期内现货市场或维持弱势。铁矿石主力1505合约窄幅波动，期价未能突破490一线压力后回落，均线系统压力较大，建议暂时观望为宜。
锰硅(SM)
暂且观望
上周五锰硅继续上行，期价重回前期横盘整理区间，尽管企业参与度比较高，但整体投交显清淡。现货市场方面，2014年11月硅锰产量102.36万吨较上月增4万吨，主要是北方地区贡献较大，北方整体开工率维持在60%以上，而南方整体开工率才仅仅20-30%，但介于全国产量仍震荡上行，可见供应压力难以缓解，价格继续低位区间震荡概率偏大，操作上建议暂且观望。
硅铁(SF)
逢高沽空
上周五硅铁一路冲高，期价突破布林通道上轨，但上行动能有限。从技术面分析，近期硅铁期价运行于布林通道上、下轨之间，整体维持横盘整理态势，目前期价已经临近区间上沿，压力位表现显著；从现货面分析，前期减产消息有所减弱，可见联合限产的影响并不大，所以价格缺乏利好消息提振，操作上建议投资者逢高沽空为宜。  

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