中期智囊团（铜）盘中视点1226

铜：

消息面：

1.上海期货交易所主力3月期铜 上涨0.29%，结算价报每吨45,630元人民币。伦敦金属交易所(LME)于圣诞节与节礼日休市。“由于经济放缓，中国的铜消耗一直相当疲弱，而年底信贷紧张也进一步打击需求，”金瑞期货分析师Yan Duanhong表示。“但北京政府将放宽流动性的传言，支撑了铜价。”伦铜周三下跌，因美元上涨、油价下跌和全球最大铜消费国中国需求前景不断减弱，盖过美国经济持续强劲对期铜的支持。

2.路透上海12月25日（作者 边竞） - 中国央行公开市场本周仍无动作，至此“零操作”已持续一个月。年末资金面警报基本解除，降低逆回购重启的必要性；而最新消息显示非银同业存款纳入存贷比考核后，将暂不缴纳存款准备金，流动性面临的压力骤减，这也令近期调降存款准备金率的可能性弱化。业内人士并指出，面对本轮资金面紧张，千呼万唤的逆回购始终未出场，央行仍继续使用定向工具提供短期流动性支持，表明央行不愿在数量工具的运用上向市场传递过于强烈的信号，预计在明年2月春节资金需求高峰前，公开市场仍将以稳为主。



3.路透莫斯科12月25日 - 俄罗斯周四表示卢布危机结束。不过外汇储备锐减而且通胀率升至10%以上，使得正在应对1998年以来最严重经济危机的俄政府面临更多困难。由于油价重挫，以及西方制裁使得俄罗斯企业几乎无法在西方资本市场融资，上周卢布跌至纪录低位。但卢布随后急剧回升。俄国当局采取了数项步骤，以阻止卢布跌势并避免通胀率在多年的稳定之后激升。通胀急剧上升可能威胁到普京的民意支持度。

技术面：

国际原油价格继续走低，市场悲观情绪拖累金属价格。在消费疲软的拖累下，铜价中线偏空格局难改。

操作策略：

空单继续持有。