瑞达期货：金属交易提示1226

1铜
夜盘走势:昨日LME市场休市，目前LME3个月铜收于6312美元/吨，各均线组呈空头排列，下跌风险犹存。12月23日伦铜小幅减仓2866至31.4万，近一周多来，伦铜以减仓运行为主，表明多空积极减仓离场，铜市人气下滑。
消息方面：日本11月精铜出口量同比增30.3%，至39036吨，1-11月精铜累计出口量为470657吨。
现货方面：据SMM报称，上海电解铜现货报贴水180元/吨-贴水80元/吨。持货商逢高换现，积极调降贴水出货，现铜贴水一路扩大，部分投机商入市吸收低价货源，青睐平水铜，下游仅接受当月票据货源，参与度减少，成交以中间商为主。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水55美元，较前日扩大8.25美元/吨。
库存方面：截至12月24日，LME伦铜库存较昨日减少375吨至171850吨，目前LME铜库存较去年末仍减少约19万吨，注销仓单占库存比为16.03%；截止12月19日，上期所沪铜库存报92829吨，较上周增加2849吨，为连续第二周增加。
观点总结：隔夜沪铜1503合约振荡整理至45520元，今日LME市场继续休市，且近来铜市表现为内强外弱，但昨日沪铜夜市冲高回落，表明上方抛压较重，期铜走势或震荡，建议CU1503可于45300-45800元区间高抛低吸，止损各350元。



2铝
隔夜走势：昨日LME市场休市，目前LME3个月铝收于1866美元，为连跌五日，且创下年内6月17日来的低点，其表现明显差于铜锌，但短期RSI指标跌至20之下，警惕技术反弹需求。
消息方面：据日本贸易商丸红称，2015年铝市供应短缺料加剧，LME铝价或升至2300美元/吨。
现货方面：据SMM报称，上海现铝主流成交13010-13020元/吨，平水至升水10元/吨，现货市场下游采购无好转迹象，清淡市况延续，在期铝跌破13000元/吨关口后也并未有大量抛货换现出现，有少量中间商万三关口下方逢低少量采购，现货继续考验整数关口支撑。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水24.85美元，较前日扩大2.15美元。
库存方面：截至12月24日，LME伦铝库存跌至4231275吨，较昨日减少9875吨，创下2010年11月5日来的新低；而同期，上期所沪铝库存报214660吨，周减4903吨，接近于年内2月7日的较低水平，较去年末减少近5.5万吨。
观点总结：隔夜沪铝1503弱势整理至13130元，因美元指数继续高企于90附近，期铝明显承压，但铝价持续走弱后需关注技术修正需求，建议AL1503可于13050-13200元区间高抛低吸，止损各80元。




3锌
外盘走势：隔夜LME市场休市。

消息方面：据富宝咨询网对国内部分氧化锌企业进行调研得知，11月企业开工较10月的58%略有下滑，多按订单生产，月产量在100-500吨不等，保持定量库存。另据调研得知，消费淡季，锌价低迷，12月氧化锌企业开工或难改善。

现货方面：12月25日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于17100元/吨，均价跌80元/吨。据SMM报道，年末部分炼厂持续出货，且进口锌陆续流入市场，补充市场货源；年末特征趋显，贸易商封账，下游减少采购量，拖累成交。
库存方面：截至到12月25日，LME伦锌库存694000吨；沪锌库存方面；沪锌库存方面，截至12月19日，沪锌库存报90869吨，较上周减5942吨，再创2009年下半年以来新低。

观点总结：缺乏外盘的带动，沪锌显得平静。消息面上较为平淡，现货市场依然疲软，提供支撑有限。操作上建议日内高抛低吸为主，建议沪锌1502合约16320-16460元/吨高抛低吸，止损各70元/吨。



4钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2670元/吨，跌10元/吨；广州报价2990元/吨，跌30元/吨；北京报价2410元/吨，涨60元/吨；福州报价2850元/吨，跌20元/吨。
消息：(1)人社部：2014年城镇登记失业率4.1% 就业稳定 (2)发改委公布2014西部大开发新开工33项重点工程 (3)新日铁住金强化东南亚市场钢材销售 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价67美元/吨，持平。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为3336吨，持平。
小结：周四RB1505合约减仓回调。近两日现货市场销量仍旧没有太大的改善，多数经销商继续重复着跌价的“试探”，不过下跌的步伐有所放缓。操作上建议，2510附近抛空，止损参考2535。





5贵金属
外盘方面：隔夜伦敦贵金属现货市场休市。
消息方面：1、利比亚地方新闻媒体称，利比亚石油产出已经下滑至23万桶/日。利比亚石油官员表示，利比亚目前只有Brega、Sarir和离岸油井在运转。2、俄罗斯卢布/美元升至三周高位，俄财政部长称卢布不稳定局势已经结束。
现货市场：12月25日，上海现货9999金报收236.3元/克，跌0.2元；上海现货9999银报3360-3370元/千克，跌15元/千克。
仓单库存：12月25日，黄金交易所仓单报1533千克，增0千克；白银交易所仓单报114321公斤，增0公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月24日黄金持仓量为712.9吨。白银持仓量为10281.87吨。
行情总结：圣诞节西方市场休市，国内市场交投谨慎。消息面上乏善可陈，市场将焦点投向原油市场及美元市场。原油价格低位或将企稳，有望短线提振贵金属。美元高位回落压力略显，贵金属多头或借机发力。操作上建议沪金1506合约237.8做多，止损236.5；沪银1506合约3410做多，止损3390。



6铅
外盘方面：隔夜LME市场休市。

现货方面：12月25日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12575元/吨，均价跌25元/吨。据SMM报道，炼厂出货明显减少，贸易商报仓单货源较多，由于豫北仓单货量较多且价格低，拖累了整体成交价，下游年末特征明显，采购较少。

库存方面：截至到12月25日，LME铅库存报221025吨；截至到12月19日，上期所铅库存报66989吨，周度减1313吨，创2012年底以来的新低。

消息方面：中国有色金属工业协会数据显示，2014年11月我国精铅产量为38.19万吨，较上月的35.86万吨增加6.5%。海关数据显示，11月我国铅产品净出口5547吨，净出口量为全年最高。我国11月共进口铅类产品1402吨，其中精铅20吨，铅合金1377吨，铅板3吨以及其他铅材2吨，铅合金占比高达98.2%。

行情总结：缺乏更多利好支撑，沪铅合约价格重新再被拉低，不过低价支撑依然存在。沪铅在震荡中将逐步企稳，操作上建议多单仍可持有，沪铅主力合约可于12250附近逢低建立多单，止损12200元/吨。




7铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报575元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报470元/吨，跌5元/吨、印度62%粉矿报460元/吨，跌5元/吨
消息面：委内瑞拉FMO年产能330万吨的球团厂自2013年1月起就闲置至今，在注入8000万美元资金投入后，终于于24日正式投入生产。公司表示，暂定生产目标为日产3000吨球团，供给自家的热压块厂，以使得后者也能恢复生产。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：周四I1505合约弱势整理。国产矿市场整体平稳运行，进口矿市场延续跌势，海运市场延续跌势，圣诞节前船运活动冷清。操作上建议，空单持有，突破5日线止盈出场。




8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/吨，持平。
消息面：日前，新疆出入境检验检疫局公布煤炭进口新政，自2015年1月1日起，劣质煤进口将受到限制。这一消息犹如一石激起千层浪，迅速引发市场对新疆煤炭进口情况的关注。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：周四JM1505合约区间震荡，国内炼焦煤主流持稳，山西临汾炼焦煤市场小幅看跌5-10，市场成交不畅，后期煤价或有小幅波动；操作建议，在730附近继续持空，止损737。




9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1200元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1055元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：近日，国内第一套末精煤脱水提质项目在山东能源淄矿集团双欣矿业建成投产，填补了国内低质煤提质技术领域的空白。
库存：大商所焦炭仓单日报为100手，持平。
小结：隔夜J1505合约区间整理，国内焦炭现货市场持稳运行，钢厂对采购价格有调降诉求，后市关注钢材市场走势和近月合约交割；操作建议，在1015附近继续持空，止损1025。


10铁合金
期货方面：昨日硅锰主力合约1505震荡微涨0.1%至5920元，表现强于硅铁；硅铁主力合约1505震荡收跌0.15%至5364元，为连跌两日。硅锰和硅铁两者价差较24日扩大至556元。两者成交量基数持续维持较低水平，表明铁合金市场人气低迷。
现货方面：硅铁厂家报价较24日持平，其中内蒙古75#C硅铁跌至5200元/吨，再创历史新低，同比下滑1150元/吨或18.1%；贵州6517硅锰现货价跌至6125元/吨，处于年内低点，同比下跌875元/吨或12.5%。
观点总结：短期硅锰持续围绕5950元附近振荡整理，表明多空操作较反复，建议SM1505可背靠6000元之下逢高空，目标5860元；短期硅铁运行重心进一步下移，且黑色系商品振荡偏弱，建议硅铁1505合约背靠5410元之下短空，目标5320元。