瑞达期货：金属交易提示1224

1铜
夜盘走势:隔夜伦铜震荡收跌，交投区间为6375-6315美元，其中LME3个月铜尾盘收跌0.34%至6338美元。12月22日伦铜小幅减仓875至31.6万，近一周来，伦铜以减仓运行为主，表明多空积极减仓离场，铜市人气下滑。
消息方面：尽管蒙古奥尤陶勒盖矿预计将实现全年预期产量，但下调了2015年产量预期。
现货方面：据SMM报称，今日上海电解铜现货贴水80元/吨-升水20元/吨，日内现铜升水快速收窄，早间报贴水60元/吨-平水，近午间沪期铜急跌，持货商心态各异，部分保值获利者继续扩大贴水出货，中间商少有参与，盘面下跌后部分下游逢低刚需接货，但整体成交未改善。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水46.75美元。
库存方面：截至12月23日，LME伦铜库存较昨日增加3525吨至172225吨，该增幅创一周来最大，目前LME铜库存较去年末仍减少19.3万吨，注销仓单占库存比为16.03%；同期，上期所沪铜库存报92829吨，较上周增加2849吨，为连续第二周增加。
观点总结：隔夜沪铜1503合约回落至45480元，美国第三季度GDP终值被上调，令美元指数走强的同时亦表明其经济强劲复苏，铜价走势震荡，建议CU1503仍于45300-46000元区间高抛低吸。

2铝
隔夜走势：隔夜伦铝振荡下挫，其中3个月LME铝较22日收跌0.29%至1870美元，为连跌四日，且创下年内6月17日来的低点，其表现明显差于铜锌，短期RSI指标跌至30之下，警惕技术反弹需求。
消息方面：印尼实施铝矿出口禁令之后，中国增加从马来西亚采购铝矾土，3-11月期间共采购260万吨。
现货方面：据SMM报称，上海现铝主流成交13090-13100元/吨，平水至升水10元/吨，铝价反弹乏力市场信心不足，中间商交投积极性不高，年底部分持货商关帐，仍在大量出货者较少，市场缺乏当月发票现货，当月发票铝锭成交较好价格稍高，整体成交仍然较淡。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水27美元，较前日缩窄1美元。
库存方面：截至12月23日，LME伦铝库存跌至4241150吨，较昨日减少9925吨，创下2010年11月5日来的新低；而同期，上期所沪铝库存报214660吨，周减4903吨，接近于年内2月7日的较低水平，较去年末减少近5.5万吨。
观点总结：隔夜沪铝1503震荡回落至13105元，因美元指数再创年内新高，期铝承压回落，表现远弱于其他LME金属，建议AL1503可背靠13150元之下逢高空，目标关注12900元。



3锌
外盘走势：隔夜伦锌小幅震荡，收报2165美元/吨，涨0.05%。

消息方面：瑞士信贷报告表示，全球锌市2014年预估将出现70万吨的供给缺口；而随着未来两年数座大型锌矿的开采年限到期而关闭，锌市的供应将更加吃紧。海关数据，11月中国进口精炼锌18909吨，环比减少24.43%，同比降74.36%，年初迄今累计进口精炼锌552476吨，11月出口精炼锌29208吨。

现货方面：12月23日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于17100元/吨，均价涨50元/吨。据SMM报道，炼厂年底清库高峰期已过，封账少出，且贸易市场持货商出货积极性趋弱，市场流通货源略降，活跃度降低；受限于资金压力，下游采货积极性趋弱，且锌价僵持，成交依旧不佳。

库存方面：截至到12月23日，LME伦锌库存677925吨，日减1225吨；沪锌库存方面；沪锌库存方面，截至12月19日，沪锌库存报90869吨，较上周减5942吨，再创2009年下半年以来新低。

观点总结：沪锌振幅收窄，在缺乏基本面实质性利好支撑的情况下，沪锌反弹显得动力不足，预计将持续陷于震荡。操作上建议沪锌1502合约16250-16450元/吨高抛低吸，止损各70元/吨。




4钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2690元/吨，跌30元/吨；广州报价3030元/吨，持平；北京报价2380元/吨，跌110元/吨；福州报价2870元/吨，持平。
消息：(1)美3季GDP增速大幅上修至5%,创11年之最 (2)钢坯跌至近11年新低,钢市看空情绪蔓延 (3)国际干散货综合运价指数暴跌,明年形势更严峻 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价66.75美元/吨，跌1.5美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为3336吨，持平。
小结：周二RB1505合约继续下行。近期河北钢坯价格大幅下跌，另外股市高位回调，整体心态大受影响。操作上，日前建议空单考虑2450附近逢低减仓。



5贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金冲高回落，收跌0.01%，报收1176.41美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅0.52%，报收15.755美金/盎司。
消息方面： 1、美国三季度实际GDP终值年化环比 5.0%，预期 4.3%，初值 3.9%；三季度个人消费指数 3.2%，预期 2.5%，前值 2.2%。2、美国11月耐用品订单环比-0.7%，预期 3.0%，前值由 0.4%修正至 0.3%。3、美国10月FHFA房价指数环比 0.6%，预期 0.3%，前值持平；10月FHFA房价指数同比 4.5%，前值 4.3%。
现货市场：12月23日，上海现货9999金报收236.6元/克，跌3.68元；上海现货9999银报3395-3405元/千克，跌50元/千克。
仓单库存：12月23日，黄金交易所仓单报1593千克，减579千克；白银交易所仓单报131416公斤，减16194公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月23日黄金持仓量为712.9吨，日减11.65吨。白银持仓量为10517.2吨，日增0吨。
行情总结：隔夜贵金属市场多空交织。美国一系列经济数据偏多为主，进一步验证美国经济强势复苏的观点。美国道琼斯工业再创新高，显示向上趋势未改，贵金属市场承压。不过隔夜原油反弹，黄金获支撑。同时国际市场临近圣诞节假期，市场或降温和震荡。操作上建议是以空头思路为主，建议沪金1506合约237-239.5区间交易，止损各1点；沪银1506合约3395-3440区间交易，止损各20。


6铅
外盘方面：隔夜伦铅高位回落，收报1858美元/吨，跌0.59%。

现货方面：12月23日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12600元/吨，均价跌50元/吨。据SMM报道，炼厂稍有恢复出货，贸易商看涨情绪趋淡，下游铅蓄电池企业重归观望，鲜少有逢低采购，成交清淡。

库存方面：截至到12月23日，LME铅库存报220725吨，日减25吨；截至到12月19日，上期所铅库存报66989吨，周度减1313吨，创2012年底以来的新低。

消息方面：姚家岭锌金多金属矿探矿井正式开工，该矿经估算金属量240.4万吨，其中铜24.06万吨、铅38.6万吨、锌177.74万吨、金62.58吨、银1606.34吨。将在四年左右的时间建成投产，项目投产后，年处理矿石量可达200万吨。

行情总结：沪铅低位支撑开始显现，不过基本面依然疲软，反弹过程或将反复。操作上建议可以轻仓低位介入多单，建议沪铅主力合约12350轻仓逢低买入，止损12270元/吨。




7铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报575元/吨，跌20元/吨；青岛港：61.5% PB粉矿报480/吨，持平、印度62%粉矿报470元/吨，持平
消息面：根据墨西哥国家钢铁工业商会(Canacero)数据，2014年1-10月份墨西哥钢材进口量为1029万吨，同比去年同期857万吨增长20个百分点。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：周二I1505合约增仓下行。国产矿市场整体运行平稳，进口矿市场报大跌幅，海运市场持续弱势。操作上建议，突破480空单止盈，否则继续持有。




8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/吨，持平。
消息面：进入11月，煤炭市场供需基本平衡，煤炭产、销保持平稳；山西省煤炭产量完成89069.60万吨，同比增加2201.18万吨，增幅2.53%；全省外销运量完成60782.32万吨，同比增加5172.96万吨，增幅9.30%。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：周二JM1505合约大幅下挫，国内炼焦煤现货市场持稳运行，期货连续两天大幅下挫，昨日封死跌停；操作建议，在723附近继续持有空单，



9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1200元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1055元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：中国煤炭工业协会副会长姜智敏22日称，2014年前11月，我国煤炭产销量分别同比下降2%和2.1%，预测全年将分别下降3%左右。
库存：大商所焦炭仓单日报为100手，持平。
小结：隔夜J1505合约低开高走，受近日钢坯价格大跌影响，焦企提价信心受挫，钢厂方面加大了对焦炭采购价格的打压力度；操作建议，在1010附近继续持有空单，止损1020。



10铁合金
期货方面：昨日硅锰主力合约1501震荡微涨0.12%至6132元，表现强于硅铁；硅铁主力合约1501震荡收跌0.36%至5472元。硅锰和硅铁两者价差较22日扩大至660元。两者成交量基数持续维持较低水平，表明铁合金市场人气低迷。
现货方面：硅铁厂家报价较22日持平，其中内蒙古75#C硅铁跌至5200元/吨，再创历史新低，同比下滑1150元/吨或18.1%；贵州6517硅锰现货价跌至6125元/吨，处于年内低点，同比下跌875元/吨或12.5%。
观点总结：短期硅锰持续围绕6160元附近振荡整理，表明多空操作较反复，建议SM1501可背靠6200元之下逢高空，目标6080元：硅铁运行重心逐步下移，且周边黑色系商品均振荡回落，或拖累其价格走势，建议硅铁1501合约背靠5500元之下短空，目标5430元。