瑞达期货：金属交易提示1218

1铜
夜盘走势:隔夜伦铜探底回升，其中LME3个月铜尾盘收涨0.36%至6368美元，较日内低点6268美元回升1.6%。12月16日伦铜大幅减仓13060至31.9万，铜价大幅减仓运行，表明多空减仓离场。
消息方面：据WBMS数据显示，1-10月全球铜市供应短缺6.2万吨，去年全年为供应过剩28.1万吨。
现货方面：据SMM报称，昨日上海电解铜现货报升水100元/吨-升水160元/吨。市场交投谨慎，持货商报价稍挺，尤其平水铜货源有限，与好铜几无价差，少量投机商入市收货，下游维持刚需，市场供需两淡。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水43美元，较前日缩窄1.5美元。
库存方面：截至12月17日，LME伦铜库存较16日减少475吨至172200吨，暂停连增八个交易日增势，但较去年末仍减少20万吨；截止12月12日，上期所沪铜库存报89980吨，较上周增加3757吨或4.36%，为三周来首次增加。
观点总结：隔夜沪铜1503探底回升至45630元，因原油反弹及市场寄望中国政府出台刺激政策。前期空单止盈后，建议CU1503谨慎追空，短期可于45000-46200元区间高抛低吸，止损各350.


2铝
隔夜走势：隔夜伦铝探底回升，其中3个月LME铝较16日收涨0.55%至1921.5美元，其表现滞涨于铜锌，下方支撑继续关注1900美元的整数关口。
消息方面：据WBMS数据显示，1-10月全球铝市供应短缺54.2万吨，去年全年为供应过剩57万吨。
现货方面：据SMM报称，上海现铝主流成交在13210-13220元/吨，贴水10元/吨至平水，铝价跌势较大，需方观望情绪继续发酵，接货较少，今日市场供大于求凸显，持货商日内小幅下调报价，但对成交市况仍无助益，午盘期铝小幅走高，现货却无力跟涨，成交出现小幅贴水。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水28.75美元，较前日缩窄1.25美元。
库存方面：截至12月17日，LME伦铝库存跌至4261750吨，较16日减少10350吨，创下2011年1月来的新低；而截止12月12日，上期所沪铝库存报219563吨，周减2327吨，接近于年内2月7日的较低水平，较去年末减少近5万吨。
观点总结：隔夜沪铝1503探底回升至13215元，因美元重回89之上，且全球经济仍存下滑风险，铝价反弹或难持续，建议AL1503可背靠13320元之下逢高空，目标关注13100元附近。


3锌
外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报2145美元/吨，涨0.2%。
消息方面：国家统计局数据显示，11月中国精炼锌产量为549,954吨，环比增长6.2%，同比增9.2%。《2015年关税实施方案》将从2015年1月1日起执行，铅矿砂及其精矿维持出口税率30%不变，锌矿砂及其精矿维持出口税率30%不变。
现货方面：12月17日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于17000元/吨，均价跌70元/吨。据SMM报道，炼厂出货情绪稍有下降，部分略惜售，加之11月至12月持续出货，令炼厂库存相对有限；沪期锌回落，贸易商市场交投稍活跃；不过下游并未大量采购，主要是前两日部分下游已陆续采购完毕，加之畏跌情绪渐显，观望少采。
库存方面：截至到12月17日，LME伦锌库存685275吨，日减2175吨，连续3天减少；沪锌库存方面；沪锌库存方面，截至12月12日，沪锌库存报96811吨，较上周减6423吨，再创2009年下半年以来新低。
观点总结：需求层面改善不明显，国内供应有增无减，沪锌面临利空压制，市场气氛难觅乐观情绪，向下趋势维持。操作上建议沪锌1502合约16320元/吨抛空，止损16390元/吨。


4钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2720元/吨，跌30元/吨；广州报价3060元/吨，跌30元/吨；北京报价2560元/吨，跌10元/吨；福州报价2900元/吨，持平。
消息：(1)“史上最严”新环保法倒逼淘汰产能 钢铁业改造需千亿 (2)山西省焦化行业兼并重组工作迈大步 (3)2015年关税实施方案自1月1日起实施 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价68.25美元/吨，跌0.25美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为3947吨，持平。
小结：周三RB1505合约继续回调。河北钢坯大幅下调，另外12月上旬重点企业粗钢产量回升，打压市场信心。操作上建议，2570附近抛空，止损参考2600。


5贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，收跌0.63%，报收1189.78美金/盎司；隔夜伦敦银冲高回落，涨幅0.09%，报收15.743美金/盎司。
消息方面： 1、欧元区11月CPI年率终值0.3%，预期0.3%，前值0.3%。欧元区11月核心CPI终值同比 0.7%，预期 0.7%，初值 0.7%。2、美国11月季调后CPI月率-0.3%，预期-0.1%，前值持平。3、美联储在利率前瞻中去除了长期低利率承诺，并释出将在明年某个时间加息的强烈信号。
现货市场：12月17日，上海现货9999金报收239.05元/克，涨0.6元；上海现货9999银报3415-3425元/千克，涨65元/千克。
仓单库存：12月17日，黄金交易所仓单报2172千克，增0千克；白银交易所仓单报164346公斤，增0公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月17日黄金持仓量为721.56吨，日增0吨。白银持仓量为10606.57吨，日增0吨。
行情总结：美联储在利率前瞻中去除了长期低利率承诺，耶伦言论透露鹰派气息，可以说美联储已经进入加息的准备阶段，贵金属承压。不过由于前期市场已有一定预期，加之隔夜美国11月CPI跌幅扩大，减缓加息压力，短期市场上做空情绪并不是很强烈。操作上依然建议是以空头思路为主，建仓点位可以稍稍提高，建议沪金1506合约242建立空单，止损243点；沪银1506合约3455抛空，止损3480。


6铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡下挫，收报1883美元/吨，跌1.8%。
现货方面：12月17日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12975元/吨，均价跌300元/吨。据SMM报道，大跌之后炼厂在沪基本没有出货，但贸易商因升水较大出货积极，下游面临铅的瀑布式下跌，极度畏跌，观望不采。
库存方面：截至到12月17日，LME铅库存报219825吨，日增0吨；截至到12月12日，上期所铅库存报68302吨，周度减467吨，保持在七万吨以下的年内低位。
消息方面：国家统计局数据显示，中国11月精炼铅产量为38.19万吨，而10月份精炼铅产量为35.86万吨，环比增加近6.5%。《2015年关税实施方案》将从2015年1月1日起执行，铅矿砂及其精矿维持出口税率30%不变，锌矿砂及其精矿维持出口税率30%不变，其他主要含铅的矿灰及残渣暂定税率10%，同2014年持平，其他涉铅产品进出口关税，与2014年一致，未有变化。
行情总结：基本面疲软不堪，市场气氛悲观，沪铅主力跌破13000元/吨关键点位后继续向下寻底，短期维持空头思路，建议沪铅主力合约12200元/吨附近做空，止损12250元/吨。


7铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报595元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报485/吨，跌5元/吨、印度62%粉矿报475元/吨，跌5元/吨
消息面：伊朗国有矿业与金属控股公司--伊朗矿山工业发展改革组织(IMIDRO)表示，仰赖中国数以十亿计欧元投资的七个主要钢铁项目推迟，因出现融资问题。
小结：周三I1505合约减仓上行。国产矿市场整体运行平稳，进口矿市场窄幅下跌，海运市场颓势不改，各航线运价普跌。操作上建议，若有效突破495，485附近空单止损出场。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/吨，持平。
消息面：2015年我国继续以暂定税率的形式对煤炭、原油、化肥、铁合金等产品征收出口关税。根据国内化肥、煤炭供需情况的变化，适当调整化肥出口关税，对氮肥、磷肥实施全年统一的出口关税税率，适当降低煤炭产品出口关税税率。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：周三JM1505合约小幅低开，国内炼焦煤市场运行平稳，下游多按需采购，询盘不积极，整体交投气氛一般；操作建议，在758附近抛空，止损765。
9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1200元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1055元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：印度当地媒体报道，印度政府已经敲定了204个煤炭区块的拍卖规则。这些规则为92个煤炭区块的拍卖铺平了道路，其中包括42个正在生产的煤炭区块，2月11日将进行第一阶段的招标活动。
库存：大商所焦炭仓单日报为100手，较上一交易日增100手。
小结：隔夜J1505合约震荡上行，国内焦炭现货市场盘整运行，主要产区焦企继续保持稳价出货策略，资金方面仍较紧张；操作建议，在1035附近抛空，止损1045。


10铁合金
期货方面：昨日硅锰主力合约1501宽幅震荡，收涨0.52%至6178，表现强于硅铁；硅铁主力合约1501震荡收跌0.14%至5536元。硅锰和硅铁两者价差扩至642元。两者成交量基数持续维持较低水平，表明铁合金市场人气低迷。
现货方面：硅铁厂家报价较16日持平，其中内蒙古75#C硅铁跌至5200元/吨，再创历史新低，同比下滑1150元/吨或18.1%；贵州6517硅锰现货价跌至6125元/吨，处于年内低点，同比下跌875元/吨或12.5%。
供需方面：国务院批准，自2015年1月1日起，我国铁合金等产品将继续以暂定税率的形式征收出口关税，其中硅铁（含硅量55%以上）及其他硅铁出口25%关税和按重量计含稀土元素10%以上的铁合金出口关税25%。
观点总结：短期硅锰持续围绕6180元附近振荡整理，表明多空操作较反复，建议SM1501可于6130-6220元区间高抛低吸，止损各80；硅铁短期陷入区间振荡，且缺乏利多提振，下跌风险犹存，建议硅铁1501合约背靠5580元之下短空，目标5450元。