瑞达期货：金属交易提示1217

1铜 
夜盘走势:隔夜伦铜弱势下行，其中LME3个月铜尾盘收跌0.39%至6345美元，日内最低触及6308美元。12月15日伦铜大幅减仓3164至33.2万，铜价减仓下行，表明之前多单主动离场。 
消息方面：中国11月精铜产量连续第四个月创下纪录新高，因加工费高企刺激冶炼厂提高产量。 
现货方面：据SMM报称，昨日上海电解铜现货报升水100元/吨至升水180元/吨。换月后持货商重返升水报价，但沪伦比值持续修复，进口铜占比增加，且昨日逢低吸货，投机商获利流出，现铜供应充足，升水仍现一路收窄，中间商早市较为活跃，下游逢低接货量增加。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水44.5美元，较前日缩窄3美元。 
库存方面：截至12月16日，LME伦铜库存较15日增加5250吨至172675吨，为连增八个交易日，但较去年末仍减少19.5万吨；截止12月12日，上期所沪铜库存报89980吨，较上周增加3757吨或4.36%，为三周来首次增加。 
观点总结：隔夜沪铜1502续跌至45770元，因中国12月汇丰制造业PMI表现糟糕加深铜市需求忧虑，且油价及卢布延续跌势，令市场风险厌恶情绪攀升。昨日短空止盈之后，建议CU1502可背靠46300元之下重新空，目标45500元。 


2铝 
隔夜走势：隔夜伦铝振荡下挫，其中3个月LME铝较12日收跌0.75%至1927美元，其表现明显稍抗跌于铜锌，下方支撑继续关注M200即1925美元。 
消息方面：中国11月原铝产量为213万吨，再创历史新高，同比增长8.01%。今年1-11月电解铝累计产量为2198万吨，同比增加7.13%。 
现货方面：据SMM报称，上海现铝主流成交在13310-13320元/吨，升水10-20元/吨。中间商和下游接货热情稍减，尤其前期超高升水的杭州地区今日货源充足略显供大于求，但持货商报价依然较挺，日内报价仅随期铝小幅走低，整体成交较前一交易日略有减。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水30美元，较前日扩大3.75美元。 
库存方面：截至12月16日，LME伦铝库存跌至4272100吨，较15日减少9950吨，创下2011年1月7日来的新低；而截止12月12日，上期所沪铝库存报219563吨，周减2327吨，接近于年内2月7日的较低水平，较去年末减少近5万吨。 
观点总结：隔夜沪铝1502振荡回落至13305元，因全球经济下滑风险加大，铝价延续跌势，建议AL1502可背靠13430元之下逢高空，目标关注13250元附近。 


3锌 
外盘走势：隔夜伦锌震荡下挫，收报2140.75美元/吨，跌1.54%。 
消息方面：紫金矿业旗下金旺矿业获得新疆维吾尔自治区颁发的150万吨/年生产规模铅锌矿采矿证。根据秘鲁能矿部最新公布的数据，1至10月秘矿业投资同比下降7.2%，仅为70.50亿美元。其中矿山设备投入降幅最大，同比下滑32.2%，其次勘探投资也萎缩了19%。 
现货方面：12月16日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于17070元/吨，均价跌50元/吨。据SMM报道，冶炼厂年底出货正常，0#双燕炼厂出货略增，货源相对宽裕；部分贸易商逢低升水接货，但总体仍入市有限。 
库存方面：截至到12月16日，LME伦锌库存687450吨，日减1325吨，连续2天减少；沪锌库存方面；沪锌库存方面，截至12月12日，沪锌库存报96811吨，较上周减6423吨，再创2009年下半年以来新低。 
观点总结：现货需求疲软拖累锌价回落，而锌价走低反过来带动部分终端延迟采购。宏观上国内PMI不及预期，增加了锌市的悲观气氛。操作上建议沪锌1502合约16340逢高抛空，止损16420。 


4钢材 
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2750元/吨，跌20元/吨；广州报价3090元/吨，持平；北京报价2570元/吨，跌40元/吨；福州报价2900元/吨，持平。 
消息：(1)12月汇丰制造业PMI初值49.5 7个月来首破枯荣线 (2)中钢协：12月上旬重点企业粗钢产量回升 (3)中钢协建议取消含硼钢材出口退税 业内称概率大 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价68.5美元/吨，跌1美元/吨。 
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为3947吨，持平。 
小结：周二RB1505合约减仓下行。随着时间推移，需求后期将会进一步走弱，而钢厂和贸易商在年底将会面临更大的资金压力。操作上建议，2560附近抛空，止损参考2585。 


5贵金属 
外盘方面：隔夜伦敦金冲高回落，收涨0.34%，报收1197.36美金/盎司；隔夜伦敦银高位跳水，跌幅2.69%，报收15.728美金/盎司。 
消息方面： 1、美国11月营建许可总数103.5万户，预期106.5万户，前值从108.0万修正为109.2万户。2、美国11月新屋开工总数年化102.8万户，预期104.0万户，前值100.9万户。 
现货市场：12月16日，上海现货9999金报收238.45元/克，跌4.45元；上海现货9999银报3480-3490元/千克，跌110元/千克。 
仓单库存：12月16日，黄金交易所仓单报2172千克，增0千克；白银交易所仓单报164346公斤，增0公斤。 
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月16日黄金持仓量为721.56吨，日减1.8吨。白银持仓量为10606.57吨，日增0吨。 
行情总结：卢布雪崩式下跌，借力于避险情绪提振，昨夜贵金属一度大幅高开。不过临近美联储FOMC决议公布，贵金属再度上演大幅跳水，预示投资者缺乏信心。操作上以空头思路为主，沪金1506合约241建立空单，止损242.5点；沪银1506合约3450抛空，止损3470。 


6铅 
外盘方面：隔夜伦铅震荡下挫，收报1917.5美元/吨，跌2.54%。 
现货方面：12月16日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13275元/吨，均价跌50元/吨。据SMM报道，炼厂价格整体较坚挺，但贸易商买兴较差，以清库存为主，下游在期盘连续下跌后畏跌情绪已十分明显，采购者重回观望，成交下滑。 
库存方面：截至到12月16日，LME铅库存报219825吨，日减350吨；截至到12月12日，上期所铅库存报68302吨，周度减467吨，保持在七万吨以下的年内低位。 
消息方面：根据瓦尔塔蓄电池公司预计，2015年中国汽车后市场蓄电池容量为3800万台，他们预计，到2015年，这个数字将达到5000万台，2020年则可以突破8000万台。紫金矿业旗下金旺矿业获得新疆维吾尔自治区颁发的150万吨/年生产规模铅锌矿采矿证。 
行情总结：基本面上无利好，12月汇丰PMI跌破50，原本疲弱不堪的铅市再受打压，市场悲观气氛有增无减。盘中沪铅主力跌破13000元/吨。操作上建议沪铅1502合约12850抛空，止损12920。 


7铁矿石 
现货市场：辽宁66%粉矿报595元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报490/吨，持平、印度62%粉矿报480元/吨，持平 
消息面：今年以来铁矿石大跌将近50%，主要矿石出口国澳大利亚的出口贸易收入明显下滑。澳大利亚财长预计，铁矿石价格还将在五年新低的基础上继续下跌，跌至每吨60美元左右。 
小结：周二I1505合约震荡回落。国产矿市场整体运行平稳，进口矿市场弱势运行，海运市场跌跌不休，大西洋地区表现惨淡。操作上建议，485附近抛空，止损参考495。 


8焦煤 
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/吨，持平。 
消息面：从济南市有关部门获悉，15日下午济南一煤矿发生井下燃烧事故，截至目前导致11人受伤，其中两人伤势较重。 
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。 
小结：周二JM1505合约小幅低开，国内炼焦煤市场平稳运行，下游企业采购谨慎，以销定产严格控制库存，短期市场继续看稳。；操作建议，在765附近抛空，止损772。 

9焦炭 
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1200元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1055元/吨（到厂含税价），持平。 
消息面：1-11月，四川省提取煤炭生产安全费用的原煤产量3240.09万吨，安全费用提取总额81303.26万元，使用总额78416.08万元，余额累计超支12086.77万元。 
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。 
小结：隔夜J1505合约小幅下跌，国内焦炭现货市场继续持稳运行，焦企对价格调整较为谨慎；期货方面继续震荡，关注近月合约交割事宜；操作建议，在1040附近抛空，止损1050。 


10铁合金 
期货方面：昨日硅锰主力合约1501探底回升，收跌0.45%至6146元，表现弱于硅铁；硅铁主力合约1501震荡收涨跌0.47%至5544元。硅锰和硅铁两者价差达602元。两者成交量基数持续维持较低水平，表明铁合金市场人气低迷。 
现货方面：硅铁厂家报价较15日持平，其中内蒙古75#C硅铁跌至5200元/吨，再创历史新低，同比下滑1150元/吨或18.1%；贵州6517硅锰现货价跌至6125元/吨，处于年内低点，同比下跌875元/吨或12.5%。 
供需方面：2014年11月全国粗钢日均产量211万吨，环比下降3.13%，持续三个月下滑；当月生铁日均产量177.43万吨，年内首破180万吨。2014年11月我国粗钢产量6330万吨，同比下降0.2%；1-11月我国粗钢产量74867万吨，同比增长1.9%。 
观点总结：短期硅锰持续围绕6180元附近振荡整理，表明多空操作较反复，建议SM1501可于6130-6220元区间高抛低吸，止损各80元；硅铁短期反弹乏力，建议硅铁1501合约背靠5580元之下短空，目标5450元。