宝城期货：金属每日操作建议1216

金属： 本周市场焦点剑指美联储年终议息会议。在2013年年终会议，时任美联储主席伯南克给出了逐步撤步QE的时间表。因此，18日凌晨现任美联储掌门耶伦有关加息时点的措辞也倍受瞩目。连挫40%以上的原油价格暂无停手意愿，全球低通胀格局或被动加剧恶化，中美欧三大经济体无一能得以幸免。隔夜油价续跌，美股道琼工业指数 受全球经济忧虑拖累走软。跟随股市和能源市场的跌势隔夜LME工业金属以及国内夜盘纷纷出现跳水，投资者愈发担心全球其他地区的经济疲弱可能很快会殃及美国。此外，上周三开始的秘鲁产量最大的铜矿Compania Minera Antamina SA的罢工结束也令铜价承压。
海外数据方面，近期就业和消费市场的回暖，令美国消费者信心大受提振，上周五公布的12月美国密歇根大学消费者信心指数刷新逾7年新高。但全球通缩压力因原油的暴跌而加剧，美国11月PPI的不及预期，还是令加息时点茫无定见。不过，相较于中欧工业产出的疲弱，隔夜美国公布的制造业数据强劲，令市场对美联储本周会议可能暗示将较预期提前升息的臆测升温，助推美元脱颖而出，从而对金属构成威胁。
基本面上，目前来看全球铜矿2014年延续较快的增产步伐，根据铜矿及冶炼厂扩产计划，我们推算2015年全球精炼铜产量同比增速保持在5%左右，增速明显高于2007~2012年年均1.65%的增速，供应压力仍大。期市临近交割，沪期铜远近月价差仍在260-290元/吨徘徊，但较上周五360元/吨的价差已有明显收窄，持货商逢高换现意愿仍切，加之市场货源充足，1#电解铜贴水料进一步扩大。
近期美元因就业数据的好坏而阴晴不定，高位震荡加剧。虽然通胀数据的走差也给加息前景蒙阴，但美元指数始终坚挺。沪市金属整体仍以低位震荡行情看待，对外强内弱的品种铅，关注其在伦铅带动下，可能出现的止跌返升迹象,但长期下行趋势尚未改变。