瑞达期货：金属交易提示1216

1铜
夜盘走势:隔夜伦铜自高位大幅下挫，其中LME3个月铜尾盘收跌1.85%至6370美元，接近于日内低点6363美元。12月12日伦铜小幅增仓160至33.5万，近一周来伦铜持续增仓运行，表明多空分歧加大。
消息方面：据悉，秘鲁安塔米纳铜锌矿(Antamina)矿场自上周三开始的罢工已于上周六结束，并将于周一恢复生产。此外，哈萨克斯坦1-11月产铜260059吨，同比跌20.6%。
现货方面：据SMM报称，昨日上海电解铜现货报贴水300-贴水200元/吨。最后交易日，沪期铜隔月价差扩大至400元以上，持货商急于出货，加之沪伦比值维稳，进口铜涌出，现铜供应充裕，贴水报价一路扩大，少量中间商逢低吸货，下游按需接货。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水47.5美元，较前日缩窄5.5美元。
库存方面：截至12月15日，LME伦铜库存较12日增加925吨至167425吨，为连增七个交易日，但较去年末仍减少19.98万吨；截止12月12日，上期所沪铜库存报89980吨，较上周增加3757吨或4.36%，为三周来首次增加。
观点总结：隔夜沪铜1502振荡重挫至46100元，铜价完全回吐近两周涨幅，表明其上方抛压较重，主要受原油持续下挫及股市疲软打压，建议CU1502可背靠46600元之下逢高空，目标45500元附近。


2铝
隔夜走势：隔夜伦铝振荡下挫，其中3个月LME铝较12日收跌0.75%至1927美元，其表现明显稍抗跌于铜锌，下方支撑继续关注M200即1925美元。
消息方面：11月底日本三大主要港口的铝库存升至37.8万吨，为连增8个月，因进口增加且国内需求疲软。
现货方面：据SMM报称，上海现铝主流成交13350-13370元/吨，升水10-20元/吨，现货市场到货偏少，市场货源有限，持货商虽逢高出货积极，但报价普遍坚挺，且沪铝当月即将交割后移，隔月价格较高，现货强劲，后期现货或有继续走高空间，中间商和下游入市接货积极性较高。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水26.25美元，较前日扩大4.25美元。
库存方面：截至12月15日，LME伦铝库存跌至4282050吨，较12日减少10400吨，创下2011年1月7日来的新低；而截止12月12日，上期所沪铝库存报219563吨，周减2327吨，接近于年内2月7日的较低水平，较去年末减少近5万吨。
观点总结：隔夜沪铝1502振荡回落至13380元，美元振荡回升及原油持续重挫，令铝价反弹受阻，建议AL1502可背靠13460元之下逢高空，目标关注13300元附近。


3锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡下挫，收报2174.25美元/吨，跌0.82%。
消息方面：秘鲁安塔米纳铜锌矿表示，该矿场自上周三开始的罢工已经结束，并将于周一恢复生产。同时表示，罢工并未影响到生产，尽管工会曾表示，大约60%的运营受到影响。中国企业海外买矿又有新进展，澳大利亚最大的锌生产商OZ资源公司已经同意中国五矿以26亿澳元（17亿美元）收购的提议。
现货方面：12月15日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于17120元/吨，均价跌30元/吨。据SMM报道，炼厂出货情绪不积极；贸易商年底本来入市积极性有限，加之前期曝露的资金信用度问题，抑制贸易市场交投活跃度；市场对高升水现货接受度不高，加之下游周初略显观望，供需僵持。
库存方面：截至到12月15日，LME伦锌库存688775吨，日减2050吨，连续8天增加后首度回落；沪锌库存方面；沪锌库存方面，截至12月12日，沪锌库存报96811吨，较上周减6423吨，再创2009年下半年以来新低。
观点总结：现货需求疲软，消费淡季的特征仍比较明显。技术上看，沪锌主力仍处于箱体震荡整理的状态，操作上建议沪锌1502合约16380-16550元/吨区间交易，止损各70元/吨。


4钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2770元/吨，持平；广州报价3090元/吨，跌40元/吨；北京报价2610元/吨，跌20元/吨；福州报价2900元/吨，涨30元/吨。
消息：(1)中国10月减持136亿美元美债,仍为美国最大债主 (2)11月全社会用电量4632亿千瓦时,同比增3.3% (3)澳大利亚财长：铁矿石将跌至60美元 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价69.5美元/吨，持平。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为3947吨，持平。
小结：周一RB1505合约高开低走。虽说现货市场整体库存并不充裕，但资源持续到货，商家仍面临一定压力，另外钢厂普遍下调出厂价。操作上建议，短线2550-2600区间高抛低买，止损15个点。


5贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡下挫，收跌2.4%，报收1193.3美金/盎司；隔夜伦敦银大幅下挫，跌幅5.09%，报收16.163美金/盎司。
消息方面： 1、美国11月工业产出月率1.3%，创2010年5月来最大增幅，预期0.7%，前值-0.1%。美国11月工业产能利用率80.1%，为2008年3月来最高，预期79.4%，前值由78.9%修正至79.3%。美国11月制造业产出月率1.1%，预期0.5%，前值由0.2%修正至0.4%。2、美国12月NAHB房产市场指数57，差于预期预期58和前值58。
现货市场：12月15日，上海现货9999金报收242.9元/克，跌1.14元；上海现货9999银报3590-3600元/千克，跌60元/千克。
仓单库存：12月15日，黄金交易所仓单报2172千克，增0千克；白银交易所仓单报164346公斤，增5868公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月15日黄金持仓量为723.36吨，日减2.39吨。白银持仓量为10606.57吨，日增0吨。
行情总结：美元指数企稳，贵金属再度承压。隔夜公布美国产能利用率、工业产出数据好于预期，美联储FOMC会议临近，市场预期决议不利贵金属市场。隔夜伦敦贵金属现货价大幅下挫。操作上，沪金1506合约243建立空单，止损244.5点；沪银1506合约3600抛空，止损3630。


6铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡下挫，收报1967.5美元/吨，跌1.48%。
现货方面：12月15日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13325元/吨，均价跌50元/吨。据SMM报道，冶炼厂稍显惜售，贸易商货源充裕但也挺13200元/吨的报价，询价增加因少部分下游逢低采购，但整体成交依旧较清淡。
库存方面：截至到12月15日，LME铅库存报220175吨，日减25吨；截至到12月12日，上期所铅库存报68302吨，周度减467吨，保持在七万吨以下的年内低位。
消息方面：国家能源局称，中国11月用电量同比增长3.3%，至4,632亿千瓦时。1-11月全国用电量累计50,116亿千瓦时，同比增长3.7%。亚洲金属网报道，湖北楚凯12月份再生铅产量料小幅下滑6%。
行情总结：下游需求的疲软超出了市场预期，技术上前期低点的支撑被击破，后市是否继续下探还有待观察低位买盘的力量，目前看并不是十分乐观。操作上建议沪铅1502合约13150抛空，止损13200。


7铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报595元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报490/吨，持平、印度62%粉矿报480元/吨，持平
消息面：国内钢价继续小幅回调，今年钢市弱势收官几乎已成定局。全球铁矿石价格也在继续回落，再度跌破吨价70美元的“低位线”。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：周一I1505合约冲高回落。国产矿市场整体运行平稳，进口矿市场弱势回调，海运跌势持续。操作上建议，短线维持495-475区间高抛低买，止损6个点。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/吨，持平。
消息面：2014年1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）451068亿元，同比名义增长15.8%，增速比1-10月份回落0.1个百分点。1-11月煤炭开采和洗选业固定资产投资同比下降8.5%。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：周一JM1505合约震荡下行，国内炼焦煤市场平稳运行，从12月11日起，潞安集团地销精煤、混煤挂牌价统一下调10元/吨；操作建议，在770附近抛空，止损777。

9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1200元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1055元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：山西省煤监局发布消息称，1-11月，全省共注销9个煤矿矿井，其中有7个转入建设，有2个关闭。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1505合约震荡走低，国内焦炭现货市场运行稳健，各地方市场成交情况良好，钢厂方面对焦炭价格调整看法不一；操作建议，在1040附近抛空，止损1050。


10铁合金
期货方面：昨日硅锰主力合约1501探底回升，收涨0.46%至6174元，表现强于硅铁；硅铁主力合约1501冲高回落，收跌0.65%至5518元。硅锰和硅铁两者价差达656元。不过两者成交量基数维持较低水平，表明铁合金市场人气低迷。
现货方面：硅铁厂家报价较12日持平，其中内蒙古75#C硅铁跌至5200元/吨，再创历史新低，同比下滑1150元/吨或18.1%；贵州6517硅锰现货价跌至6125元/吨，处于年内低点，同比下跌875元/吨或12.5%。
供需方面：2014年11月全国粗钢日均产量211万吨，环比下降3.13%，持续三个月下滑；当月生铁日均产量177.43万吨，年内首破180万吨。2014年11月我国粗钢产量6330万吨，同比下降0.2%；1-11月我国粗钢产量74867万吨，同比增长1.9%。
观点总结：短期硅锰持续围绕6180元附近振荡整理，表明多空操作较反复，建议SM1501可于6130-6220元区间高抛低吸，止损各80元；硅铁短期多次冲高回落，显示上方抛压较重，建议硅铁1501合约背靠5580元之下短空，目标5450元。