中期智囊团（铜）盘中视点1212

铜：

消息面：

1.上海期交所主力期铜合约 小升0.4%，至每吨46,360元人民币(7,491美元)。临近年底，中国央行开始对商业银行信贷进行宽松式指导。两位消息人士周四透露，央行要求全年新增信贷控制在10万亿元人民币以内，最近已大幅调整合意贷款规模；各家银行也已开始行动，加大放款力度。欧洲央行周四进行第二轮定向长期再融资操作(TLTRO)，但银行业的热情并不高，凸显出对欧元区经济的信心脆弱，央行出台量化宽松似乎不可避免。

2.路透北京12月12日 - 中国国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪称， 2015年，经济增长7%是宏观经济的政策底。明年中国货币政策操作向上弹性仍有空间。从财政政策看，2015年财政政策应继续“积极”，可适当上调赤字率。上海证券报周五刊登对其专访文章称，中国政府对经济下行中的系统性风险心中有数，并已在采取措施逐步化解系统性风险。7%的底线是有弹性的，不是硬底。但短期不能破，不能演变为破位下行趋势。

3.路透北京12月11日 - 引领中国平稳应对“新常态”或许是本届政府未来执政主旋律。周四闭幕的中央经济工作会议对新常态的九个特征作了明确表述，而前提仍是要确保经济稳增长。对于明年的政策选择，会议维持稳中求进主基调，但强调积极财政政策更有力度，意味着财政增支减收空间扩大，包括减税和赤字规模将会增加；而稳健货币政策更注重松紧适度，也意味着减缓经济下行压力，货币松动可能加大，降息降准皆有可能。

技术面：

国际原油价格继续走低，市场悲观情绪拖累金属价格。在消费疲软的拖累下，铜价中线偏空格局难改。

操作策略：

空单继续持有。