瑞达期货：金属交易提示1212

1铜
夜盘走势:隔夜伦铜振荡走强，其中LME3个月铜尾盘收涨0.56%至6453美元。12月10日伦铜大幅增仓4928至33.3万，本周伦铜大幅增仓运行，表明多空分歧持续加大。
消息方面：据悉，今年江铜直购电可节约电费超千万元，未来电费成本仍有较大的下降空间。
现货方面：据SMM报称，今日上海电解铜现货报贴水90元/吨至平水。两市比值继续修复，进口铜大量涌出，临近交割隔月价差仍接近400元/吨，持货商积极换现，现货全面贴水。下游保持刚需接货，部分贸易商压价收货，供大于求特征明显。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水56美元，较前日扩大0.5美元。
库存方面：截至12月11日，LME伦铜库存较10日增加375吨至166450吨，为连增四日，目前较去年末仍减少18.85万吨；截止12月5日，上期所沪铜库存报86223吨，较上周减少2055吨或2.33%，为连减两周。
观点总结：隔夜沪铜1502振荡收涨至46370元，因预期中国将再度出台刺激措施，但该刺激因素具有较强的不确定性，铜价反弹可持续性受质疑，建议CU1502可于45700-45800元区间高抛低吸，止损各350元。


2铝
隔夜走势：隔夜伦铝延续弱势，且扩大跌幅，其中3个月LME铝较10日收跌0.85%至1945美元，其表现明显弱于铜锌，受油价持续下挫拖累，下方支撑下移至M200即1920美元。
消息方面：据悉，全球2015年铝升水料在第二季度触及纪录高点，因欧美供应短缺，但增速或趋缓。
现货方面：据SMM报称，上海现铝主流成交13250-13270元/吨，平水至升水10元/吨，现货消费乏力持续，中间商买兴亦维持较弱状态，持货商出货压力提升成交升水难以为继，上海报价出现13240元/吨低价，今日整体市况几无改善，短期现货价格或难改弱势状态。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水22美元，较前日扩大2美元。
库存方面：截至12月11日，LME伦铝库存较昨日减少825吨至4301700吨，接近于2011年7月27日创下的低点；截止12月5日，上期所沪铝库存报221890吨，周减3525吨，接近于年内2月7日的较低水平，较去年末减4.7万吨。
观点总结：隔夜沪铝1502弱势整理至13320元，美元探底回升及原油跌破60美元大关，令铝价表现重新弱于铜锌，建议AL1502可于13250-13400元区间高抛低吸，止损各80元。


3锌
外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报2187.5美元/吨，涨0.16%。
消息方面：秘鲁最大铜锌矿--安塔米纳矿的工人离开矿区在利马举行示威，比较之前规模较少，且并未封锁进出矿区通道，生产作业并未受示威影响。富宝咨询网对集中在浙江和广东的锌合金企业进行调研，开工较上月变化不大，企业表示目前原材料采购不紧张，多按订单来采购生产，库存有限，受企业资金压力加大和终端企业消费低迷的影响，对12月的订单依旧不看好。
现货方面：12月11日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于17000元/吨，均价跌150元/吨。据SMM报道，炼厂惜售情绪略显，但期锌回落升水扩大，刺激贸易商出货积极性，套利盘流出，下游采购情绪较前期略有改善，逢低采货积极性增带动市场成交。
库存方面：截至到12月11日，LME伦锌库存687550吨，日增5700吨，连续7天增加；沪锌库存方面；沪锌库存方面，截至12月5日，沪锌库存报103234吨，较上周减7115吨，再创2009年下半年以来新低。
观点总结：经济疲软压制，加之需求淡季打压，沪锌反弹的动能十分有限，在没有出台刺激政策的情况下，沪锌或还有下行空间。操作上建议沪锌1502合约16500元/吨抛空，止损16600元/吨。


4钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2770元/吨，跌10元/吨；广州报价3140元/吨，跌40元/吨；北京报价2640元/吨，跌20元/吨；福州报价 2870元/吨，持平。
消息：(1)Mysteel预估12月上旬全国日均粗钢产量226.31万吨，环比回升0.3% (2)11月汽车销售209.09万辆 同比增长2.30% (3)必和必拓出口中国 铁矿石突破10亿吨 摸索新定价机制 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价69.5美元/吨，涨0.5美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为2734吨，持平。
小结：周四RB1505合约冲高回落。华东钢厂12月中旬出厂价保持平水，一度提振市场信心，但现货市场成交低迷，报价继续下调，高位压力明显。 操作上建议，2580附近短空，止损2610。


5贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金探底回升，收涨0.13%，报收1227.93美金/盎司；隔夜伦敦银大幅震荡，涨幅0.23%，报收17.099美金/盎司。
消息方面： 1、美国11月零售销售强劲反弹，单月升幅创下八个月以来之最。数据显示，美国11月零售销售月率上涨0.7%，预期增长0.4%，前值修正为增长0.5%。2、美国11月进口物价指数年率-2.3%，预期-2.6%。美国11月出口物价指数年率-1.9%，前值-0.8%。3、美国12月6日当周初请失业金人数29.4万，预期29.5万。
现货市场：12月11日，上海现货9999金报收244.3元/克，跌0.8元；上海现货9999银报3645-3655元/千克，涨15元/千克。
仓单库存：12月11日，黄金交易所仓单报2172千克，增0千克；白银交易所仓单报150615公斤，增6485公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月11日黄金持仓量为725.75吨，日增0.95吨。白银持仓量为10648.28吨，日减89.38吨。
行情总结：隔夜美国零售数据乐观，加之就业数据良好，进一步验证美国经济复苏的强劲。国际原油价格持续走低，贵金属将再度承压。操作上，沪金1506合约246.4附近抛空，止损248点；沪银1506合约3665抛空，止损3680。


6铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1983美元/吨，跌1.44%。
现货方面：12月11日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13400元/吨，均价跌50元/吨。据SMM报道，现铅市场乏善可陈，虽然炼厂目前价格已严重亏损但为缓解资金压力也只能调价出货，下游继续观望，听闻近期动力型铅蓄电池企业加大促销力度，因消费疲软造成成品库存较高，同时也降低原料铅锭采购。
库存方面：截至到12月11日，LME铅库存报220200吨，日减150吨，连续4日减少；截至到12月5日，上期所铅库存报68769吨，周度微增23吨，仍保持在七万吨以下的年内低位。
消息方面：五矿资源公布，集团截至2014年6月30日的可采储量，锌下降21%，铜下降22%，铅下降11%，银下降7%，黄金下降4%。亚洲金属网报道，豫光金铅计划降低12月份再生铅产量至10000吨。
行情总结：沪铅持续弱势震荡，基本维持小幅震荡走低的态势。基本面疲软，市场悲观情绪一览无遗，下行空间或将逐步打开。操作上建议沪铅1501合约13250抛空，止损13320。


7铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报595元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报490/吨，持平、印度62%粉矿报480元/吨，跌5元/吨
消息面：印度铁矿石出口暂停，因全球价格下跌及矿业税上涨，加之出口税高昂，令矿商出口无利可图。直到三年前，印度还仍是全球第三大铁矿 石出口国。印度矿业联盟秘书长R.K.Sharma称，印度在10月及10月未出口丝毫铁矿石，他未给出详细数据。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：周四1505合约区间震荡。国产矿市场总体运行平稳，进口矿市场弱势盘整，海运市场继续下跌。操作上建议，短线维持495-475区间高抛低 买，止损6个点。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/吨，持平。
消息面：从济南市发改委获悉，清洁能源推广行动提出关闭11处煤矿，2016年底前将依法关闭11处煤矿，淘汰落后年产能153万吨。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：周四JM1505合约低开高走，国内炼焦煤市场低位持稳，下游焦钢企业库存维持低位，部分地区原煤价格小幅上调；操作建议，在760附近多单参与，止损753。
9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1200元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1055元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：从日照检验检疫局获悉，1-11月份，日照口岸进口煤炭1400万吨左右。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1505合约震荡上行，国内焦炭现货市场向好运行，除西南个别市场继续调降外其余地方市场成交情况继续保持良好态势；操作建议，在1035附近轻仓短多，止损1025。


10铁合金
期货方面：昨日硅锰主力合约1501振荡收涨0.16%至6178元，表现强于硅铁；硅铁主力合约1501冲高回落，收跌0.22%至5542元。硅锰和硅铁两者价差达636元。不过两者成交量基数维持较低水平，表明铁合金市场人气低迷。
现货方面：硅铁厂家报价持续下滑，其中内蒙古75#C硅铁跌至5200元/吨，再创历史新低，同比下滑1150元/吨或18.1%；贵州6517硅锰现货价跌至6125元/吨，处于年内低点，同比下跌875元/吨或12.5%。
供需方面：今日将公布中国11月工业和投资等经济数据，其中市场预期11月工业和投资增速或将继续放缓，或将利空大宗商品。
观点总结：因锰矿库存高企，硅锰近期表现疲软，建议SM1501可背靠6220元之下逢高空，目标6100元；硅铁达到第一上涨目标后，冲高回落，暗示上方抛压较重，建议硅铁1501合约可背靠5600元之下短空，目标关注5480元附近。