除非出台更多实质利好政策 否则铜仍面临下行压力

国信期货分析师顾冯达称，国家统计局数据显示， 11月份中国CPI同比增长1.4%，11月PPI同比下降2.7%，两者均低于市场预期及前值。
   目前来看，11月CPI增幅再次回落，并连续3个月处于“1时代”，反映出中国经济“三期叠加”背景下，内需对物价的推升力度有限， 2014全年CPI涨幅预计在2%左右，为货币政策调整留有足
够的空间；而11月PPI录得连续33个月下滑，且跌幅进一步扩大，反映出国内工业领域通缩仍在延续，预计到明年上半年PPI负增长态势难以逆转，传统制造业的“寒潮”不散。
   近阶段全球各经济体在政治和经济上的矛盾愈发凸显，“货币战争”加剧金融市场的动荡不安，非美货币趋于宽松以刺激经济，而美元指数“日正当空”向上趋势不改，对美元计价的大宗商品
施加压力。各国实体需求的疲软使得商品缺乏新的“接盘手”，市场资金从实体转入股市以追求高回报，推动下半年股市和商品走势凸显“冰火两重天”格局。
   对于铜市，当前铜价低位弱势运行，等待中央经济工作会议的方向性指引，除非中国决策层意外态度转向，出台更多实质性利好政策，否则铜价仍面临较大的下行的压力，操作上建议建议中长
期空单轻仓持有，短期以反弹沽空思路对待。
   （此文为分析师个人观点，仅供参考交流）