瑞达期货：金属交易提示1210

1铜
夜盘走势:隔夜伦铜强势走强，其中LME3个月铜尾盘收涨1.06%至6467.5美元，但较日内高点6532.5美元回落1%，暗示上方抛压仍较重。12月8日伦铜小幅增仓1039至32.9万，短期伦铜增仓运行，表明多空分歧持续加大。
消息方面：秘鲁最大铜锌矿Antamina的工人将于周三开始新一轮无限期罢工，该矿占秘鲁总产量30%。
现货方面：据SMM报称，昨日上海电解铜现货报升水50元/吨至升水120元/吨。持货商逢高换现，加之沪伦比值持续修复，现铜供应充裕，现铜整体升水逐步收窄，中间商择机入市，下游逢低按需接货，交投一般。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水55.5美元，较前日缩窄10.5美元。
库存方面：截至12月9日，LME伦铜库存较8日增加950吨至165850吨，为连增两日，目前较去年末仍减少18.9万吨；截止12月5日，上期所沪铜库存报86223吨，较上周减少2055吨或2.33%，为连减两周。
观点总结：隔夜沪铜1502振荡收涨至46400元，因秘鲁一铜矿重启罢工，刺激铜价再度走强，打乱其回调走势。但今日需关注中国11月经济数据，市场预期偏空，期铜不宜太过乐观，建议CU1502可于45800-46800元区间高抛低吸，止损各350元。


2铝
隔夜走势：隔夜伦铝宽幅振荡，其中3个月LME铝较8日收涨0.34%至1972美元，其表现仍弱于铜锌，目前伦铝下跌趋势维持良好，下方支撑关注1950美元。
消息方面：据摩根士丹利称，因中国铝冶炼商在上半年削减产量后，重新全力生产，令全球铝市供应增加，从而推低全球铝升水。
现货方面：据SMM报称，现货市场上海主流成交13330-13360元/吨，升水30-40元/吨，下游需方接货观望情绪继续发酵，持货商挺价难以为继，成交升水出现下滑趋势，部分持货商为求成交主动下调报价，引发一小股调价风，现货价格迅速下行，但对成交助益有限。外盘方面，0-3月LME铝较现货升水23美元，较前日缩窄3.5美元。
库存方面：截至12月9日，LME伦铝库存较昨日减少10100吨至4312200吨，接近于2011年7月27日创下的低点；截止12月5日，上期所沪铝库存报221890吨，周减3525吨，接近于年内2月7日的较低水平，较去年末减4.7万吨。
观点总结：隔夜沪铝1502振荡回升至13375元，弱势美元刺激有色和贵金属振荡走强，但受制于供应压力，铝价表现滞涨，建议AL1502仍可背靠13480元之下逢高空，目标13320元。


3锌
外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报2228.5美元/吨，涨0.37%。
消息方面：上海有色网（SMM）调研显示，11月国内重点锌冶炼企业开工率为83.88%，环比上升4.86 %。
现货方面：12月9日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于17200元/吨，均价跌100元/吨。据SMM报道，炼厂稍显惜售，不过无力抵抗年底市场抛货情绪；部分下游逢低稍采但整体依旧买兴有限对市场成交贡献有限，市场成交一般。
库存方面：截至到12月9日，LME伦锌库存678300吨，日增3200吨，连续5天增加；沪锌库存方面；沪锌库存方面，截至12月5日，沪锌库存报103234吨，较上周减7115吨，再创2009年下半年以来新低。
观点总结：整体上看沪锌主力仍处于箱体震荡的走势，基本面的不明朗，加上刺激政策预期的强烈，使得上下突破均显得困难重重。短期操作上建议沪锌1502合约16580-16720元/吨高抛低吸，止损各70。


4钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2790元/吨，跌10元/吨；广州报价3210元/吨，跌20元/吨；北京报价2700元/吨，持平；福州报价2890元/吨，跌10元/吨。
消息：(1)中钢协：11月下旬重点企业粗钢产量大幅回升 (2) 国务院：各地一律不得自行制定税收优惠政策 (3)内蒙古1-11月煤炭产量减少超亿吨 同比降幅11.6％ (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价69美元/吨，跌1.5美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为2734吨，持平。
小结：周二RB1505合约探低回升。现货市场建筑钢材商户销售价格继续下跌，市场整体成交表现不佳，期货合约短线仍将反复。操作上建议，2565附近短空，止损参考2595。


5贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金大幅走高，收涨2.31%，报收1231.24美金/盎司；隔夜伦敦银大幅上行，涨幅4.36%，报收17.08美金/盎司。
消息方面： 1、美国12月6日当周ICSC-高盛连锁店销售同比2.9%，预期2.8%，前值2.8%。美国12月6日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周-1.5%，预期-1.8%，前值-1.8%。2、美国11月份 NFIB小企业乐观指数上升到98.1，创2007年以来最高，预期96.1，前值96.1。3、媒体报道，印度或将进一步放松黄金进口规定。
现货市场：12月9日，上海现货9999金报收239.3元/克，涨2.9元；上海现货9999银报3470-3480元/千克，跌5元/千克。
仓单库存：12月9日，黄金交易所仓单报1872千克，增0千克；白银交易所仓单报144130公斤，减995公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月9日黄金持仓量为721.81吨，日增2.69吨。白银持仓量为10737.66吨，日增0吨。
行情总结：中国A股创2009年以来最大跌幅，希腊股市大跌13.0%，欧洲股市和美国股市下挫，避险资产受到青睐。美联储或将在下周利率决议上就加息日程予以讨论，在此之前贵金属仍有表现空间。操作上，沪金1506合约247.2附近逢低买入，止损246；沪银1506合约3630做多，止损3600。


6铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报2022.25美元/吨，跌0.57%。
现货方面：12月9日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13450元/吨，均价跌25元/吨。据SMM报道，因价格持续走低，炼厂惜售情绪转淡，现铅市场供应较充足，贸易商报价也是逐步下调，下游企业因对后期走势较悲观买兴极差，整体成交弱。
库存方面：截至到12月9日，LME铅库存报222275吨，日减2200吨，连续2日减少；截至到12月5日，上期所铅库存报68769吨，周度微增23吨，仍保持在七万吨以下的年内低位。
消息方面：上海有色网（SMM）对国内主要原生铅冶炼企业生产情况调研显示，当月冶炼厂共产精铅25.69万吨，较10月的26.38万吨下降0.69万吨，开工率微幅上涨0.41%至65.73%。媒体报道，2015年中移动的4G基站至少将再建设30万个，中移动2015年4G投资规模将继续保持高位，有望超400亿元。
行情总结：沪铅运行于历史低位附近，多空双方交投谨慎。基本面疲弱难改，铅价仍然难以有所起色。操作上建议沪铅1501合约13300-13420高抛低吸，止损各50。


7铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报600元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报495/吨，持平、印度62%粉矿报485元/吨，持平
消息面：铁矿价格低到100美元，国内很多矿山就要关闭，现在跌到了70美元，国内矿山的量虽然是增加的，但有些矿山已经开始关闭。这一轮国产矿的危机会很大，也会持续很长时间，山东九成矿企成本高于矿价。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：周二1505合约宽幅震荡。国产矿市场总体运行稳定。进口矿市场价格小幅回调，整体成交尚可。操作上建议，短线维持495-475区间高抛低买，止损6个点。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/吨，持平。
消息面：从湖北省安监局获悉，该省决定集中半年时间，对在全省煤矿开展隐患大排查大整改行动，以防范和遏制重特大事故，努力减少较大事故，继续降低事故总量。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：周二JM1505合约探底回升，国内炼焦煤市场延续平稳，下游采购积极性无提升，煤价看稳预期占主导；操作建议，在760附近抛空，止损767。
9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1200元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1055元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：据海关统计，今年1-10月份，黑龙江省进口煤及褐煤（以下简称煤）305.2万吨，比去年同期（下同）减少8.3%；价值12.3亿元人民币，下降30.6%；进口平均价格为每吨404.4元，下跌24.3%。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1505合约震荡上行，国内焦炭现货市场盘整运行，华南、华东地区部分钢厂接受焦企小幅提价要求，后市或受钢市不明朗影响；操作建议，在1033附近抛空，止损1043。


10铁合金
期货方面：昨日硅锰主力合约1501振荡微涨0.29%至6164元，表现滞涨于硅铁；硅铁主力合约1501探底回升0.66%至5500元。硅锰和硅铁两者价差达614元。不过两者成交量基数维持较低水平，表明铁合金市场人气低迷。
现货方面：硅铁厂家报价持续下滑，其中内蒙古75#C硅铁跌至5200元/吨，再创历史新低，同比下滑1150元/吨或18.1%；贵州6517硅锰现货价跌至6125元/吨，处于年内低点，同比下跌875元/吨或12.5%。
供需方面：国内硅锰走势南北分化，南北零售价差在100-200元/吨，北方各主产区开工率维持在50%-70%，而南方主产区开工率在20%-30%，钢厂12月采价同样出现北方及华东地区下调百元左右，而南方钢厂基本降幅在50元以内，个别甚至持平采购。
观点总结：进入12月后，硅锰产区电费上涨令部分企业陷入停产减产阶段，锰矿库存高企，建议SM1501可背靠6220元之下逢高空，目标6100元；硅铁仍处于振荡整理平台下方，且市场看空中国11月经济数据，硅铁1501合约可背靠5550元之下逢高空，目标5410元。