瑞达期货：金属交易提示1208

1铜
夜盘走势:上周五伦铜冲高回落，其中LME3个月铜尾盘收跌0.49%至6438美元。12月4日伦铜小幅增仓1197至32.6万，上周伦铜以增仓运行为主，表明铜价下跌后多空分歧加大。
消息方面：截止12月2日，美铜CFTC投机基金多空分别减4645，增1259，投机净空34182，较上周增加5904，为连续第十三周维持净空状态。
现货方面：据SMM报称，12月5日上海电解铜现货报升水90元/吨-升水140元/吨。现铜市场交投积极性趋淡，持货商维稳昨日水平报价，但市场询价者甚少，投机商观望为主，下游维持按需接货，整体供需呈现拉锯。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水71美元，较前日扩大15美元，创11月19日以来的高点。
库存方面：截至12月5日，LME伦铜库存较上周减少825吨或0.5%至163475吨，为三周来首次减少，且较去年末仍减少20.1万吨或56%；同期，上期所沪铜库存报86223吨，较上周减少2055吨或2.33%，为连减两周。
观点总结：上周五沪铜1502振荡回落至45930元，美国非农就业数据刺激美元指数再攀新高，有色金属整体承压，建议CU1502可背靠46500元之下逢高空，目标关注45200元附近。


2铝
隔夜走势：上周五伦铝冲高回落，其中3个月LME铝较4日下跌0.74%至1981.5美元，其表现远弱于铜锌，短期振荡区间继续关注2030-1950美元/吨。
消息方面：印尼宪法法院最终裁定，维持今年1月开始执行的原矿出口限制。
现货方面：据SMM报称，12月5日上海现铝主流成交13480-13490元/吨，升水40-50元/吨铝价连续第二日反弹市场情绪转多，上海地区持货商惜售报价上涨疯狂，较当月升水50元/吨，高价有部分仓单流出，抑制现货涨幅，无锡地区周末下游接货有增，整体成交较活跃。外盘方面，0-3月LME铝较现货升水23美元，较前日缩窄3.5美元。
库存方面：截至12月5日，LME伦铝库存跌至4318200吨，较上周减74875吨或1.7%，创下2011年7月27日来的新低；而同期，上期所沪铝库存报221890吨，周减3525吨，接近于年内2月7日的较低水平，较去年末减4.7万吨。
观点总结：上周五沪铝1502弱势续跌至13395元，上周期铝振荡下挫，似有补跌迹象，表现远差于铜锌，建议AL1502背靠13480元之下逢高空，目标13300元附近。


3锌
外盘走势：周五夜伦锌冲高回落，收报2236.75美元/吨，涨0.08%。
消息方面：亚洲金属网统计，11月份中国氧化锌企业开工率下滑至40.57%，11月底中国氧化锌企业库存环比增长23%，11月份中国压铸锌合金工厂开工率降至46.39%。
现货方面：12月5日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于17280元/吨，均价跌20元/吨。据SMM报道，炼厂出货情绪略有缓解；持货商无奈年底资金趋紧持续换现抛货积极；部分贸易商已完成年度贸易量目标逐渐退出市场，少有接货，下游多驻足观望市场成交惨淡。
库存方面：截至到12月5日，LME伦锌库存678925吨，日增4075吨，连续3天增加；沪锌库存方面；沪锌库存方面，截至12月5日，沪锌库存报103234吨，较上周减7115吨，再创2009年下半年以来新低。
观点总结：基本面上没有大的变化，锌市多空交投依然显得谨慎。技术面上沪锌主力仍处于九月以来箱体运行当中。建议沪锌1502合约16670元/吨附近轻仓跟进多单，止损16600。


4钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2800元/吨，持平；广州报价3230元/吨，跌10元/吨；北京报价2680元/吨，涨10元/吨；福州报价2970元/吨，跌10元/吨
消息：(1)前10月重点钢企盈利同比增六成至226.56亿 (2) 铁矿石资源税从价计征短期难完成 央地分成待定 (3)钢铁第一大省河北1620万吨钢铁产能退城搬迁 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价71美元/吨，涨1美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为0，持平。
小结：周五RB1505合约尾盘回调。目前钢厂生产利润空间仍然较大，如此更加重后期钢铁产能的释放以及后期市场供给压力。操作上建议，2600附近短空，止损参考2620。


5贵金属
外盘方面：周五夜伦敦金震荡走跌，收跌1.04%，报收1192.42美金/盎司；周五夜伦敦银震荡下挫，跌幅1.01%，报收16.29美金/盎司。
消息方面： 1、美国劳工部(DOL)周五(12月5日)公布的数据显示，美国11月非农就业人数增加32.1万人，创2012年一月来最大升幅，远高于预期的增加23万人，前值为增加21.4万人。11月失业率为5.8%，前值为5.8%。2、美国10月耐用品订单环比 0.3%，前值 0.4%。3、美国10月工厂订单月率-0.7%，预期持平，前值-0.6%。
现货市场：12月5日，上海现货9999金报收238.3元/克，跌0.78元；上海现货9999银报3490-3500元/千克，涨10元/千克。
仓单库存：12月5日，黄金交易所仓单报1872千克，增0千克；白银交易所仓单报132117公斤，增994公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月5日黄金持仓量为720.91吨，日增0.89吨。白银持仓量为10737.66吨，日增0吨。
行情总结：强劲的美国非农数据令贵金属大幅下挫，伦敦黄金重回1200美元/盎司下方。短期因全球陷入通缩风险引导的贵金属反弹或将戛然而止。操作上，沪金1506合约238介入空单，止损239；沪银1506合约3470做空，止损3490。


6铅
外盘方面：周五夜伦铅冲高回落，收报2030美元/吨，跌0.39%。
现货方面：12月5日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13500元/吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，年末全产业链资金吃紧，持货商积极抛货，仅个别炼厂坚挺；终端消费疲软，再加上下游对后市较悲观，采购减少。
库存方面：截至到12月5日，LME铅库存报226775吨，日减2300吨；截至到12月5日，上期所铅库存报68769吨，周度微增23吨，仍保持在七万吨以下的年内低位。
消息方面：富宝资讯网抽样调研四川地区30余家涉及铅矿的矿企商家发现，矿山停产、整顿，商家转行的仍不在少数，但资源紧俏现象相比前几个月稍许好转。目前冬季来临，天气转冷，矿企年前复工意愿较弱。
行情总结：基本面利空打压，铅市利多难觅，价格陷于低迷。盘面上看，沪铅主力合约13400元/吨附近运行，操作上建议沪铅1501合约13300-13420高抛低吸，止损各50。


7铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报600元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报495/吨，涨5元/吨、印度62%粉矿报485元/吨，持平
消息面：巴西淡水河谷公司连续4年收缩其资本支出预算，该公司董事会日前批准2015年用于项目执行的资本支出预算为63.58亿美元，用于维持现有项目的资本预算38.09亿美元，比上一年下降16.2%。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：周五I1505合约窄幅整理。国产矿市场总体运行稳定。进口矿市场维稳，整体成交较上周有所回暖。操作上建议，短线仍为反复，以5日线为多空分水岭。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/吨，持平。
消息面：今年前10个月，二连口岸进口煤炭3.5万吨，较去年同期（下同）增加4.2倍；货值175.3万美元，增长3.5倍；进口均价为每吨50.9美元，下跌14.9%。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：周五JM1505合约高开低走，国内炼焦煤市场运行平稳，焦钢企业资金问题将持续影响原料市场；操作建议，在755-770区间高抛低吸，止损各7点。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1200元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1055元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：今年1-9月，俄罗斯对北朝鲜的出口额为5901万2000美元，同比减少10.1%。从北朝鲜的进口额为645万9000美元，同比减少7.9%。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：上周五夜盘J1505合约区间盘整，国内焦炭现货市场持稳运行，各地市场成交情况有明显好转，期市维持盘整状态；操作建议，在1030-1050区间高抛低吸，止损各10点。


10铁合金
期货方面：上周五硅锰主力合约1501弱势收跌0.32%至6160元，表现稍抗跌于硅铁；硅铁主力合约1501振荡收跌0.47%至5468元。硅锰和硅铁两者价差达692元，较4日扩大6元/吨。不过两者成交量基数维持较低水平，表明铁合金市场人气低迷。
现货方面：硅铁厂家维持4日报价，其中内蒙古75#C硅铁跌至5250/吨，同比下滑900元/吨或14.6%；贵州6517硅锰现货价跌至6125元/吨，再创年内新低，同比下跌775元/吨或11.2%。
供需方面：进入12月后，云南、贵州、广西等老牌产区均进入枯水期电费，电费价格涨至0.56-0.66元/度，成本上升200-400元/吨不等，电费成本的上升使得较多企业进入停产减产阶段，港口锰矿销售同样较差，累积现货较多。
观点总结：周五SM1501合约振荡收跌0.32%至6160元，12月钢材对硅锰的采购价环比再跌逾100元/吨，硅锰反弹受阻，建议SM1501可背靠6220元之下逢高空，目标6100元；硅铁跌破振荡整理平台后，无力反弹，建议硅铁1501合约背靠5550元之下逢高空，目标5400元附近。