上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1203

铜：隔夜，美联储副主席暗示美国距离加息越来越近，美元强势，伦铜一度因此承压，下测低位6320美元/吨，但随着买盘入场及技术性支撑性体现，伦铜低位迅速返升，并收报6418美元/吨。今日伦铜开6400美元/吨。日内，美元维持强势再次刷新年内新高，触及88.897，伦铜走势仍表现承压，高位受阻6430美元一线后逐步回调，下测低位6360美元附近。截止北京时间17:00，伦铜6386美元/吨，美元88.82。今晚美国将公布11月ADP就业人数变化，伦铜继续弱势运行在6400美元关口附近，警惕空头再度大肆回归。

隔夜伦铜低位返升，支持沪期铜夜盘探低回升，主力合约夜盘开于45250元/吨，在短暂测试44880元/吨获得支撑后快速拉升，重心上抬至45400元一线窄幅，高位在45580元/吨最终收报45440元/吨，上涨110元/吨，为上期所夜盘唯一收涨金属品种。仓量方面，主力合约成交量维持在32万余手，持仓量小增4592手，有部分逢低买盘力量出现。日盘，沪期铜一度再度冲击5日均线未果，在触及高位45690元/吨后回落，近午间已回吐所有涨幅，并转涨为跌，下滑至45000元关口上方波动，最终主力合约收报45230元/吨，下跌100元/吨，跌幅0.22%，呈现十字星。仓量方面，主力合约成交量减少11234手，持仓量减少6632手，1503合约成交量增加1514手，持仓量增加15730手，沪期铜5日均线压力较大，远月再现抛压，警惕空头力量，走势恐有反复。

现货市场，沪期铜回升乏力，持货商心态各异，市场报价一度紊乱，同品牌间存20元/吨以上价差，但好铜与平水铜价差有所收窄，近午间沪期铜高位回落，市场观望情绪随之增加，报升水70元/吨至升水150元/吨，平水铜成交价格46350元/吨-46470元/吨，升水铜成交价格46380元/吨-46550元/吨，投机商活跃度下降，以吸收低价货源为主，下游在继昨日接货后，今日入市减少，成交氛围先扬后抑。午后沪期铜加速下滑，回吐涨幅，持货商惜售心态出现，多挺价出货，但由于实际成交有限，升水未能有效抬升，但平水铜午后难觅货源，与好铜价差进一步收窄，主流报升水100元/吨-升水150元/吨，成交价跌至46050元/吨-46370元/吨，下游少有入市，投机商买现抛期，交投以中间商为主。



铝：隔夜伦铝开2027.3美元/吨，欧美时段开启单边下行走势，低至1972.8美元/吨，收1978美元/吨。今日伦铝开1977美元/吨，亚洲时段尾声伦铝再次跳水低至1963美元/吨后低位盘整，伦铝继续下行风险较大，晚间重点关注美国ADP就业数据。

隔夜伦铝下挫痛失底部所有支撑，沪期铝主力1502合约夜盘再度跳空低开13500元/吨，主力滞涨跟跌探低13330元/吨，收13390元/吨，成交量为73014手，持仓量增加7316手至133340手。今日早盘主力低位震荡，其后在伦铝反弹带动下主力回升，但是回升乏力，遇阻13420元/吨拐头向下，午后主力在13360-13400元/吨窄幅震荡，尾盘收13385元/吨，跌幅1.44%，成交量131210手，持仓量增加13810手至139834手。主力失守13500元/吨整数关口支撑，领跌其他基本金属，市场杀跌氛围较浓，短期或将继续向下寻找底部支撑，延续补跌行情。

沪期铝今日领跌基本金属，当月跳空低开下挫至13310元/吨低位，现货市场上海主流成交在13350-13370元/吨，升水10元/吨至升水20元/吨，无锡主流成交13340-13350元/吨，杭州主流成交13400-13410元/吨，铝价意外再次大幅走低，持货商继续惜售挺价成交升水小幅走高，但是铝价跌破盘整区间和底部均线支撑表现疲弱，市场反弹信心减退，日内升水难以再抬，以至搬货中间商参与度降低，下游接货稍显谨慎，市况活跃度稍受限制。午后沪铝当月维持盘整，报价在13350-13360元/吨，少量中间商参与交投，成交稍弱。



铅：隔夜美元指数强势上涨，伦铅开于2052美元/吨后一路走弱，报收于2034.5美元/吨，跌17.5美元/吨。今日开2026.5美元/吨，亚洲时段消息面清淡，因美元维持强势，伦铅弱势震荡于2026-2032美元/吨，欧洲时段触及2038美元/吨后上方短期均线密集，伦铅买方力量不足转为下跌，截止17：30，运行于2028.5美元/吨。

隔夜沪铅成交较清淡，开于13450元/吨后窄幅震荡于13435-13475元/吨之间，终收于13435元/吨，跌45元/吨。今沪铅弱势整理早盘运行于13430-13450元/吨之间，尾盘波动增加，一度跌至13295元/吨，刷新内年新低，后快速返升终收13405元/吨，跌75元/吨。全日成交952手，持仓量减少138手至11356手，原油黄金已出现小幅回升，料今日夜盘沪铅或将迎来止跌。

今驰宏、豫光、南方、成源13460-13470元/吨，对沪期铅主力升30元/吨左右，豫北、汉江、恒邦13450-13460元/吨。市场货源充裕，主要因上周现货对期主力贴水80-100元/吨左右，今日已升水，套盘货源流出量较大，再加上豫光仓单货源流出，但下游在原油下跌、整体金属走势偏弱的背景下采购意愿不强，成交较清淡。午盘成交更显疲软，豫北仓单价格下调至13380元/吨。



锌：隔夜，伦锌开于2236美元/吨，盘间重心逐步回落至2210美元/吨附近，报收2212美元/吨，跌23.5美元/吨，跌幅1.05%。成交量缩减7299手至10720手，持仓量增加1076手至305633手，库存下降2375吨至670625吨。今日伦锌开于2212美元/吨，日内人气受抑，盘间波动有限，窄幅整理于2205-2220美元/吨附近，截止至17:00，伦锌报2212美元/吨，跌2美元/吨，跌幅0.09%。美联储副主席对美联储加息时点将近的暗示，若晚间美国ADP就业数据继续改善将提振市场助力美元，施压金属，缺乏利好刺激且技术指标开口向下，料短线伦锌或下测2200美元/吨关口，维持弱势震荡。

隔夜沪期锌主力1502合约跳空低开于16475元/吨，盘间震荡整理于16440-16560元/吨，报收16495元/吨，跌60元/吨，跌幅0.36%。成交量增18900手至167958手，持仓量增6722手至132066手。今日沪期锌主力1502合约开于16495元/吨，多空僵持且股市活跃分流部分资金，盘间沪期锌主力震荡整理于16460-16560元/吨，终收于16515元/吨，跌40元/吨，跌幅为0.24%。成交量减536手至264136手，持仓量增5660手至131004手。沪期锌主力周初大跌后进行技术性修正，目前市场缺乏资金炒作，上方各路均线压制，预计短线仍然以偏弱震荡走势为主。

现货市场，今日0#锌主流成交16650-16780元/吨，对1501合约升水150-240元/吨；1#锌成交16620-16640元/吨对1月升水120-130元/吨，沪期锌主力开盘后冲高至16540元/吨附近后重心逐步回落至16500元/吨关口附近，0#现锌升水自开盘的180-270元/吨弱降至150-240元/吨，较昨日升水收窄10元/吨。锌价下跌，有冶炼厂略有惜售；不过年底受限于资金问题，加之处于12月长单空档期，贸易商长单需求略降，整体市场换现出货意愿较高，货源持续趋于宽松；下游情绪并未有明显改善，按需采购为主，总体成交较昨日变化不大。0#双燕成交16740-16780元/吨对1501合约； 0#豫光成交16700-16740元/吨；0#秦锌、久隆、麒麟成交16670-16710元/吨；0#铁峰16650-16680元/吨，0#白银近期清库出货，每日升水弱降，自周初的对当月升水100元/吨，逐渐收窄至升水80元/吨附近。午后，沪期锌主力震荡盘整于16510元/吨附近，现货疲软对1501合约升水150-240元/吨附近，年底长单陆续结束，剩余的长单因现货维持较高的升水，成交有限，除华北市场因货源紧俏下游询价积极外，华南及华东市场下游略有观望。



锡：今日伦锡开盘20350美元/吨，亚洲时段伦锡试图上行，摸高20480元，欧洲盘初小幅回落于20400美元附近，伦锡逐步走上5日均线，各路均线多头排列，且短期因素KDJ曲线处于强势区域，料伦锡依旧保持偏强震荡。今日宏观方面中央经济工作会议临近，市场对2015年经济工作目标，有着不约而同的一致，包括GDP、M2、CPI。一些与市场价格有关的重点工作，已然开始落子。美国方面美联储副主席暗示“加息越来越近”。美元升值并不利于仍处复苏进程中的美国经济。因此，鹰派表态更像是手段而非承诺。欧洲数据方面比较清淡。今日晚间公布美国11月ADP就业数据，为周五非农数据热身。虽然美国就业数据潜在着对美元指数有助涨影响，但对于脆弱的基金属市场而言，在数据公布初期的解读会更趋做空情绪。建议审慎看待周三亚盘时段的盘中反弹。

沪锡市场，今日现货主流成交区间为132500-135500元/吨，伦锡偏强震荡，国内现货市场近期货源充足，下游企业采购消极，现货成交清淡。上午部分贸易商试探下游采购热情，南山金龙132000元/吨5吨报价一出，成交较好，低价南山等货源维持在132500元/吨。云象成交价格为133000-133500元/吨，货源有限。部分云山、天梯133500元/吨，一线云锡等品牌134500元/吨。市场主要是关注后半周的重头美国数据，料对基本金属走势有较大影响。



镍：今日，消息面清淡，近期经过调整后，伦镍开盘站于60日均线上方，开盘价为16297美元/吨，亚盘上午时段，伦镍短暂抬高后进入震荡回落阶段，成交量减少，午后伦镍探低16238美元/吨，进入欧洲时段再次展开拉升，成交量放大，快速震荡上行，截止17:20，最高摸16470美元/吨，伦镍测试60日均线，上方近期高点16770美元/吨则会是近期阻力位置，技术指标为多头氛围，后市可期。

沪市现货，SMM 1#电解镍11170-112200元/吨，因伦镍上涨拉升在欧洲时段，整日现货成交一般。上午，有少量下游接货，均为按需采购，主流成交区间稳定111600-111900元/吨，下午，现货价格多有回调，到欧洲时段才逐渐回升，成交温和，主流成交价格111300-112000元/吨。