各大机构铅评（11月25日）

上海现货铅今报在13480-13600元/吨，与上个交易日持平，贴130-贴10元/吨。隔夜伦铅震荡走高，收报2053美元/吨，涨8美元/吨。美国方面，昨日公布经济指标表现略逊，市场高胀的乐观情绪受到一定影响，美元指数高位波动。欧洲方面，德国超预期的商业指数表现提振市场信心，然而欧元区整体上经济增长仍缺乏明确动力，德拉吉多次指出若通胀水平持续偏低将进一步扩大资产购买项目规模，使得市场对通缩风险的担忧又有加大，同时对欧洲央行进一步扩表措施十分期待。地缘因素上，能源相关局势依旧微妙，多地仍存不稳定因素，需继续关注风险因素对市场的影响。综合来看，经济上美强欧弱状态延续，货币政策方向上美紧欧松未改，中欧方面偏宽松的政策方向依然有助美元维持相对强势。 操作建议：长期趋势指向横盘调整，8-11月份的下跌仍被看作是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，技术面表明这一波下行势头已经完结，短期内将有进一步修正反弹，当前阻力位始于2110/20区间，或迎来测试，如能持续突破该位，则引发更大涨幅，回到2170区间，附近支撑位在2000和1940位置。早盘沪铅低位获得支撑愈加明显，央行加息提振经济复苏，铅亦将有所受益，短期内有望脱离低位弱势震荡格局。操作上建议沪铅1501合约13600逢低买入，止损13550。现货市场近期期铅反弹乏力，炼厂出货并未增加，贸易商出货积极，但下游整体呈观望态度，看涨采购量极为有限。

国内铅现货市场今日整体上报价持稳，上海市场货源较昨日减少，金沙铅报在13530，恒邦铅报在13510，价格较昨日走弱；湖南铅报在13420-13440；河南金利铅报在13500，宏阳铅报在13330，品牌之间的价差比较大，整体市场变动不明显。