瑞达期货：金属交易提示1112

1铜
夜盘走势：隔夜伦铜探底回升，其中LME3个月铜尾盘收涨0.3%至6689美元。11月10日伦铜持仓减少3195至32.1万。
消息方面：智利国家铜业公司对2015年中国长单报价133美元/吨，较去年的138美元/吨下降3.6%。
现货方面：据SMM报道称，今日上海电解铜现货报贴水80元/吨至平水。近交割，沪期铜隔月价差仍在400元/吨左右，早市持货商急于换现，现铜全线贴水出货，但在午间近尾盘时段因隔月价差收窄，现铜贴水出现收窄，投机商操作增多，择机入市，下游逢低接货略增，成交以中间商为主。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水60.75美元，较前日缩窄16.4美元。
库存方面：截至11月11日，LME伦铜库存较昨日增加125吨至162025吨；截止11月7日，上期所沪铜库存报95101吨，较上周减少2134吨，较去年末减少30748吨或24.4%。
观点总结：隔夜沪铜1501收涨至47400元，主要受美元疲软及秘鲁罢工延续提振，但因目前市场仍聚焦于周四的中国经济数据，且预期谨慎偏空，期铜反弹高度仍有限，建议CU1501背靠48000元之下逢高空，入场点关注47600元附近，目标47000元。


2铝
隔夜走势：隔夜伦铝探底回升，其中3个月LME铝较11日收涨0.29%至2043美元，其表现弱于伦铜和伦锌，沪铝1501合约收于13740元。
消息方面：据Novelis首席执行官称，亚洲平轧铝市场产能过剩情况可能会再持续几年，这将利空铝价且迫使生产商未来出售更多原料。
现货方面：据SMM报称，现货市场上海主流成交13650-13660元/吨，贴水30元/吨至贴水20元/吨，市场流通货源有限，中间商参与市场积极，加之交割在即，现货贴水继续缩窄，但对短期价格信心不足，下游采购仍然较淡，成交市况缺乏消费支撑，活跃度一般。外盘方面，0-3月LME铝较现货升水4.25美元，较前日扩大15.4美元。
库存方面：截止11月11日，LME伦铝库存跌至4414500吨，较昨日减少6775吨，创下2011年8月9日来的新低（439.4万吨）；而截止11月7日，上期所沪铝库存报226133吨，周减13267吨，接近于年内2月7日的水平。
观点总结：隔夜沪铝1501整理至13740元，期铝持续下挫后，昨日出现小幅技术修正需求，建议AL1501可于13680-13820元区间高抛低吸，止损各80元。


3锌
外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报2272美元/吨，涨0.91%。
消息方面：青海省地矿局五勘院承担的沱沱河地区多才玛多金属矿普查项目年度野外工作结束，预计新增铅锌资源量100万吨，多才玛矿床铅锌资源量达600万吨。亚洲金属网统计，10月底中国锌冶炼厂库存环比增长4.2%，锌冶炼厂开工率升至80.5%。
现货方面：11月11日现货锌市场长江0#主流成交均价报于17530元/吨，均价涨50元/吨。据SMM报道，冶炼厂出货相对积极，不过0#双燕、豫光、会泽品牌市场流通货源依旧有限，升水坚挺；贸易商接货积极性不高，且下游按需采购为主，并不多采，成交略显僵持。
库存方面：截至到11月11日，LME伦锌库存691725吨，日减2050吨，连续4日回落；沪锌库存方面，截至11月7日，沪锌库存报111761吨，较上周减28370吨，仍处于2012年以来的去库存过程。
观点总结：国内宏观经济依然显得疲软，终端需求改善不佳，沪锌单边向上行情仍难以出现。技术上，上方17000一带形成箱体运行顶部，短期压力明显。建议沪锌1501合约16850抛空，止损16950。


4钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2930元/吨，跌10元/吨；广州报价3320元/吨，持平；北京报价2660元/吨，持平；福州报价3170元/吨，持平。
消息：(1)宝钢调价两连降后报平 钢厂年底调价或持稳 (2) 五大机构预测铁矿石全球供给激增价格暴跌仍将延续 (3)印度效仿东亚经济体增长模式 钢铁行业将受益 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价75.25美元/吨，持平。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为9235吨，持平。
小结：周二RB1505合约窄幅整理。下游需求表现一般，大户销量较往常偏弱，但鉴于当前资源补充速度仍较为缓慢，价格仍将继续盘整。操作上建议，2560附近抛空，2585止损。


5贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨1.09%，报收1164.35美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅0.67%，报收15.715美金/盎司。
消息方面：1、美国11月8日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周 1.5%，前值-1.6%；11月8日当周ICSC-高盛连锁店销售年率 2.1%，前值 1.8%。2、美国10月NFIB小企业信心指数上升96.1，预期96.0，前值95.3。3、美国11月8日当周红皮书商业零售销售年率 3.8%，前值 3.9%。4、达拉斯联储主席费舍尔表示，市场预期利率可能在明年夏天反转，这一变化或许将会“提前”发生，并指出美联储不要错过改变利率政策的正确时间点。费城联储主席普罗索讲话称，美国的利率过低，美元影响或相对较小。
现货市场：11月11日，上海现货9999金报收227.8元/克，跌3.06元；上海现货9999银报3400-3410元/千克，跌35元/千克。
仓单库存：11月11日，黄金交易所仓单报1872千克，增0千克；白银交易所仓单报138466公斤，增13612公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至11月11日黄金持仓量为724.46吨，日减0.9吨。白银持仓量为10727.23吨，日增0吨。
行情总结：贵金属迎来低位企稳的走势。消息面上近来美联储官员鹰派言论频现，美元指数走势依然强势，贵金属重压之下仍将回落。不过短期空头仍在积蓄力量，贵金属多单可谨慎轻仓持有。操作上建议沪金1506合约230.5轻仓介入多单，止损229.5；沪银1506合约3340轻仓做多，止损3320。


6铅
外盘方面：隔夜伦铅探底回升，收报2044美元/吨，涨0.26%。
现货方面：11月11日现货铅市场长江1#主流成交均价报于13600元/吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，炼厂因资金压力继续出货，仓单报价减少，因上海价格与河南、安徽等地炼厂出厂价差异较小，靠近炼厂的下游多选择直接从厂家采购，削弱了沪市铅锭需求，成交较清淡。
库存方面：截至到11月11日，LME铅库存报217600吨，日减975吨，连续5日减少；截至到11月7日，上期所铅库存报67437吨，周度减572吨，连续6周回落。
消息方面：青海省地矿局五勘院承担的沱沱河地区多才玛多金属矿普查项目年度野外工作结束，预计新增铅锌资源量100万吨，多才玛矿床铅锌资源量达600万吨。亚洲金属网统计，10月末中国原生铅冶炼厂铅锭库存量环比增长21.76%，10月主要原生铅冶炼厂铅锭产量环比增长3.68%。
行情总结：下游采购改善乏力，现货价格回升的潜在力量不足，铅价连续上涨时机并未到来，料低位震荡的行情还将持续。操作上建议沪铅1501合约13450-13600区间交易，止损各60。


7铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报620元/吨，跌10元/吨；青岛港：61.5% PB粉矿报515元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报505元/吨，跌5元/吨
消息：全球矿业巨擎力拓执行长沃尔什(SamWalsh)接受路透专访称，公司对于铁矿石价格下跌并不担忧，维持增产计划。该公司92%的营收来自铁矿石贸易。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：周二I1505合约弱势整理。国产矿弱势盘整，进口矿市场弱势盘整，市场较为冷淡。操作上建议，515附近抛空，止损参考523。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/吨，持平。
消息面：2014年1-10月伊金霍洛旗主要工业产品原煤产量保持稳定增长。10月份全旗规模以上工业企业原煤产量1872万吨，当月产量比去年同期增加176万吨，增长1.0%。1-10月份，全旗规模以上工业企业原煤产量17265万吨，比上年同期增加1863万吨，增长1.2%。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：周二JM1501合约振荡收涨，国内炼焦煤市场整体持稳，期货尾盘大幅拉涨，MACD指标呈金叉，短期可轻仓买入；操作建议，在770附近短多，止损763。

9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1190元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1055元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：今年1～10月，川煤芙蓉公司累计生产原煤 201.87万吨，累计销售原煤201.41万吨，产销率达到99.77 %。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1501合约小幅上涨，国内焦炭现货市场平稳运行，受APEC会议期间环保要求影响，华北地区焦企限停产情况严重；操作建议，在1070附近短多，止损1060。


10铁合金
期货方面：昨日硅锰主力合约1501探底回升，尾盘收涨0.06%至6192元；硅铁主力合约1501连续第三日延续窄幅波动，尾盘持平至5510元。硅锰和硅铁两者价差达682元，较10日扩大4元/吨。目前两者成交量基数仍较低，表明铁合金市场人气低迷。
现货方面：硅铁厂家报价仍延续10日报价，其中内蒙古75#C硅铁跌至5400元/吨，同比下滑700元/吨或11.48%；贵州6517硅锰现货价跌至6150元/吨，处于年内最低，同比下跌775元/吨或11.2%。
供需方面：据我的钢铁网了解，昨日宁夏地区某大型硅铁企业为应对当前市场，实施停产检修计划，涉及检修的炉型有2台12500KVA，具体检修时间不定，月影响产量在2000吨左右。
观点总结：由于市场对周四将公布的中国经济数据谨慎偏空，这将不利于大宗商品反弹。就硅锰而言，短期陷入振荡整理，建议硅锰1501合约短期于6150-6250元区间高抛低吸，止损各80元；硅铁1501合约则仍以轻仓尝试抛空为主，背靠5560元之下抛空，目标5400元。