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上海中期：金属早盘研发视点1111
2014-11-11 09:16:15 铝业行情
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品种
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策略
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分析要点
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黄金(AU)
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观望为宜
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隔夜伦敦金收跌，失守5日均线。美国方面，10月劳动力市场状况指数为4.0，显示就业市场依然比较稳健，投资者权衡了企业财报，预计美国经济状况强劲且足以应对全球经济下滑，道指与标普500指数再创新高。当前市场避险意愿减弱，建议观望为宜。
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白银(AG)
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观望为宜
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隔夜伦敦银收跌，失守5日均线。昨日美国道指与标普500再创历史新高，中国股市受沪港通的影响创出两年多以来新高，显示投资者风险偏好升温，当前避险意愿较弱，这将不利于贵金属走高，建议观望为宜。
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铜(CU)
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空单轻仓持有
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由于美元指数走强，且LME铜库存逼近5个月高位，市场悲观情绪拖累铜价，当日LME期铜收跌28.25美元至6669.00美元/吨。铜价整体受到供过于求的基本面制约而呈现中线偏空格局，但技术图形显示，LME期铜在6530美元/吨的一线有所支撑，面临一定的技术性反弹支撑，建议空单轻仓持有。
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螺纹钢(RB)
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观望为宜
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昨日现货市场建筑钢材价格平稳，成交没有明显起色。因资源偏紧，华东大厂资源继续挂在2930-2970元/吨之间，其余品种也未有明显调整。螺纹钢主力1505合约早盘高开后震荡回落，午后维稳，期价表现有所转强，但继续反弹动力仍有待观察，暂时观望为宜。
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热卷(HC)
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观望为宜
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昨日市场报价存在一定的分歧，一些商家涨价幅度偏大，不过下游需求较淡，普卷售价在2960元/吨以上很难成交，短期内现货市场资源压力较小。盘面上，热卷主力1501合约早盘高开高走，午后延续偏强震荡格局，整体表现有所维稳，建议暂时观望为宜。
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铝(AL)
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暂且观望为宜
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隔夜LME铝价震荡偏弱，收盘跌幅0.94%，虽然伦铝当前价格曲线近端仍然走升，CASH-1M和CASH-3M两段出现BACK结构，但BACK结构整体较为平缓，且近月合约开始明显减仓，我们或需要修正此前对伦铝的判断，当前仅保留谨慎乐观，尤其在触及上方重要技术阻力位后伦铝上行乏力，或转为区间震荡，观望为主。
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锌(ZN)
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偏多思路操作
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隔夜LME锌价冲高回落，收盘涨幅0.56%，盘中一度测试上方2280美元/吨一线压力。国内方面，沪锌表现相对坚挺，现货升水重新被推高至300元/吨以上水平，而沪锌维持BACK结构且跨月价差再度拉大，引致反套头寸再度入场。我们认为只要现货升水和BACK结构一直存在，则反套头寸不会停止，直至均衡比值，偏多思路操作相对安全。
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铅(PB)
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关注介入时机
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隔夜LME铅价震荡走强，收盘录得0.73%涨幅，有摆脱近期低位震荡区间的迹象。国内方面，沪铅期价在历史低位水平附近做区间震荡运行，我们认为随着冬季的到来，电池需求或将有所改善，铅价有望迎来反弹，历史低位水平或是建仓的时机，当然介入时机仍需关注。
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铁矿石(I)
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空单谨慎持有
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受APEC会议环保因素影响，目前唐山、山东等地钢厂限产、停产现象有所增加，对短期现货市场需求或产生一定影响，目前来看，各港块矿需求持续向好且价格较为坚挺，部分港口高品澳粉承压明显。铁矿石主力1505合约早盘高开后震荡走弱，午后延续偏弱表现，上方压力依然较大，整体表现依然弱于螺纹，建议空单谨慎持有。
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锰硅(SM)
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区间操作为主
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锰硅主力1501合约探底回升，录得较长下引线，暗示下方支撑作用较强。近期锰硅期价一直维持区间震荡态势，主要是消息面缺乏利好利空指引，南北方企业的部分停产检修仅仅起到了使价格表现抗跌的作用，介于北方厂家库存量居多，供过于求局面难以改善，操作上建议区间操作为主。
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硅铁(SF)
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暂且观望为宜
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硅铁主力1501合约表现维持横盘整理态势，投资者投交积极性不高，趋势性方向不明显。目前现货市场表现较为利好，当前中小型生产企业普遍处于亏损状态，市场不断传出停产检修、限产保价的声音，而且有数家企业已经采取了减仓的措施，料近期硅铁价格或将表现坚挺，但上方空间仍被下游钢厂所压制，操作上建议暂且观望为宜。
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今日铝价
| 品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
|---|---|---|---|
| 中国宏桥 | 24650 | -120 | 04-03 |
| 南海(灵通) | 24700 | -90 | 04-03 |
| 中铝(华东) | 24510 | - | 04-03 |
| 中铝(华南) | 24440 | - | 04-03 |
| 中铝(西南) | 24460 | - | 04-03 |
| 中铝(中原) | 24430 | - | 04-03 |
| 上海华通 | 24560 | -120 | 04-03 |
| 广东南储 | 24440 | -110 | 04-03 |
| 上海物贸 | 24500 | -130 | 04-03 |
| 长江有色 | 24510 | -120 | 04-03 |
| 上海期货 | 24455 | -285 | 04-03 |
| LME伦敦 | 3523.5 | -62 | 04-02 |
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