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上海中期：金属早盘研发视点1027

2014-10-27 09:49:35 铝业行情

品种
策略
分析要点
黄金(AU)
多单轻仓持有
上周五伦敦金小幅收跌，30日均线处获得支撑。据CFTC最新公布的数据显示，10月21日当周，COMEX期金总持仓增加13202手，至411057手，非商业净多头增加22569手，至107984手，为连续第四周增加，显示投机资金仍看好黄金，建议多单轻仓持有。
白银(AG)
多单轻仓持有
上周五伦敦银窄幅震荡，小幅收涨。据CFTC最新公布的数据显示，10月21日当周，COMEX期银总持仓增加863手，至170192手，非商业净多头减少906手，至6831手，较上周有所缩减。上周五夜盘时段，白银期现价差缩窄至31，短期或以震荡偏强的走势为主，建议多单轻仓持有。
铜(CU)
空单轻仓持有
上周五的欧美市场并无重大宏观数据指引，LME金属市场涨跌互现，当日LME期铜收涨14.50美元至6684.5美元/吨。铜价整体呈现低位震荡的格局，但受制于供过于求的基本面，中线偏空格局难改。我们认为铜价处于震荡偏弱的态势中，建议空单轻仓持有。
螺纹钢(RB)
观望为宜
现货市场价格由涨转跌，钢坯价格的回落使得市场信心不振，京津冀市场价格跌幅加大，市场成交低迷，预计短期市场价格延续盘整。螺纹钢主力合约上周完成移仓换月，远月1505合约受到空头大幅增持的打压表现偏弱，期价连续回落再创新低，建议暂时观望为宜。
热卷(HC)
观望为宜
热卷现货市场表现偏弱，上海市场价格小幅下跌，市场成交不佳，商家心态偏向悲观。现货价格的走跌，市场成交再回低迷态势，下游更是观望情绪浓，预计短期市场主流价格将延续弱势盘整。热卷主力1501合约弱势走低，上方2900一线压力依然较大，整体反弹动力不足，预计短期内或延续震荡态势，观望为宜。
铝(AL)
逢高试空为宜
上周五LME铝价震荡走弱，收盘跌幅0.78%近月合约持仓量较高，虽然上周近月合约持仓远大于二月及三月合约持仓量对铝价形成了一定提振，不过就目前看来近月合约减仓速率较快，加之铝价触及上方60日均线及2000美元/吨关口阻力，在缺乏新鲜利多的刺激下继续上行动能或转弱。国内方面，沪铝现货需求疲弱，贴水扩大，逢高试空为宜。
锌(ZN)
遇回调轻仓试多
上周五LME锌价围绕2250美元/吨一线震荡整理，收盘微跌0.13%，由于此前内外反套头寸的介入，内外比值有所修复，不过这也将引致反套头寸的离场，故不宜继续追高。不过当前沪锌仍然呈现BACK结构，沪锌现货升水坚挺，持续维持历史性高位，这也使整个锌市看涨氛围较重，遇回调可轻仓买入。
铅(PB)
关注介入时机
上周五LME铅价中幅下挫，收盘跌幅1.42%，再次跌破2000美元/吨关口，买锌抛铅头寸的存在使锌强铅弱的格局没有明显转变。国内方面，沪铅期价在历史低位水平附近做区间震荡运行，我们认为随着冬季的到来，电池需求或将有所改善，铅价有望迎来反弹，历史低位水平或是建仓的时机。
铁矿石(I)
观望为宜
国产矿市场弱势维稳，观望浓郁。钢坯继续下跌，部分钢厂有降低采价意愿，鉴于市价较低，加上库存较以往同期偏低，尚未进行调价。进口矿市场弱势运行，成交有所走低，多数钢厂采购仍谨慎。铁矿石移仓换月，远月1505合约表现偏弱，550一线附近压力依然较大，整体维持低位盘整态势，短线走势尚未明朗，建议暂时观望为宜。
锰硅(SM)
关注套利机会
上周五锰硅主力1501合约跳空高开，但继续上行动能有限，最终录得较长下引线。由于南方生产企业部分停产，整体现货市场供应压力小幅缓解，利好的基本面使得价格较为抗跌，但由于整体黑色弥漫偏空气氛，锰硅价格难以表现出“一枝独秀”态势，建议投资者关注买锰硅抛硅铁套利机会。
硅铁(SF)
空单继续持有
上周五硅铁主力1501合约一路上行，暂止于布林通道中轨附近，盘面气氛偏多。当日涨幅较为明显，但持仓量持续递减，主要是被动跟涨其他黑色品种，由于基本面并不支撑期价的大幅上行，料期价反弹的持续性相对有限。目前下游需求偏弱，供应压力加大，一定承压上价格受到承压，操作上建议空单继续持有。  

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