瑞达期货：金属交易提示1024

1铜
夜盘走势：隔夜伦铜削减部分涨幅，但其中LME3个月铜尾盘仍收涨0.55%至6670美元。同时沪铜1501合约回升至47260元。10月22日伦铜持仓增加5560至31.7万，持仓量增加，表明铜价走跌后，多空分歧加大。
消息方面：据英美资源集团称，公司三季度铜产量同比下滑15%，因旗下智利项目的矿石品位下滑，但该公司仍上调2014年铜产量预估至73-74.5万吨，高于去年的72.5-74万吨。
现货方面：10月23日长江1#电解铜较期货升水80-升水120元/吨。据SMM称，持货商逢高加大换现量，市场供应量增加，现铜升水逐步收窄，中间商对铜价走势报观望态度，少有入市，但逢低有少量下游压价接货，成交略有改善。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水56.87美元，较前日扩大3.37美元。
库存方面：截至10月23日，LME伦铜库存较昨日减少25吨至157500吨，同时，伦铜注销仓单占库存比涨至17.79%；截止10月17日，上期所沪铜库存报97235吨，较上周剧增14465吨，为连增四周，回到年内8月8日来的高点，较去年末减少28496吨。
观点总结：今日伦铜早盘运行至6672元附近，因昨日中欧制造业PMI好于预期，部分抵消了美元走强带来的打压，从而也增加期铜的反弹动力，建议CU1501背靠46900元之上持有多单，第一目标47500元。


2铝
隔夜走势：隔夜伦铝振荡下挫，其中3个月LME铝收跌1.1%至1982美元，为六个交易日来首次下滑，其表现差于伦铜（ 0.55%）而弱于伦锌（ 0.27%），沪铝1501合约表现抗跌，收于13855元。
消息方面：德国商业银行预计铝前景黯淡，因国际供应充足，但挪威铝生产商预计今年全球铝市仍会出现供应短缺。
现货方面：10月23日长江A00铝较期货贴水115-贴水75元/吨。据SMM称, 需求乏力现货疲弱难改，持货商出货依旧较多，拖累现货贴水进一步扩大至贴水120元/吨附近，中间商也选择继续观望参与接货有限，成交维持清淡。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水14.25美元，较前日扩大1.25美元。
库存方面：截至10月23日，LME伦铝库存跌至4474500吨，较昨日减少8425吨，创下2011年8月9日来的新低，同时伦铝注销仓单占库存比跌至59.39%；而截止10月17日，上期所沪铝库存报245903吨，周增5734吨，为15周来首次增加。
观点总结：今早伦铝运行于1986美元，在市场人气明显改善之际，资金转向风险收益更高的铜锌，期铝短期表现滞涨抗跌，且因市场对铝市供需产生分歧，建议AL1412可于13800-13950元区间高抛低吸，止损各100元。


3锌
外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报2259美元/吨，涨0.27%。
消息方面：世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2014年1-8月，全球锌市供应短缺6.47万吨，其中8月消费量为1177.3吨，产量为1158.6吨。根据秘鲁能矿部公布的数字，1-8月秘铅矿同比增长3.91%，8月份同比增长20.84%，而锌矿产量出现下滑。
现货方面：10月23日现货锌市场长江0#主流成交均价报于17190元/吨，均价涨100元/吨。据SMM报道，炼厂出货意愿稍增，贸易商挺价意愿强烈，市场流通货源有限；进口锌流入冲击普通品牌成交，高升水限制中间商接货积极性，市场交投活跃度差；下游观望谨慎少采。
库存方面：截至到10月23日，LME伦锌库存714275吨，日减2775吨，连续31日下滑；沪锌库存方面，截至10月17日，沪锌库存报147296吨，较上周增45吨，连续11周减少后首度回升，仍处于2012年以来的去库存过程。
观点总结：汇丰中国制造业数据乐观，国内经济压力阴霾得到一定程度缓解。加之基本面存缺口，期锌获得更多多头资金的青睐。操作上建议沪锌1412合约16600介入多单，止损16500。


4钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2900元/吨，持平；广州报价3250元/吨，持平；北京报价2710元/吨，跌40元/吨；福州报价3000元/吨，跌20元/吨。
消息：(1)10月汇丰制造业PMI初值为50.4 创三个月新高 (2) 中钢协预计矿价将在80美元徘徊 (3) 媒体称亚投行今日签备忘录 中国将出资500亿美元 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价79.75美元/吨，跌0.75美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为22968吨，减5682。
小结：周四RB1505合约增仓下行。由于原材料及河北钢坯价格持续回调，对现货市场建筑钢材构成利空，现货低迷亦使期钢继续承压。操作上建议，2560附近择机抛空，止损参考2590。


5贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，收跌0.78%，报收1231.8美金/盎司；隔夜伦敦银探底回升，涨幅0.17%，报收17.191美金/盎司。
消息方面：1、美国10月18日当周首次申请失业金人数 28.3万人，预期28.2万人，前值26.4万人。2、美国8月FHFA房价指数月率 0.5%，预期 0.3%，前值 0.1%。3、美国10月Markit制造业PMI初值56.2，预期57.0，前值57.5。4、欧元区10月制造业PMI初值为50.7，好于预期50.3；10月服务业PMI初值为52.4，好于预期52。欧元区10月综合PMI初值录得52.2，好于预期52.0，并与前值持平。
现货市场：10月23日，上海现货9999金报收244.8元/克，跌1.2元；上海现货9999银报3840-3850元/千克，跌45元/千克。
仓单库存：10月23日，黄金交易所仓单报1872千克，减30千克；白银交易所仓单报106906公斤，增0公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至10月23日黄金持仓量为749.87吨，日增0吨。白银持仓量为10681.42吨，日增0吨。
行情总结：昨日公布的欧洲PMI数据好于预期，一扫近来的悲观情绪，风险偏好改善，贵金属回吐避险情绪带动的部分涨幅。美国数据依然表现的相对乐观，美元指数反弹开启，贵金属承压。操作上建议沪金1412合约244抛空，止损245；沪银1412合约3800做空，止损3820。


6铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡收跌，收报2020.75美元/吨，跌0.26%。
现货方面：10月23日现货铅市场长江1#主流成交均价报于13725元/吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，月底炼厂出货较积极，但市场消化较慢，导致铅锭货源逐渐增加，下游在有原料库存的情况下并不急于采购，整体成交清淡。
库存方面：截至到10月23日，LME铅库存报224675吨，日增0吨；截至到10月17日，上期所铅库存报72923吨，周度减667吨，连续3周回落。
消息方面：世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2014年1-8月，全球铅市供应短缺1.93万吨，其中8月消费量为859.6吨，产量为873.0吨。根据秘鲁能矿部公布的数字，1-8月秘铅矿同比增长3.91%，8月份同比增长20.84%，而锌矿产量出现下滑。
行情总结：铅市交投依然清淡，虽然有国内制造业数据乐观的提振，但有碍于基本面疲软，铅价走高尚缺乏足够动力。操作上建议沪铅1412合约13580-13710高抛低吸，止损各60。


7铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报680元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报565元/吨，跌10元/吨、印度62%粉矿报565元/吨，跌10元/吨。
消息：因大西洋和太平洋盆地航运活动活跃，10月21日，有着干散货市场晴雨表之称的波罗的海干散货运价指数（BDI）暴涨117点，收报1090点，较前一天的973点涨幅高达12.02%。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：周四I1505合约弱势整理。国产矿市场持续弱势运行。进口矿市场成交欠佳，市场询报盘活跃度不佳。操作上建议，540附近抛空，止损参考550。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）805元/吨，持平。
消息面：据美国能源署(EIA)公布初步数据显示，9月份美国完成煤炭产量8320万短吨，同比微增2.10%，月环比小幅下降0.71%。其中，密西西比河以东矿区完成煤炭产量3530万短吨，月环比增长3.21%。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：周四JM1501合约低开高走，国内炼焦煤市场主流持稳，局部地区有涨，但上方压力还是比较大的，短期还是保持弱势；操作建议，在774附近抛空，止损780。

9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1170元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1055元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：从山东省煤炭工业局获悉，山东省将通过扩能改造(产业等级)、资源整合(兼并重组)等方式，加快淘汰产能落后、不具备安全生产条件的煤矿，到2015年底关闭核定生产能力或生产规模30万吨以下的煤矿，全省煤矿企业减至65家以内。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1501合约小幅上涨，国内焦炭现货市场涨跌互现，局部地区补跌，其余地区持稳运行，上有压力下有支撑，短期持稳运行；操作建议，在1089附近轻仓买入，止损1079。


10铁合金
期货方面：昨日硅锰主力合约1501探底回升，尾盘收涨0.91%至6196元；硅铁主力合约1501亦振荡收涨0.72%至5580元。硅锰和硅铁两者价差达616元，较22日扩大16元。目前两者成交量基数仍较低，表明铁合金市场人气低迷。
现货方面：硅铁厂家报价仍延续22日报价，其中内蒙古75#C硅铁持稳于5600元/吨，同比下滑350元/吨或5.9%；贵州6517硅锰现货价跌至6200元/吨，处于年内低点，同比下跌725元/吨或10.5%。
供需方面：9月国内硅铁共计出口4.378万吨，环比小幅增加3.36%，1-9月累计出口硅铁32.2万吨，同比增加31.8%。
观点总结：昨日硅锰硅铁均振荡回升，但硅锰表现继续强于硅铁，因硅锰短期面临电价上调预期，且南北方开工率或下滑，建议SM1501仍可背靠6140元之上短多，目标6250元；而因硅铁未来供应压力增加，其表现将继续差于硅锰，建议硅铁1501合约可背靠5620元之下抛空，目标5500，同时可买硅锰抛硅铁。