瑞达期货：金属交易提示1022

1铜
夜盘走势：隔夜伦铜强势上扬，其中LME3个月铜尾盘收涨1.12%至6663美元。同时沪铜1501合约回升至47170元。10月20日伦铜持仓增加2237至31.3万，短期持仓时增时减，表明多空操作较反复。
消息方面：法兴预计，受供应过剩影响，铜价料于2015年中旬触底反弹，今年铜均价为6900美元。
现货方面：10月21日长江1#电解铜较期货升水100-升水140元/吨。据SMM称，货商维稳出货，部分中间商择机入市，压价收货，令市场供需略现拉锯，现铜升贴水对盘面敏感度提升，下游逢低接货，市场活跃度较周一有所改善。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水45美元，较前日缩窄8美元。
库存方面：截至10月21日，LME伦铜库存较昨日减少100吨至157625吨，同时，伦铜注销仓单占库存比跌至16.57%；截止10月17日，上期所沪铜库存报97235吨，较上周剧增14465吨，为连增四周，回到年内8月8日来的高点，较去年末减少28496吨。
观点总结：今日伦铜早盘运行至6662美元附近，因国内外投资者对中国第三季度GDP解读不一，期铜短期走势振荡，于低位获得支撑后，呈振荡上扬，建议CU1501背靠46800元之上短多，目标关注47500元，操作需谨慎。


2铝
隔夜走势：隔夜伦铝振荡上扬，最高触及1998美元，但3个月LME铝收涨0.91%至1987美元，其表现弱于伦铜（1.12%）而强于伦锌（0.8%），其上方阻力关注2000美元，但沪铝1412合约仅收于13810元。
消息方面：9月全球原铝产量降至199.5万吨，降至10个月来低点，同比下滑0.2%。
现货方面：10月21日长江A00铝较期货贴水90-贴水50元/吨。据SMM称,持货商信心不足，早盘出货积极，中间商保持观望，下游按需采购并且压价现象普遍，现货成交持续较高贴水。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水13美元，较前日缩窄5.15美元。
库存方面：截至10月21日，LME伦铝库存跌至4497350吨，较昨日减少10150吨，创下2011年8月9日来的新低，同时伦铝注销仓单占库存比跌至59.42%；而截止10月17日，上期所沪铝库存报245903吨，周增5734吨，为15周来首次增加。
观点总结：今日伦铝早盘运行于1988美元附近，此轮下跌中伦铝表现明显抗跌，其对冲优势凸显，但沪铝表现较伦铝滞涨，建议AL1412可于13750-13900元区间高抛低吸，止损各80。


3锌
外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报2218.5美元/吨，涨0.8%。
消息方面：国际铅锌研究小组(ILZSG)称，全球锌市2014年预计短缺40.3万吨，明年缺口将降至36.6万吨。今年全球锌需求预计将增长5.1%至1365万吨，2015年将续增2.9%，至1405万吨。精炼锌产量预计将增长2.9%至1325万吨，明年料增长3.3%至1368万吨，因受中国进一步扩大产能推动。
现货方面：10月21日现货锌市场长江0#主流成交均价报于17020元/吨，均价跌30元/吨。据SMM报道，炼厂出货意愿不佳惜售情绪增，到货量有限，货源趋紧；贸易商套利盘出货，但受限于库存有限出货量不多，部分贸易商逢低买货稍显积极；下游情绪依旧较为谨慎，按需采货为主。
库存方面：截至到10月21日，LME伦锌库存719925吨，日减1650吨，连续29日下滑；沪锌库存方面，截至10月17日，沪锌库存报147296吨，较上周增45吨，连续11周减少后首度回升，仍处于2012年以来的去库存过程。
观点总结：国内公布的经济数据好坏不一，三季度经济增速如预期回落，显示国内正面临经济结构调整带来的压力。并不乐观的数据打压沪锌反弹，后市料仍需一定空间进行消化。操作上建议沪锌1412合约16260-16460高抛低吸，止损各70。


4钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2870元/吨，涨10元/吨；广州报价3230元/吨，涨10元/吨；北京报价2750元/吨，涨40元/吨；福州报价2990元/吨，持平。
消息：(1)2014年9月我国粗钢产量6754万吨，1-9月我国粗钢产量61800万吨，同比增长2.3% (2) BDI指数暴涨 因大西洋和太平洋盆地航运活动活跃 (3) 李克强：改革见效尚需过程对中国经济充满信心 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价81美元/吨，持平。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为39059吨，减6282。
小结：周二RB1505合约增仓下行。因华东钢厂大幅上调10月下旬出厂价，现货报价坚挺，但9月粗钢产量同比再度增长，期价承压下行。操作上建议，空单持有，突破2630止盈出场。
HC1501合约震荡下行。由于短期内市场多空氛围力量相当，主流价格或继续盘整。操作上建议，2910-2840区间高抛低买，止损20点。


5贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金冲高回落，收涨0.17%，报收1248.96美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅0.46%，报收17.519美金/盎司。
消息方面：1、美国9月成屋销售总数年化 517万户，预期510万户，前值505万户。美国9月成屋销售年化月率 2.4%，预期 1.0%，前值-1.8%。2、美国国际购物中心协会和高盛集团公布的数据显示，10月18日当周ICSC-高盛连锁店销售下跌0.3%。3、中国国家统计局公布第三季宏观经济数据，3季度国内生产总值(GDP)创2009年第一季以来最低增速。具体数据显示，中国3季度国内生产总值(GDP)同比增长7.3%，略高于市场原先预计的7.2%；环比则增长1.9%。
现货市场：10月21日，上海现货9999金报收245.6元/克，涨1.47元；上海现货9999银报3880-3890元/千克，涨15元/千克。
仓单库存：10月21日，黄金交易所仓单报1902千克，增0千克；白银交易所仓单报102073公斤，减514公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至10月21日黄金持仓量为751.96吨，日增0吨。白银持仓量为10681.42吨，日增0吨。
行情总结：中国经济数据不佳，显示国内经济承压，同时欧洲部分国家国债收益率攀升，显示经济风险加大，避嫌情绪有助于推高贵金属价格。不过投资者仍应当关注美元指数的反弹带来的影响。操作上建议沪金1412合约247轻仓做多，止损246；沪银1412合约3850做多，止损3830。


6铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1987美元/吨，跌0.91%。
现货方面：10月21日现货铅市场长江1#主流成交均价报于13725元/吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，炼厂因资金压力出货有所增加，沪铅市场货源紧张情况有所改善，但由于对后期铅价走势不甚明朗，市场仍处于对全球经济下滑的担忧之中，沪市采购并不积极。全国范围来看，仅湖南、江西货源紧张采购积极，与当地动力型铅蓄电池企业近期开工率上升直接相关。
库存方面：截至到10月21日，LME铅库存报224700吨，日增0吨；截至到10月17日，上期所铅库存报72923吨，周度减667吨，连续3周回落。
消息方面：国际铅锌研究小组称，全球铅市今年料短缺3.8万吨，明年短缺2.3万吨。哈萨克国家统计局数据显示，今年1-9月该国锌产量为242,700吨，同比增加1.8%；1-9月铅产量为93,400吨，同比增39.9%。
行情总结：沪铅主力在低位弱势震荡的行情还在继续。在国内经济数据并不乐观的背景下，沪铅反弹动能明显不足，不过下方空间在供应紧张现状的支撑下亦较为有限。操作上建议沪铅1412合约13560-13720高抛低吸，止损各60。


7铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报680元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报570元/吨，持平、印度62%粉矿报570元/吨，持平。
消息：2014年1-9月份，全国房地产开发投资68751亿元，同比名义增长12.5%（扣除价格因素实际增长11.7%），增速比1-8月份回落0.7个百分点。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：周二I1501合约承压回落。国产矿市场弱稳依旧。进口矿市场走势趋强，平台成交活跃。操作上建议，575一线空单仍可持有，止损参考585。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）805元/吨，持平。
消息面：10月20日发布的太原煤炭交易综合价格指数为81.15点，在上期小幅上涨后继续上涨了0.05点。其中，喷吹煤分指数环比增幅为0.27%、炼焦煤分指数环比增幅为0.09%，反映出这两个煤种省内市场行情略有好转。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：周二JM1501合约冲高回落，国内炼焦煤市场持稳运行，局部地区现货市场呈小幅上涨态势，整体成交一般；操作建议，在778附近抛空，止损785。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1170元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1055元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：近日，中国煤炭工业协会通报了前三季度煤炭经济运行情况，数据显示前三季度煤炭产销量、进口量同比均有所下降，不过距离行业倡议的限产、减少进口数量目标仍有距离。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1501合约小幅上涨，国内焦炭现货市场继续持稳运行，市场询盘增多成交情况良好；钢厂方面对焦企提价呼声暂无回应；操作建议，在1085附近轻仓买入，止损1075。


10铁合金
期货方面：昨日硅锰主力合约1501振荡收涨0.19%至6194元；但硅铁主力合约1501窄幅波动，交投区间为5620-5602元，尾盘收跌0.18%至5610元。硅锰和硅铁两者价差达584元，较17日扩大28元。目前两者成交量基数仍较低，表明铁合金市场人气低迷。
现货方面：硅铁厂家报价仍延续21日报价，其中内蒙古75#C硅铁持稳于5600元/吨，同比下滑350元/吨或5.9%；贵州6517硅锰现货价跌至6200元/吨，处于年内低点，同比下跌725元/吨或10.5%。
供需方面：据Mysteel预估10月中旬粗钢产量略有回落，全国粗钢预估产量2255.8 万吨，?均产量225.58 万吨，环比较上旬下降0.21%。
观点总结：因中国经济数据显示国内经济增速明显放缓，而本周正值十八届四中全会召开之际，市场将继续在疲软的经济基本面和政策预期中寻求平衡，振荡走势难改。操作上，建议硅锰1501合约于6150-6250元间高抛低吸，止损各80元；短期硅铁1501合约可背靠5650元之下逢高空，目标5500元。