0929上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评

铜: 上周五，市场消息面相对清淡，晚间美国经济数据优良，继续给到美元进一步提振，施压大宗商品市场，不过美股全线反弹，伦铜走势谨慎，仍受制5日均线压力，最终收报6708美元/吨。由于周末中国公布1-8月份全国规模以上工业企业实现利润增速同比及环比均回落，令伦铜早间低开跌破6700美元关口，开盘价6676美元/吨。不过，在此后，伦铜依旧在6680美元一线获得技术性支撑，开盘后迅速回到6700美元关口附近整理，整体争先横盘整理状态，走势较为淡静，盘间高位一度冲击6730美元一线，走势较国内沪期铜更为被动。截止北京时间17:00，伦铜6688美元，美元85.74。今晚美国将公布9月达拉斯联储制造业活动指数，伦铜依旧维持谨慎走势。

上周五，伦铜维稳，沪期铜夜盘窄幅整理，下方支撑位仍表现一定支撑性，主力合约开于47660元/吨，波动区间仅在300元/吨之内，高位未能突破48000元整数关口，低位47600元一线暂有支撑，最终收报47840元/吨，上涨150元/吨。仓量方面，主力合约成交量降至6万余手，持仓量减少218手，节假日氛围渐浓。日盘沪期铜波幅剧烈，短线投机盘积聚增加，主力合约早间冲高回落，重心维持在48650元一线，高位仍未能突破48000元关口，下方在47350元/吨测得支撑，午后止跌返升，企稳至日均线附近波动，收复日内跌势，最终主力合约收报47640元/吨，小跌50元/吨，跌幅0.1%，呈现大十字星。仓量方面，主力合约成交量减少77756手，持仓量激增26558手，短线欲在节前最后机会入市投机，谨慎明天出现节前平仓风险。

现货市场，沪期铜起伏较大，持货商节前继续加急换现，报贴水130元/吨至贴水30元/吨，平水铜成交价格48200元/吨-48250元/吨，升水铜成交价格48250元/吨-48350元/吨，中间商少有入市，但在铜价回落之际，部分下游企业逢低入市接货量增加，多不愿将接货期推迟至最后交易日，交投明显改善。下午，沪期铜返升，大半持货商进入半休假状态，市场货源供应减少，仍有部分下游入市按需接货，另外部分投机商入市，买现抛期，市场现铜货少价挺，贴水较午前收窄，主流报贴水80元/吨-平水，部分湿法品牌报贴水120元/吨，成交价涨至48300元/吨-48480元/吨，预计明日大半企业进入节假日状态，市场将呈现有价无市状态。



铝: 美元指数今日最高涨至85.8，为2010年7月以来新高，从而对基本金属价格再次形成压制，伦铝早盘开于1950美元/吨，盘初短暂触及1952美元/吨日间高点后一路下滑，午间已围绕1943美元附近窄幅整理,进入欧洲交易时段后,伦铝探低1938美元后重新返升于1940-1944美元/吨挣扎,美元强势对伦铝价格形成持续利空，当前伦铝短期均线呈空头排列，料将维持弱势，从周线图上看，下方待测1900美元整数关支撑。

沪期铝主力1412合约夜盘开14035元/吨，冲高至14080元/吨，遇上方五日均线压力回落14005元/吨，收14040元/吨，跌5元/吨，成交量为7500手，持仓量增加158手至140428手。今日早盘沪期铝主力受伦铝走低影响快速下跌，破14000元/吨整数关口至13895元/吨，其后低位震荡，尾盘收于13935元/吨，成交量为49704手，持仓量减少344手至140084手。主力在万四整数关口下方运行，上方五日均线压力较大，收报长阴线，加上节前平仓离市增多，下行风险较大。

现货市场，午前国内沪期铝主力迅速回落至13900元/吨附近，最低录得13895元/吨，5日均线处支撑不再。上海地区现货市场成交价格集中在13900-13930元/吨，对期铝当月价格贴水20至升水10元/吨。无锡地区现货成交集中在13920-13940元/吨，杭州地区现货成交集中在13930-13960元/吨。国庆节前，华东整个市场反映出交投活跃势头，下游及中间商均有逢低入场采购的情绪，铝价跌破万四后，持货商出货并未显示主动积极调价出货，反而略显低价惜售心理，成为制约市场成交量上升的短板。午后，持货商更是坚持升水10元/吨报价，成交氛围明显弱于上午。



铅: 上周五伦铅开于2069美元/吨，盘间一度冲高摸得2087美元/吨，终收于2070美元/吨，涨2.75美元/吨。今日伦铅开于2071美元/吨，周六中国公布8月规模以上工业企业利润为负增长，拖累市场人气，重心一路回落，探低至2058美元/吨，截止17:00，伦铅报2061美元/吨，跌9美元/吨。伦铅低位徘徊，下寻前期支撑。

隔夜沪期铅主力1411合约盘整于13760-13780元/吨，尾盘寥寥成交价格回落13700元/吨，收跌65元/吨。今日市场消化周六中国公布的较差8月规模以上工业企业利润数据，沪期铅主力1411合约震荡整理于13695-13755元/吨附近，终收于13725元/吨，跌40元/吨，跌幅0.29%。全日成交减644手至2750手，持仓减738手至16214手。节前表现空头平仓离场较多，底部13700元/吨整数关口暂守， 晚间关注欧美经济数据，市场预计好坏不一，料沪期铅主力1411合约继续弱势盘整。

现货市场，今驰宏、南方13630元/吨，对期货1411合约贴水100元/吨，随后期货下跌，成交价降至13600-13620元/吨。驰宏、南方炼厂均有出货，市场成交主要以炼厂货源为主，贸易商库存已降至低位，部分贸易商逢低建库存，下游企业买兴较好持续采购。



锌:上周五，伦锌开于2265美元/吨，震荡整理于2270美元/吨附近，盘间摸高至2291.75美元/吨小幅回落，终收2267.25美元/吨，涨0.25美元/吨，涨幅0.01%。成交量增1138手至5997手，持仓量缩减2676手至310852手，库存缩减125吨至752050吨。今日伦锌开于2266美元/吨后，震荡整理于2260-2270美元/吨，运行区间缩窄但盘间波幅加剧，投资者对后市多有观望，截止至16：45，伦锌报2262美元/吨，跌5.25美元/吨，跌幅0.23%。后半周风险事件较为集中，主要关注周三及周四的ADP及非农报告，市场继续将继续改善，不过因美元强势施压基本金属，多空因素交织，伦锌维持震荡走势。

上周五，沪期锌主力1412合约夜盘开于16410元/吨，多空力量相当，节前市场交投趋谨慎，盘间震荡整理于16405-16505元/吨附近，终收于16450元/吨，涨55元/吨，涨幅0.34%。成交量大幅缩减72542手至49882，持仓量减1900手至162518手。今日沪期锌主力1412合约开于16450元/吨，日内呈现出先抑后扬的走势，早盘受到周末中国疲弱经济数据拖累，下方探低至日内低位16325元/吨后止跌回升，午后收复早盘跌势，最终收于16430元/吨，上涨35元/吨，涨幅为0.21%。市场交投谨慎，缺乏买盘需求，缩仓减量明显，成交量减96586手至186442手，持仓量减10550减153868手。沪期锌主力逐渐企稳于5日均线上方，短线走势较为平稳，由于国庆假期临近，市场避险情绪渐增，合约基差逐步缩窄拉平，预计沪期锌主力节前将于16500元/吨下方维持窄幅震荡走势。

现货市场，今日0#锌主流成交16560-16620元/吨，0#现锌对沪期锌1411合约升水200-250元/吨，对沪期锌主力1412合约升水180-230元/吨，1#锌成交16560-16580元/吨，部分炼厂检修，市场货源偏少。沪期锌1411合约开盘后快速跳水触及16310低点，随后迅速反弹至开盘价附近，0#现锌对沪期锌1411合约升水自220-250元/吨小幅收窄至200-240元/吨附近。月末季末因素凸显，资金压力问题，不愿意大量持货过节，持货商出货意愿较高，不过节前气氛趋浓，贸易商接货意愿趋弱，入市有限，下游少量按需补货，整体成交主要是以下游市场为主，贸易市场平淡，较周五变化不大。0#双燕成交16590-16610元/吨，0#豫光成交16580-16600元/吨，0#麒麟、秦锌、白银成交16560-16580元/吨。午后，沪期锌远月近月合约基差拉平，市场买盘动力不足，贸易商对节日期间风险意识提高，市场参与度不高，下游按需补货，整体成交稍有改善，0#现锌成交于16600-16660元/吨附近。



锡: 今日伦锡开盘21838美元/吨，上方五日均线形成一定压力，整体走势仍处于弱势区间，围绕20600-20740美元，波动幅度有限，下方测试20500美元/吨，伦锡维持弱势格局，继续消耗强势美元与中国经济预期偏弱的共同压制，下行风险依存。节前国内市场交投开始趋淡，但部分空头平仓引起的只是短暂行情。后市风险事件集中，晚间将公布美国8月未决房屋销售情况，目前全球范围内的基金属需求预期，很大程度上正依赖着美国楼市。

沪锡市场，今日现货价格为138000-140000元/吨，现货价格小幅下调，吸引下游节前逢低入市，采购积极性提高。贸易商现货充足，节前出货换现意愿偏强，部分南山金龙成交于137800元/吨。临近放假促使今日整体成交活跃。



镍: 今日伦镍开盘16940美元/吨，亚洲时段先抑后扬，低处触及16547美元/吨，之后向上返升至16798美元/吨。欧洲时段再次承压下跌。美元指数十一连阳，强势美元压制伦镍，加上中国经济数据偏弱，8月规模以上工业企业利润呈现负增长，工业增长乏力。宏观氛围利空伦镍。基本面上，9月29日伦镍库存再增5370吨至353340吨，年初至今增幅已达35%。

现货市场，SMM 1#电解镍报价114000-114300元/吨，现货价格较上周五跌4200元/吨，早间价格一度下跌至138000元/吨，因镍板价格跌至5个多月低位，下游包括不锈钢、电镀等行业用户逢低补货，上午成交区间114200-114600元/吨。午后，现货价格小幅回升至115800元/吨，尚未离场的贸易商今日总体成交活跃，一方面终端接货积极，另一方面，现货价格与无锡不锈钢交易所镍价期现差有利可图。上海地区金川公司下调板镍价格至114500元/吨，下调幅度4000元/吨。