瑞达期货：金属交易提示0926

1铜
夜盘走势：隔夜伦铜宽幅振荡，其中LME3个月铜收跌0.59%至6705美元，同时沪铜1412振荡回落至47760元。9月24日，伦铜小幅减仓992至30.5万，伦铜持仓时增时减，但铜价振荡重挫，表明空方占优势。
消息方面：日本2014年财年铜缆需求将攀升1.2%至72.6万吨，好于此前预期的71.3万吨，2013年为71.75万吨。
现货方面：9月25日长江1#铜较期货贴水60-10元。据SMM称，月末持货商继续加速换现，无力升水成交，大量贸易商积极调降价格以求成交，现铜转为全线贴水报价，部分中间商吸入低价货源，下游逢低采购量略增，未见大量节前备货。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水46美元，较前日扩大6美元。
库存方面：9月25日伦铜库存减少5000吨至155600吨，同时注销仓单占库存比跌至17.19%；同时，截止9月19日，上期所铜库存报79853吨，较上周增加4849吨，为连增2周。
观点总结：今日伦铜早盘运行于6705美元附近，短期期铜陷入低位振荡整理，从近期现货市场成交来看，市场对节前补库预期不佳，且美元指数继续高企令期铜承压，建议CU1412可背靠48300元之下逢高空，目标47000。


2铝
夜盘走势：隔夜伦铝振荡续跌，3个月LME铝重挫1.19%至1950.5美元，创近期新低，沪铝1412合约则回落至14025元，表现稍抗跌，伦铝下方支撑继续关注1900美元。
消息方面：瑞士信贷将2015-2016年的铝价格预期分别上调至2175美元/吨，2000美元/吨。
现货方面：9月25日长江现铝贴水40-升水0元/吨。据SMM称，期铝高位无法持稳，下游备货也并未如预期活跃，持货商看涨信心受挫，现货报价跟随期铝回落，成交市况也逐步减淡。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水33美元，较前日扩大3美元。
库存方面：9月25日伦铝库存续减6850吨至4637375吨，减至2012年12月9日来的低点，同时伦铝注销仓单占库存比升至55.34%。此外，截止9月19日，上期所沪铝库存报299572吨，较上周剧减3601吨，为连减12周，降至年内2月28日来的低点。
观点总结：今日伦铝早盘运行于1953美元附近，因美元指数继续高企，且铝价走强后引发复产担忧，期铝短期或延续振荡偏空走势。建议沪铝1412合约背靠14120元之下逢高空，目标13950元附近


3锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2267美元/吨，跌0.66%。
消息方面：澳大利亚对原产于中国等地的镀锌板作出反倾销和反补贴免税调查终裁：免除自中国、韩国、中国台湾进口的部分产品的反倾销税。俄铝同滨海边疆区政府达成协议，共同对在雅罗斯拉夫矿业公司基地上建设锌生产项目进行经济技术评估，该公司是俄罗斯唯一一家氟石精矿的生产商和供应商，此前为俄罗斯铝业公司提供此种原料的60%。
现货方面：9月25日现货锌市场长江0#主流成交均价报于17100元/吨，均价涨220元/吨。据SMM报道，贸易商出货意愿趋弱，高升水现货市场接货积极性亦有限，交投活跃度不高；下游因看跌锌价加之月末资金趋紧，接货情绪谨慎，整体成交依旧清淡。
库存方面：截至到9月25日，LME伦锌库存752175吨，较前一日减250吨，连续11日减少；沪锌库存继续下降，截至9月19日，沪锌库存报160688吨，较上周减8284吨，连续9周减少，处于2012年以来的去库存过程。
观点总结：隔夜美国房地产数据提振期锌走高，但相比之下国内房地产不佳，导致现货需求疲软，一定程度限制了沪锌的反弹高度。技术上沪锌主力高位减仓回落，多头获利离场拖累期价。操作上建议沪锌1411合约适度降低仓位，剩余盈利多单继续持有，止损16200。


4钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2750元/吨，持平；广州报价2970元/吨，跌10元/吨；北京报价2610元/吨，持平；福州报价2700元/吨，持平。
消息：(1) 节前“空气”弥漫 螺纹钢加速下跌 (2) “火车头”德国经济数据疲软欧元创14个月新低 (3) 美国商务部终裁中国钢铁产品存在倾销和补贴行为 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价78.5美元/吨，跌0.75美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为5718吨，持平。
小结：周四RB1501合约增仓下挫。随着螺纹钢期价大幅跳水，下游企业观望心态急速增加，市场成交顿时冷清。操作上建议，继续依托5日线持有空单。


5贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金探底回升，收涨0.36%，报收1221.45美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走低，跌幅0.95%，报收17.529美金/盎司。
消息方面：1、美国8月耐用品订单月率创纪录下降18.2%，因商用飞机订单在7月飙升后下降；8月扣除飞机非国防资本耐用品订单增长0.6%，显示企业投资可能推动经济增长。2、美国8月营建许可年率由-5.6%修正至-5.1%，新屋开工数量由99.8万户修正至100.3万户。3、美国9月20日当周初次申请失业金人数29.3万，预期30万，前值28万。
现货市场：9月25日，上海现货9999金报收240.49元/克，跌1.52元；上海现货9999银报3850-3860元/千克，跌25元/千克。
仓单库存：9月25日，黄金交易所仓单报1902千克，增0千克；白银交易所仓单报80501公斤，减730公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至9月24日黄金持仓量为773.45吨，日增0吨。白银持仓量为10738.29吨，增74.57吨。
行情总结：伦敦黄金盘中再度下挫试探1200附近支撑，低位买盘涌入存一定技术性支撑，但美元指数的快速拔高显著施压贵金属。操作上逢高抛空，建议沪金1412合约244轻仓抛空，止损245；沪银1412合约3775介入空单，止损3800。


6铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡下挫，收报2067.25美元/吨，跌1.3%。
现货方面：9月25日现货铅市场长江1#主流成交均价报于13725元/吨，均价为涨0元/吨。据SMM报道，炼厂目前低价出货少，贸易商由于近期下游采购积极，库存骤降，下游有持续价低补库及节前备货迹象。
库存方面：截至到9月19日，上期所铅库存报74541吨，周度增676吨，连续4周反弹；截至到9月25日，LME铅库存报225475吨，日增100吨。
消息方面：湖南力博电源科技有限公司实施铅蓄电池生产项目新园区整体开发建设，项目建成后年生产蓄电池能力为1000万只。
行情总结：基本面不佳导致沪铅反弹高度有限，不过在宏观向好和低位技术性买盘的支撑下，下方空间亦有限。操作上建议沪铅1411合约13680-13820高抛低吸，止损各50。