招商期货：铜铝锌铅早评0924

招商评论

铜

汇丰公布的中国9月制造业PMI初值意外微升，铜价企稳回升，现货升水继续下滑40元/吨至170元/吨。目前来看，市场关注仍未集中到供应端缺口，仍以炒作下游消费疲弱为主，铜价暂底部震荡。操作建议抛现买期继续持有，趋势逢低买入。

铝

氧化铝与铝价格背向而行，使得市场开始关注氧化铝减产及新增不足，据不完全统计目前氧化铝闲置产能或达到1200万吨以上，但新增全年确定仅为430万吨，与电解铝生产需求相比，缺口逐渐扩大，引氧化铝供应紧张而上涨。短期铝价或14000一线获支撑，但短期上行空间相对有限，震荡为主。操作建议底部多单持有或观望。