迈科期货：金属节前维持弱势震荡格局

周五苏格兰独立公投结果揭晓，支持统一的占55%，不确定因素消失，美股继续维持高位，消化美联储加息节奏可能快于预期的可能，美元继续强劲上涨，这给商品以普遍的压力。中国在上周实行5千亿的ＳＬＦ，显示其继续按计划释放流动性支持经济，市场担忧稍减，不过９月经济数据或继续疲弱，打压市场信心，整体基调偏弱可能难以改变。

　　基金属亦受到强劲美元走势的打压而维持偏弱格局，伦铜周五小跌收于6830美元，盘中再次测试6800美元下方，不过现货升水维持在45美元的较高水平，结构性的支撑仍然是市场的重要因素。沪铜周五低至48000，收于48500一线，持仓在低位有重新增加的兴趣，而隔月价差扩大，当前现货对主力合约的升水扩大到700元以上，而废铜对电铜价差则低至4100元，说明现货供应仍处于紧平衡。受疲弱中国经济预期及大大低于预期的消费影响，价格波动区间已下移，现货市场仍然是供需两淡，整体疲弱格局已定。不过两市低库存高现货升水的结构并不支持铜价出现较大跌幅，短线看下游毕竟面临备货需求，逢低也见到较为积极的增仓，说明买盘仍在，长假前最后一周交易，考虑到节前平仓因素，铜价维持横向波动。另外９月以来国内消费大大弱于预期，节后消费的进一步表现非常重要，如果消费迟迟不能启动，则失望性的下跌可能启动。技术上看铜价已回到49000-50000重要支撑区的下方，这一线转为形成中线压力区，但下方面临前期成交密集区的层层支撑，操作上建议背靠5万一线反弹抛空，但短线不急于追空，回避升水结构的影响，对下游企业来说，接单锁价，节前适量备货。今日48800-48300。

　　股市：美股持稳，维持强势

　　原油：下跌，弱势

　　美元：上涨，强势，但关注调整可能

　　铜：48800-48300，低位震荡，不追空，49000-50000转压力，反弹短空

　　铝：14250-14200，低位震荡，投机资金离场后重新寻底过程

　　锌：16450-16350，低位震荡，投机资金离场后重新寻底过程