锡周评：伦锡走势疲弱，国内商家信心仍受考验（9.15-9.19）

一、宏观面：
中国经济数据打压大宗商品
作为全球最大的大宗商品消费国，中国经济数据的疲软直接打压了全球主要大宗商品的价格走势，同时以澳元为代表的商品货币也在中国经济数据的影响下连续下跌。
央行正回购利率下调20个基点 降息时间窗或10月开启
“在当前的经济形势下，央行没必要讳言全面降息，即便采取全面降息也是基于通胀预期稳定的考虑，并不会改变货币政策的稳健基调。”一家国有商业银行的交易员称，14天期正回购中标利率的下行，可看作是央行释放的积极信号
美国9月消费者信心指数初值升至14个月高位
美国密歇根大学(University of Michigan)公布的数据显示，美国9月密歇根大学消费者信心指数初值连续三个月走高，且创下2013年7月以来的高位，表明美国民众对未来复苏前景信心满满。
美国9月纽约联储制造业指数上升至27.5
纽约联储周一公布报告称，9月份纽约联储制造业指数上升至27.5点，创下将近五年以来的最高水平，超出经济学家此前预期。
OECD下调欧元区经济增长预期
经济合作与发展组织(OECD)周一下调欧元区等主要发达经济体增长预期，敦促欧洲央行(ECB)出台更加激进的刺激政策，以抵御欧元区的通货紧缩风险。
欧元区9月经济景气指数跌至逾一年半新低
欧洲经济研究中心(ZEW)周二公布的数据显示，欧元区9月经济景气指数录得2012年12月以来的低位，表明虽然欧元区进一步采取刺激举措之后，经济复苏状况依然令人堪忧。
二、相关行业
锡价的暴跌--“空头陷井”还是“真实写照”
在连续下跌了十几个交易日之后，市场已经发生了一些变化。首先，LME价格的暴跌，致使国内价格远远高于LME价格，中国的出口已经不再可能，对外盘的冲击力度减少。其次，印尼ICDX交易所已经连续2周没有任何交易，意味着出口也可能不会像之前预计的那么高。
印尼8月精炼锡出口降至近一年来低点
路透社9月15日消息，印尼贸易部官员周一透露，8月印尼精炼锡出口量降至近一年低点，至3,594.92吨。环比下滑53%。
三、伦锡周行情回顾

本周伦锡虽有回暖趋势，但周整体仍呈下跌走势，跌幅达到0.33%，较上周减少70美元/吨，最高突破上方10日均线探至21468美元/吨处，持仓量及成交量均有所减少。上周周三之前，伦锡接连创下年度最低位，但在周三周四尾盘收十字星后，伦锡下滑趋势开始停止，从谷底蓄势，做好反弹准备。而本周伦锡似乎也正按照此境况前行，只是上涨幅度稍令人失望，稍涨之后便要回落蓄势调整，5日、10日均线压力也在不断试探中。消息面上，美联储不断暗示其将加快加息制度提振美元大涨，拖累基本金属市场，且技术上，上方多条均线施压，料下周伦锡大涨几率不大，但其下方21000处支撑亦很强劲，故下周伦锡或窄幅偏强震荡，暂看区间21000-21800。
本周国内锡价持平
本周国内锡锭价格较上周持平，市场主流成交价格在138500-140000之间。周一外盘伦锡意外大涨，国内商家却对此持观望态度，没有采取涨价举措，周二伦锡小幅回落，国内商家却追随其下调价格，不禁让人感叹：外盘伦锡长久下滑不振，国内商家似乎未对其大涨抱有过多期盼。而印尼突然公布降低精炼锡出口且国内出台为五大行进行总计5000亿元SLF经济刺激政策却提振了国内市场信心，周三开始国内锡价开始上调，虽然下游面对此涨价情景多不敢轻举妄动，仍以刚需采购为主，但上游库存不多的事实也助力国内锡价上涨趋势，故料下周国内锡锭价格会有所上调，但又因下游需求拖累，国内锡锭上调幅度不会太大，区间138000-142000.
锡精矿市场稳定
本周锡精矿价格较上周持平。外盘伦锡逐渐走出低谷，有回暖迹象，但并未提振国内锡精矿市场，价格变动不大，行情持续疲软，商家纷纷离市观望。虽然目前价位很低，但是囤货着很少，商家心态也较为悲观，对后市并不看好，采购需求暂未被刺激放大。现在湖南地区主要成交价位在11.4万，云南地区在10.6万左右。
废锡市场寒意仍浓
本周全国主要废锡交易区价格基本保持平稳。周初一部分中间商惧跌抛货，考虑换现后再逢低进补；电子厂等废锡生产商多不跟风，保持惜售心态；下游不改观望，其议价虽略占优势然采购量仍仅保证刚需。整体成交量有限。而后外盘及国内半成品市场价格僵持不下提振废锡商挺价信心，喊卖声音减稀，低价货难觅。下游盼跌心理虽暂落空然多并不气馁，对后市行情仍不看好，因此入市接货布局的商家数量依旧寥寥。市场流通货源稀少助力价格坚挺，然商家低迷心态致需求依旧平淡，整个市场未改清冷面目。
调研
对下周走势预测调研：商家心态出现明显分化。48%的商家认为下周锡价将上涨：印尼出口收缩效应将持续发酵，伦锡易涨难跌。国内市场临近十一假期，按照往年惯例，节前下游会有备货需求，持货商将普遍趁机炒作拉涨。52%的商家认为下周锡价下跌：锡基本面并没向好发展，从而致使伦锡缺乏上涨动力。国内锡市因临近月末，各商家资金压力将变大，需求进一步萎缩而因换现因素致供应增加，锡价将承压下跌。
综上所述，预计下周伦锡维持窄幅偏强震荡走势，上涨速度依旧缓慢，区间2.1-2.18万。国内锡锭市场或有小幅调整，但涨跌空间均有限，预计下周现货市场区间13.8-14.2万