迈科期货： 金属下滑，震荡格局维持

周四欧美股市大涨，美股再创新高，因联储９月例会表态不出意外，仍维持了不急于加息的政策基调，虽然市场普遍认为２０１６年以后的加息节奏可能会快于预期，但这是以经济强劲为前提的。苏格兰公投结果正在统计中，目前统一派占优，加上乌克兰同意让东部自治，或许阶段性的波动因素即将过去，金融市场恢复风险偏好。昨日公布的中美房市数据不好，中国是房价升幅继续下滑，美国是8月新屋开工率及营建许可大降，或暗示利率上升对房市的影响。中国股市上涨，继续反映５千亿ＳＬＦ的刺激，这等于是维持了微幅刺激的政策思路，对股市而言，流动性维持增加，有利，但对整体经济而言，这样的微刺激手段显然难以扭转下滑势头。
正因如此，商品整体走势疲弱，特别是工业品保持了弱势，昨日伦敦基金属亦继续下跌，伦铜收于6830一线，基本吃掉前日中国刺激利好消息带来的涨幅。不过现货升水维持在40美元上涨，我们强调现货供应紧平衡的格局未变，在伦敦及国内库存偏低现货高升水的市场结构支撑铜价不容易下跌，但无论中国还是欧洲经济展开都较二季度时的乐观预期大大改变了，特别是中国经济的实际表现意外疲弱，维稳效果令市场失望，进入９月以后银行抽贷等因素更是造成消费不增反减，旺季不旺已成事实，而精铜产量等数据显示供应正在迅速增加，短期内消费需求及市场结构还能对价格以支撑，铜价震荡区间下移，随时间推移，供需转向过剩预期，铜价中期转回落可能性很大。技术上看，铜价在5万上方为压力区，而盘面看沪铜低位增仓较多，现货升水扩大，十月之前挤仓压力存在，不建议过分看重小形态，保持窄幅震荡的思路，投机盘逢高短空滚动操作，用铜企业仍应该逢低买入锁订单。今日48800-48300。

股市：美股大涨，维持强势
原油：小跌，长期技术支撑区，关注反弹可能
美元：下跌，强势，但数年高点关注调整可能
铜：48800-48300，窄幅区间震荡，下方为短线支撑区，滚动操作
铝：14300-14200，资金离场后的震荡寻底过程，下方短期支撑区
锌：16400-16300，资金离场后的震荡寻底过程，下方短期支撑区