瑞达期货：金属交易提示0919

1铜
夜盘走势：隔夜伦铜持续下挫，其中LME3个月铜收跌1.36%至6834美元，同时沪铜1411振荡续跌至48800元。9月16日，伦铜继续减仓3369至30.9万，伦铜持仓时增时减，且铜价振荡运行，表明投资者操作较谨慎。
消息方面：瑞银看空第四季度铜市，因今明两年铜市供应飙升，而且青岛港融资丑闻令信贷有所偏紧。
现货方面：9月18日长江1#铜较期货升水210-280元,升水较17日回落。据SMM称，沪伦比值修复，进口品牌流出，整体货源供应充裕，中间商活跃度下降，下游按需采购，市场成交一般，仍显谨慎氛围。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水44.25美元，较前日扩大2.25美元。
库存方面：9月17日伦铜库存减少625吨至154775吨，同时注销仓单占库存比跌至24.79%；截止9月5日，上期所沪铜库存报75004吨，较上周增加668吨，为6周来首次增加，降至2011年12月9日当周来的低点。
观点总结：今日伦铜早盘运行于6835美元附近，因中国房地产数据表现疲软，加深市场对铜市需求前景的担忧，期铜承压回落，但随着十一假期临近，仍需关注下游企业的补库炒作，建议沪铜1411合约于48200-49500元区间高抛低吸，止损各350元。


2铝
夜盘走势：隔夜伦铝振荡续跌，创近期低点，回到年内7月16日来的低点，3个月LME铝收跌0.7%至1984美元，沪铝1411合约则跌至14235元，伦铝下方支撑关注1960美元。
消息方面：据悉，年底前，中国铝冶炼厂料在国内外市场积极寻找原材料氧化铝，因冶炼厂产能提高，因此氧化铝价格将延续强劲走势。
现货方面：9月18日长江现铝贴水25-升水15元/吨。据SMM称，持货商出货继续增多，尤其是库存较大的上海地区流通货源较多，但铝价跌势趋缓，加上十一节前备货逼近，持货商并未有恐慌抛，报价还是比较坚持，下游仍按需采购，成交平平。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水34.5美元，较前日扩大2.25美元。
库存方面：9月18日伦铝库存续减9500至4683450吨，减至2012年12月9日来的低点，同时伦铝注销仓单占库存比涨至51.94%。此外，截止9月12日，上期所沪铝库存报303173吨，较上周续减9198吨，为连减11周，降至年内2月28日来的低点。
观点总结：今日伦铝早盘运行于1982美元附近，隔夜美元指数振荡回落，但中国疲软的房地产市场继续令有色金属承压。建议沪铝1411合约短期背靠14320元之下短空，目标14150元。


3锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡回升，收报2256.75美元/吨，跌0.27%。
消息方面：国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的报告显示，2014年1-7月全球精炼锌市场供应短缺24.8万吨，同期全球精炼锌产量较上年同期跳增约4.1%，主要受到中国、意大利、韩国、挪威以及波兰产出增加推动。世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，今年前七个月全球锌市供应短缺170,900吨，较上个月有所收缩。
现货方面：9月18日现货锌市场长江0#主流成交均价报于16950元/吨，均价跌90元/吨。据SMM报道，部分炼厂出货量稍增，加之部分品牌仓单货源流出补充市场货源，货源相对宽松；升水扩大贸易商出货积极性增，低点挂单成交活跃；下游需求不佳加之畏跌情绪主导，采购积极性有限。
库存方面:截至到9月18日，LME伦锌库存753650吨，较前一日减400吨，连续5日减少；沪锌库存继续下降，截至9月12日，沪锌库存报168972吨，较上周减8077吨，连续8周减少，处于2012年以来的去库存过程。
观点总结：美联储会议决议的鹰派倾向为金属市场泼下冷水。基本面上全球锌市供应缺口扩大的趋势大幅减弱，成为打压锌价的另一重要因素。基本金属市场空方占优，操作上维持空头思路。操作上建议沪锌1411合约16270做空，止损16350。


4钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2840元/吨，持平；广州报价3020元/吨，跌20元/吨；北京报价2800元/吨，持平；福州报价2780元/吨，跌20元/吨。
消息：(1) 8月份70个大中城市房价环比下跌增至68个 (2) 巴西铁矿石中国出口量暴跌 (3) 央行本轮正回购利率首次下行 维稳力度加大 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价83美元/吨，跌0.75美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为5419吨，持平。
小结：周四RB1501合约增仓下挫。现货报价虽未下调，但市场成交低迷，另外钢厂维持高负荷开工率，因此钢价再陷低迷。操作上建议，2800附近抛空，止损参考2830。


5贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金探底回升，收涨0.12%，报收1224.92美金/盎司；隔夜伦敦银探底回升，跌幅0.02%，报收18.54美金/盎司。
消息方面：1、在7月触及近七年的高位之后，美国8月新屋开工意外暴跌，单月跌幅创下2013年4月以来最大，表明美国的房地产市场反弹仍然不均，将在一定程度抑制其经济复苏的势头。数据显示，美国8月新屋开工年化月率骤跌14.4%至95.6万户，预期103.8万人，前值修正为111.7万户。2、美国8月营建许可总数为99.8万户，前值105.7户及前值104万户。3、 美国上周初请失业金人数暴跌至近两个月以来的低位，标志着美国的就业市场延续早前强劲的复苏势头。数据显示，美国9月13日当周季调后初请失业金人数减少3.6万至28万人，预期30.5万人，前值修正为31.6万人。
现货市场：9月18日，上海现货9999金报收242.6元/克，跌2.5元；上海现货9999银报4105-4115元/千克，跌30元/千克。
仓单库存：9月18日，黄金交易所仓单报1902千克，增0千克；白银交易所仓单报94335公斤，减3019公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至9月18日黄金持仓量为784.22吨，日增0吨。白银持仓量为10589.15吨，增0吨。
行情总结：美联储偏向鹰派的货币政策决定贵金属中长期将向下运行。短期关注金交所黄金国际板推出和苏格拉公投影响。前者有助于体现中国实物买盘的力量，利多黄金；后者若维持统一，利空美元，贵金属获益。操作上沪金1412合约244.5做多，止损243.5；沪银1412合约4060试多，止损4040。


6铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报2076美元/吨，跌1.47%。
现货方面：9月18日现货铅市场长江1#主流成交均价报于13850元/吨，均价为跌50元/吨。据SMM报道，近两天炼厂出货有所松动，少量出货缓解资金压力，贸易商出货仍较积极；下游逐渐增加逢低采购量，成交增加。
库存方面：截至到9月12日，上期所铅库存报73865吨，周度增1917吨，连续3周反弹；截至到9月18日，LME铅库存报225475吨，日减175吨，连续4日下滑。
消息方面：国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的报告显示，2014年1-7月全球精炼铅市场供应过剩1.1万吨。同期全球铅矿产量减少4.1%，精炼铅产量攀升2.4%。世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，1-7月全球铅市供应短缺35,900吨，2013年全球铅市供应短缺206,000吨。
行情总结：铅市交投谨慎。基本面改善不佳，美联储收紧货币预期打压，沪铅反弹之路困难重重。盘面上看，沪铅主力13800附近的技术性支撑依然有效，短期震荡整理的格局还将延续。操作上建议沪铅1411合约13800-14000区间交易，止损各60。