上海中期：沪铝明显抗跌，多单继续持有

行情回顾：

隔夜LME市场因英国夏季假日休市一天。国内沪铝1410合约今日开盘报于14310元/吨，最高14375元/吨，最低14290元/吨，收盘报于14370元/吨，较上一交易日结算价上涨了75元/吨。全天共成交65880手，持仓量减少994手至121932手。

现货成交：

现货市场上海主流成交14260-14270元/吨，贴水50元/吨至贴水30元/吨，无锡主流成交14280-14290元/吨，杭州主流成交14280-14290元/吨，期铝较其他金属抗跌，市场到货维持较低水平，持货商惜售挺价情绪再现，今日持货商报价不断走高，其中货源较紧的无锡地区领涨，中间商参与热情提升，下游畏高明显，接货观望，成交主要在中间商之间转手。

库存情况：

库存方面，目前LME铝库存合计4843275吨，较上一报告日减少8575吨。其中注册仓单2290525吨，较上一报告日减少9650吨、注销仓单2552750吨，较上一报告日增加1075吨。上期所报告库存344451吨，注册仓单154560吨，较上一报告日减少2754吨。

今日分析：

国外方面，LME铝价目前在2050美元/吨一线再次寻得支撑，铝价在该区间有较强支撑。由于本周宏观面缺乏重要信息和数据公布，预计铝价将主要遵循其基本面格局运行，前期支撑铝价上行的基本面利多逻辑目前尚无改变，因此我们认为铝价整体仍然处于偏强格局之中。国内方面，今日沪铝期价明显抗跌，早盘铜、锌纷纷下挫，但铝价仍然维持窄幅整理格局并未跟盘下跌，午盘后出现震荡上扬。我们任然认为铝价处于上升格局之中，建议投资者维持多单逢高减磅、回落再买的操作策略。

操作建议：

多单逢高减磅、回落再买。

（上海中期期货研究所金属研发小组）