供应紧张推动铜价大涨

一周行情描述：
   本周LME3月期铜强势上涨，周一开盘于6873.75美元，小幅下跌至最低6855.5美元后大幅上涨，最高7074美元，至截稿时收盘于7067美元，本周上涨194.25美元，周涨幅达2.83%。沪铜主力
1410合约大幅上涨，周一开盘48850元，震荡上涨周五至最高50850元，收于50760元，上涨1850元，周涨幅达3.78%。
    
   现货交易描述：
   现货铜：上海有色金属交易中心（原物贸有色现货市场），本周主要成交区间49450-51180元/吨左右，升贴水主要在b60-b430元/吨，价格逐步上涨，升水放宽。本周现货市场成交一般，持
货商出货意愿不高，供应紧张，下半周更为明显，进口铜较少，以国产铜为主，周中贸易商一度积极收货，下游消费企业按需采购。周五上午升水报在b300-b420元，持货商惜售，市场供应进一
步减少，下游按需采购。下午好铜报b440-b450元，平水铜报b370-b390元，湿法铜报b320元。据上海有色金属交易中心调研结果来看，市场对铜价看涨情绪较浓。
   
   【中心观点】
   中国经济数据普遍降温，7月70大中城市新建住宅销售价格同比上升2.5%，连升19个月但升幅连续第七个月收窄，环比下跌0.9%，房地产市场放缓信号明显。中国1-7实际外商直接投资年率下
滑0.35%，7月同比降17%至78.1亿美元，创2012年7月以来新低。中国7月汇丰制造业PMI指数出炉，数据低于预期，较上月回落，中国经济企稳仍有待进一步观察。投资者对中国经济担忧情绪上
升，市场寄希望于政府继续出台微刺激政策，传言本周末央行降息，我们认为定向降息的概率较大。
   美国房地产市场稳步复苏，新屋开工年化月率攀升15.7%，大幅好于预期，8月Markit制造业采购经理人指数初值58.0，扩张速度超预期，创四年来最快，上周初请失业金人数低于预期，7月
成屋销售年化月率上升2.4%，逼近一年新高。美联储7月会议纪要显示，美联储官员接近于就激进刺激政策的退出策略达成一致，提高了早于预期实施退出策略的可能性。美国强劲经济数据抵消
了中国数据降温带来的影响，市场情绪乐观。俄罗斯和德国、法国以及乌克兰的会谈取得了一定的进展，国际形势有所缓和。
   基本面，7月精炼铜进口同比降16.1%，环比大幅回落，融资铜审批严格，导致进口持续下降，或将造成未来现货供应进一步偏紧。国际铜业研究小组称全球精炼铜市场5月出现6.9万吨短缺。
现货市场供应紧张，推高升水，即将进入消费旺季，下游库存较低，存在补库需求，技术上看铜价强势站上布林中轨一线，剑指布林上轨，短期前期高点有一定压力，从逼仓的角度来看，上破的概率较大。