各大机构铅评（8月18日）

上海现货铅今报在14280-14400元/吨，与上个交易日持平，贴水175—贴55元/吨。隔夜伦铅区间盘整，收报2220美元/吨，涨19美元/吨。成交量缩减666手至3254手，持仓量减少559手至141696手，LME铅库存降低125吨至215775吨。周五坏消息继续笼罩市场，宏观经济数据普遍弱于预期，中美数据好坏不一。欧元区二季度GDP季率环比增长为零，同比增长0.7%，其中德国季率下滑0.2%，显示欧洲经济复苏受地缘政治影响非常大。周末乌克兰又宣称打击了越境的俄国武装，地缘冲突长期化对经济的拖累将是下半年欧元区重要担心。中国公布的经济数据显示7月实体经济增速全面下滑，受信贷影响非常明显，对金融市场形成较大的打击。交易策略：中长期趋势保持横盘调整，近期上涨是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，当前支撑位在2195/2205区间朝向2150/60位置，限制下跌，只有收盘低于该位，才能引发更深跌幅。关键阻力位在2300/10位置，如收盘能明显持续高于该位，则扩大涨势，进一步向上测试2360/70区间。利用修正下跌，持有多头。早盘沪铅主力合约高位回落幅度最多超过7月底涨幅的75%，短期有止跌需求。基本面上看，铅市供需变化不大，近期的连续走低缘于市场对中国7月投资数据的过分解读。操作上建议逢低建立多单，沪铅1410合约14500做多，止损14440。国内方面中国公布的经济数据显示7月实体经济增速全面下滑，受信贷影响非常明显，对金融市场形成较大的打击。说明当前中国经济的困难非常大，但也更说明保7.5%的重要性，更大力度的稳增长措施很可能已经在路上。或受此预期影响，中国股市在上周面对疲弱数据并未大幅回调，整体维持了强势格局，暗示对经济回升及流动性增加的预期仍稳定。现货市场冶炼厂看跌情绪稍有增加，低价出货意愿增;铅贴水合适贸易商出货较积极，但因销售不畅，买兴较弱;下游整体看跌观望限制成交，少部分看止跌逢低采购。

国内铅现货市场今日整体平稳，但上海铅实际报价较上周五小幅上调，金沙铅报至14330，恒邦、汉江铅报在14300，今日铅仓单较上周五减少，市场以现货为主。湖南铅今日报在14100-14150，河南铅报在14250附近。现货价格整体低位震荡。