招商期货：铜铝锌铅早评0804

招商评论

铜

国内铜现货流通继续向紧，现货成交由贴水转升水，升贴水报(贴) 40-(升) 40元/吨，继续上行。且升水铜难于寻觅，持货商显示一定惜售，但下游接货意愿有限。月初报关量增多，现货供应或充裕，但国内产量提升有限，铜仍维持相对偏紧格局，短期高位震荡持续。操作建议观望或者长空持有。

铝

现货成交对当月贴水收敛至贴60-贴40元/吨，投复产短期供应增长有限，但消费预期向好，给铝价带来短暂支撑。维持短期抗跌格局，但随着供应增加，铝弱势格依旧。短期操作14200元/吨上方空单继续持有，短多平仓观望。

锌

国内锌矿产地云南昭通发生较大地震，然据相关人士介绍其对锌精矿生产运输影响不大。整体而言上周沪锌收出大阴，持仓与前周持平，伦锌由于基本面优走势继续强于沪锌。沪锌库存小幅下滑，伦锌库存稍有增加。总体而言，我们认为锌价将继续回落，操作上建议卖保可继续积极介入，趋势空单持有。