上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0731

铜：隔夜，市场人气改善，强劲的美国经济数据提振了投资者对风险资产的买兴，同时市场关注的美联储声明基本符合市场预期，伦铜欧美时段转跌为涨，尤其在数据公布后出现拉升，盘间冲高7170美元/吨，最终收报7129美元/吨。今日伦铜开7129美元/吨。日内伦铜走势谨慎买多在日均线附近运行，低位再度在7100美元关口附近获得支撑，重心维持在7130美元一线。市场普遍对明日中国官方PMI数据持乐观态度，从一定程度上影响到今日走势。截至北京时间17:00，伦铜7143美元，之前攀高7151美元，美元81.46。今晚美国将公布上周初请失业金人数以及7月芝加哥采购经理人指数，伦铜欲站稳5日均线，为后期反弹继续蓄势。

隔夜，得益于伦铜返升，沪期铜夜盘多出现一定涨幅，主力合约开于50500元/吨后，强势整理，低位再度在50300元一线测得支撑，并收报近高位50510元/吨，上涨330元/吨。仓量方面，主力合约成交活跃度下降，成交量在8万手附近，但持仓量激增11004手，多空双方均有入市迹象，近月涨幅略显不足。日盘沪期铜走势略显承压，主力合约走低，并在午后完全承压日均线运行，早间高位受阻50600元一线，午后测低位50360元/吨，未有失守夜盘低位，尾盘企稳回到开盘价附近，最终主力合约收报50510元/吨，上涨320元/吨，涨幅0.64%，呈现十字星。仓量方面，主力合约成交量增加5014手，持仓量增加21168手，沪期铜运行区间仍被抑制在20日与5日均线之间，多空短线分歧较大，但技术性支撑增强，且铜价自身上行意愿强，短期在多空博弈后，铜价仍有望蓄势勃发。

现货市场，沪期铜反弹，持货商月末最后交易日继续挺价，平水铜仍货少价挺，推升好铜升水继续走高，但市场认可度低，推升空间较为有限，导致平水铜与好铜之间极端价差不足50元/吨，报贴水50元/吨至升水40元/吨，平水铜成交价格50600元/吨-50650元/吨，升水铜成交价格50640元/吨-50720元/吨，中间商继续吸收低价货源，下游出现观望心态，接货谨慎，成交市况下降，月末特征明显。但持货商普遍对进入8月后现铜升水持乐观态度。午后沪期铜企稳回升，市场好铜货源流出，供应充裕，持货商适度调降好铜升水出货，但部分平水铜难觅货源，持续挺价，而好铜极端低价已出现贴水，与平水铜报价无异，主流报贴水30元/吨-升水20元/吨，成交价50650元/吨-50750元/吨，中间商间流转较为活跃。

铝：隔夜伦铝开1981美元/吨，美二季度GDP数据异常强劲，伦铝单边上行收复前日所有跌幅高至2023美元/吨，收2022美元/吨，涨40美元/吨。今日伦铝开2022美元/吨，亚洲时段小幅探低回升，稳居5日均线上方盘整，截止北京时间16点，伦铝2029美元/吨，晚间又有一系列重要经济数据公布，密切关注欧元区失业率和美国初请人数、芝加哥PMI数据等对伦铝进一步影响。

沪期铝主力1410合约夜盘开14055美元/吨，美国数据利好盘间气氛转多，主力震荡上行14145元/吨，弥补前一日跳空缺口，收14110元/吨，成交量为64016手，持仓量增加2966手至157560手。今日主力持续日均线附近盘整，直至尾盘伴随仓量增加，主力终于突破5日均线压制，收于日内高点14145元/吨，成交量为52102手，持仓量增加2960手至160540手。14000元/吨关口上方多头信心较强，主力短期保持高位震荡。

美经济数据利好，沪铝当月回升14000元/吨上方震荡，现货市场上海主流成交13970-13980元/吨，贴水70元/吨至贴水60元/吨，无锡主流成交13970-13990元/吨，杭州主流成交13990-14000元/吨，现货跟涨乏力，期铝回升但稳定性有待考验，中间商对后市信心不足接货积极性较低，下游保持观望，按需采购为主，虽然今日期铝大幅上涨但是市场成交仍然略显疲态，月末特征明显。午后沪铝当月持续盘整，但远月上行幅度较明显，现货市场中间商接货较往日积极，但出货较少，零星出货仍维持上午报价区间。

铅：隔夜美利好GDP数据提振铅价走强，报收于2269美元/吨，涨29.5美元/吨，涨幅1.32%。今伦铅开于2262.8美元/吨，日内高位仅在2265美元，探低至2247美元/吨，承压于5日均线，一部分原因可归咎于欧元区CPI继续消化，强化美元，一部分也因部分资金从铅锌转移至铜铝，截止17：20，伦铅运行于2255美元/吨，警惕继续下调风险。

隔夜沪铅在伦铅的带动下表现较好，开于15025元/吨，最低至14870元/吨后探低回升，终收于15005元/吨。今开盘后铅锌走弱，沪铅早盘尚能维稳于14950元/吨之上，午盘加速下跌，多头获利了结的主动性抛盘增加，终收于14865元/吨，跌140元/吨。成交量较昨小幅下降至130440吨，持仓量减少2052手，持仓量为上周五以来首次下降，头多力量有所削弱。

今沪驰宏初报14850元/吨，后下跌成交于14800元/吨，对沪期铅1410合约贴水150元/吨，少量听闻14770元/吨，南方、成源14800元/吨，恒邦14750元/吨。炼厂出货今日未现增加，或因前几日月末资金压力已缓解；贸易商套盘货源今日盈利较大出货积极，使得成交价相距最初报价下跌幅度较大；下游畏跌情绪加之月末资金紧张，观望者较多，采购弱。午盘期货大幅下跌，跟盘报价增加，成源沪期铅1409贴水40元/吨，恒邦对1410合约贴水200元/吨，但下游畏跌情绪更浓，鲜有采购。

锌：昨日，伦锌走势先抑后扬。开2347美元/吨后盘间探低至2321.25美元/吨，下方获得20日均线支撑迅速反弹，并走高至2382.75美元/吨，收复部分跌势，终收2382美元/吨，涨23.5美元/吨，涨幅0.99%。成交量增加5456手至16677手，持仓量缩减480手至328105手，库存缩减1350吨至648375吨。今日，伦锌开2382美元/吨后重心震荡下行，并纠结于10日均线附近，截止至17:30，伦锌报2359.75美元，跌22.25美元/吨，跌幅0.93%。上方承压5日均线压力，市场多头人气放缓，不排除伦锌短线下测20日均线。

隔夜沪期锌主力1410合约夜盘高开16930元/吨后探低16805元/吨迅速反弹，一度摸高至17015元/吨，终收16970元/吨，涨60元/吨，涨幅0.35%。市场交投活跃，成交量增22840手至431292手，持仓量增18586手至280962手。今日沪期锌主力1410合约开于16910元/吨，受伦锌震荡走低拖累，沪期锌主力开盘后重心持续小幅下移，下方一度探低至16805元/吨，盘间空头增仓较为明显，沪期锌主力承压上行乏力，最终收于16860元/吨，下跌50元/吨，跌幅为0.3%。量仓方面，成交量减142694手至331548手，持仓量减3282手至277680手。沪期锌主力1410合约继昨日大跌后，今日延续弱势震荡走势，短线沪期锌主力仍有继续下测20日均线的可能。

今日0#锌主流成交16850-16910元/吨附近，对沪期锌主力1410合约贴水40元/吨-平水附近，1#锌16800-16850元/吨附近。第一交易时段，沪期锌主力震荡下行迅速探低至16805元/吨，持货商出货积极，贸易市场交投较活跃，投机商逢低略采，0#锌主流成交16850-16890元/吨附近。进入第二交易时段，沪期锌小幅触低反弹至16920元/吨附近，贴水变化不大维持在贴水40元/吨-平水附近，接货积极性略有下降，下游对后市多有观望，整体采购意愿不如昨日，成交较差。第二时段，0#双燕主流成交在16880-16910元/吨附近，0#豫光、秦锌、麒麟主流成交在16860-16880元/吨附近，0#进口锌主流成交16840-16860元/吨附近。午后，沪期锌主力重心继续下探至16845元/吨附近，贴水维持在贴水30元/吨-平水附近，市场交投谨慎，成交积极性不佳，0#锌主流成交于16820-16900元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘22800美元/吨，亚洲盘初小幅上扬，盘尾急跌至22650美元/吨，但随后紧跟着收至22750美元附近，上方22800美元/吨存明显阻力，下方各路均线支撑较强，料将以震荡盘整为主，期待新的数据指引。中国金属工业协会表示全球经济增长在2014 年下半年有望加速，这无疑给锡价的回暖带来利好支撑，其预计下半年伦锡整体将呈现在震荡中缓慢上行的态势，价格区间为22000-26000美元/吨，均价为24000 美元/吨。

沪锡市场，国内现货主流成交价格为141000-142000元/吨。下游需求低迷且观望情绪升温，外盘价格震荡盘整，谨慎观望情绪渐长，且时值月末交易偏清淡。在需求清淡的拖累下少量货源成交价格出现松动，成交于140900元/吨。

镍：今日伦镍开盘18960美元/吨，开盘后有向上突破的意愿，但动能不足。伦镍在19000美元/吨处纠结，市场心态分歧。欧洲时段，伦镍多头开仓，截止到16:00，伦镍摸高至19100美元/吨。晚间，欧美数据较为密集，预期向好，料对伦镍小幅上涨有支持。因乌克兰局势紧张，欧美近日相继宣布对俄罗斯采取迄今为止最严厉的制裁，直接打击俄罗斯能源、国防与金融三大经济关键领域。占全球镍供应12%左右的诺里尔斯克镍业（Norilsk）目前未受到影响，但听闻他们已开始准备采用亚洲地区主流货币结算的形式，加大对中国市场的出口量。贸易商向SMM反映，若8月行情有起色，将考虑加大俄镍进口量。反之，则会缩减进口。

现货市场，SMM 1#电解镍报价 130000-130600元/吨，贸易商担忧价格再度回调，交投略显谨慎，上午成交区间129900-130500元/吨。午间，上海地区金川公司上调板镍价格至130500元/吨，上调幅度1000元/吨。临近月末，贸易商资金并未出现明显紧张，无急需换现局面。无锡不锈钢交易所镍08合约今日运行总体较为平稳，仅在午后有一小波回调。下午现货成交氛围差，价格小幅抬升至130100-130700元/吨，整日成交情况差于昨日。