招商期货：铜铝锌铅早评0724

招商评论

铜

今天部分中间商再度挺价收货，导致升水铜转为小幅升水状态报贴水80元/吨至升水40元/吨，成交价格50040元/吨-50200元/吨。但下游接货仍受限。短期铜价仍延续小幅反弹观点不变，建议观望。中长期空单逢高持有。

铝

国内部分地区现货成交贴水，持货商看淡后市出货积极，但下游接货有限，同时国内库存降速放缓，部分受运输影响库存或将入库，带动产业卖保积极性提高。因此对14000元/吨以上铝价看涨有限。基本面回落风险加剧。建议前期短多逢高出清，14200元/吨上方布空。

锌

沪锌部分多头增仓推升尾盘价格，交易数据显示部分投机多头有转空迹象。现货方面，锌价回调幅度有限，并未刺激下游接货积极性，整体成交一般，无改善。我们认为在精锌供应已趋宽松的背景下，锌价难以被炒作大幅上涨。操作上建议卖保可继续积极介入，趋势空单持有。