上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0717

铜：隔夜，市场继续消化最新经济数据，投资者多在欧美时段利多兑现，加上美元亦强势上扬，双重压力令铜价破位下行，盘间探低7050美元一线，收报7061美元/吨。今日伦铜开7063美元/吨。日内伦铜维持弱势整理，暂未有进一步回落，维持在7050-7080美元/吨之间窄幅整理。截至北京时间17:00，伦铜7053美元/吨，美元80.47。今晚，美国将公布6月新屋开工月率、上周初请失业金人数以及7月费城联储制造业指数，伦铜继续测试20日均线支撑性。

隔夜，伦铜破位遭遇获利了结，沪期铜夜盘受拖累一路回落，主力合约开于51510元后下滑，盘间再测50000元整数关口，收报近低位50050元/吨，下跌500元/吨。仓量方面，主力合约夜盘成交量在21万手左右，持仓量增加642手，多空博弈激烈。沪期铜日盘远月多空争夺激烈，主力继续绕5万元整数关口窄幅波动，午后企稳回到日均线下方窄幅波动，但在尾盘铜价终现跳水，测试日内低位49810元/吨，最终主力合约收报49920元/吨，下跌630元/吨，跌幅1.25%。仓量方面，主力合约成交量增加89038手，持仓量减少12416手，1410合约成交量增加16290手，持仓量增加11608手，主力现后移迹象，值得注意的是，近期沪期铜合约间基差基本均收窄至50元/吨-100元之内，远月抛压有限，但技术性阻力增强，短期多空分歧将进一步加剧。

日上海电解铜现货报贴水30元/吨至升水100元/吨，平水铜成交价格50250元/吨-50330元/吨，升水铜成交价格50300元/吨-50430元/吨。沪期铜大幅回落，市场部分保值盘流出，现铜供应品牌多样，尽管早市持货商一度试图拉高升水，但在供应压力的冲击下，现铜升水快速收窄，期铜盘面波动性大，5万元关口受到考验，导致中间商买兴下降，下游略显恐跌心理，按需逢低入市，成交一般。午后沪期铜企稳，出货者增加，供应压力增强，现铜升水略有收窄，市场主流报贴水30元/吨-升水70元/吨，成交价50350元/吨-50450元/吨，实际成交仍有限。

铝：隔夜伦铝开1961美元/吨，整体表现较强高点攀升至1993美元/吨，尾盘重心回落，收1970美元/吨，为基本金属中表现最强。今日伦铝开1968.8美元/吨，亚洲时段伦铝窄幅震荡为主，亚洲时段尾盘重心上扬，欧美时段伦铝波幅加剧，高点被再次抬升至1980.8美元/吨，低点至1968美元/吨，伦铝看多氛围较浓，晚间等待数据指引，挑战上方2000美元/吨关口。

沪期铝主力1409合约夜盘高开13825元/吨，并且快速冲高13875元/吨并吸引投资者大量入市，但高点抛压明显，加上伦铝尾盘下挫，主力重心走低，收13780元/吨，成交量为106792手，持仓量增加2454手至147242手。今日铝现货表现异常强劲，一定程度上给予期铝上行动力，主力重心逐步回升，但13800元/吨关口压力仍存，虽然几度突破关口压制，但收盘仍然回落，收于13800元/吨处，成交量为38626手，持仓量减少6302手至140940手，主力继续上行减仓，投资者仍有犹豫谨慎心理，上行脚步缓于外盘。

期铝领涨沪市金属，今日沪铝当月盘整后小幅走高，现货市场上海主流成交13670-13680元/吨，贴水90元/吨至贴水80元/吨，无锡主流成交在13690-13700元/吨，杭州主流成交在13700-13720元/吨，期铝强劲现货偏紧，持货商看涨信心增强，中间商投机交易活跃，推升现货价格今日继续疯长，下游畏高情绪比较明显，观望为主，成交随着价格不断走高略有受阻，但持货商报价仍然表现坚挺。午后沪铝当月高位盘整，现货市场仍有中间商入市交易，报价在13680-13690元/吨，成交较往日午后稍好。

铅：隔夜伦铅开2209美元/吨，开盘后多空拉锯伦铅震荡整理于2206-2220美元/吨附近，美国时段在基本金属的跌势中伦铅跌破短期均线支撑，终收于2190.3美元/吨，跌17.8美元/吨。今伦铅开于2193.8美元/吨，因对中国利好数据的兑现已于隔夜消化，今消息面又十分清淡，伦铅明显缺乏方向性指引，窄幅运行于2187-2197美元/吨，截止于17：20，运行于2195美元/吨，上有10日均线压力，下方20日均线支撑尚有20美元左右的距离，伦铅或将展开短暂的修正性回调。

隔夜沪铅1408合约开于14060元/吨，在外盘下跌中抗跌性较强，终收于14055元/吨，涨15元/吨。成交量44手，持仓量增加12手至6064手。今开盘后虽然沪市金属整体出现回调，但铅抗跌性明显，早盘维持在14040-14050元/吨的震荡区间，午盘重心逐渐上移，终收于全日最高14080元/吨，涨40元/吨，目前铅走势较平稳，滞涨抗跌。

今驰宏13980元/吨，对沪期铅1408贴水继续收窄至70元/吨，南方13950-13960元/吨，汉江、恒邦13940-13950元/吨。今日现铅价格较昨日上涨10-20元/吨，炼厂出货增加，市场货源较宽裕；贸易商接货积极，但下游方面考虑到内外盘的弱势接货情绪并不高，整体成交未现起色。

锌：昨日，伦锌开于2300美元/吨后，盘间摸高至2320.75美元/吨后晚间出现一波快速跳水，再度回落至2300美元/吨下方报收2288.25美元/吨，跌12美元/吨，跌幅0.52%。今日伦锌开2294美元/吨后亚洲交易时段窄幅整理于2290-2295美元/吨附近，亚盘尾盘一度冲高至2302美元/吨，随后不敌2300美元/吨关口压力承压回落开盘价附近，截止至17:00，伦锌报2295美元/吨，涨6.75美元/吨，涨幅0.29。伦锌连续四日收得上引线，2300美元/吨关口压力趋重，关注今日伦锌有受压5日均线的迹象，料短线有回调风险。

隔夜沪期锌主力1409合约夜盘开于16650元/吨，受累于伦锌高位回落，多头了结盘涌出，空头乘机入市沪期锌主力探低至16545元/吨，收于16560元/吨，跌80元/吨，跌幅0.48%。成交量减49616手至212666手，持仓量减1646手至257466手。今日沪期锌主力1409合约开于16565元/吨，早盘小幅探低至16520元/吨，伴随伦锌逐步震荡上行，沪期锌主力受逢低买盘支撑，重心回升至16600元/吨上方，盘间一度摸高至16705元/吨，尾盘伦锌回吐大部分涨幅，沪期锌主力受累有所回落，最终收于16615元/吨，下跌25元/吨，跌幅为0.15%。量仓方面，成交量减206628手至229982手，持仓量减9660手至247806手。沪期锌主力1409合约高位强势震荡，下方5日均线处受支撑回升，预计短线沪期锌仍维持强势，主力将保持强势震荡走势，回调空间有限。

今日0#锌主流成交16500-16540元/吨，对沪期锌主力1409合约贴60-40元/吨，1#锌主流16490-16510元/吨附近。沪期锌主力开盘后短暂探低至16520元/吨附近，市场略有0#低价货源主流成交于16490-16510元/吨附近，随后盘子企稳于16570-16580元/吨附近，贴水缩窄至60-40元/吨附近。今日贴水虽有缩窄，但持货商出货意愿依旧不强，市场流通货源有限，加之日内价格僵持，成交活跃度降低，下游略有逢低补库，采购稍积极，整体成交不及昨日。0#双燕主流成交16530元/吨附近，0#豫光、麒麟、宏达主流成交16510-16520元/吨附近，国产0#宝徽、昊龙等非交割品牌主流成交16480-16500元/吨，0#进口AZ、SMC主流成交16500-16510元/吨附近，其他进口锌主流成交16490-16500元/吨附近。午后沪期锌主力大幅攀升至16600元/吨以上，盘间摸高16705元/吨，现锌市场，0#现锌贴水略有扩大至70-50元/吨，市场成交活跃度略有改善，0#现锌主流成交于16550-16600元/吨。

锡：今日伦锡开盘22135美元/吨，总体围绕开盘价附近震荡。今日美国公布的7月NAHB房价指数跳增到53，意味着进入二季度后，美国楼市平均成交价节节攀升，加上一系列就业数据连续数月向好，美国经济的复苏现状比较乐观。有消息称印尼政府正着手准备推出一项用于明确报关细节的法规，该法规很可能导致该国锡出口量降至8年来最低点。2014年的贸易数据有可能从2013年的91,612吨下降到80,000吨，同比下降13%。印尼的减产将影响全球锡市场的供给，LME锡走势或因此受到支撑。伦锡一周来横盘整理，反复测试底部位置的有效性。

沪锡市场，现货锡成交价格主要为138000-139500元/吨。市场供应不足支撑价格整体平稳。由于下游需求持续低迷，部分贸易商为了回笼资金，降价促销，137800元/吨附近成交价较多。一线品牌价格居高不下，成交清淡。

镍：今日伦镍开盘于19220美元/吨，亚洲时段伦镍交投有限，在5日、10日均线以及20日、60日均线之间窄幅整理寻求方向，截止到17:00，伦镍上下振幅仅95美元。目前，20日和60日均线对伦镍支撑较为牢固，市场暂缺乏利好消息提振，多头缺乏上涨动能。伦镍受限窄幅整理。晚间8:30，美国将公布上周初请失业金人数，关注劳动力市场是否好转。同时，美国6月新屋开工数和营建许可数据将公布，市场预期向好。伦镍震荡待方向选择。

现货市场，SMM1#电解镍报价131000-131500元/吨，全日成交氛围一般，因镍价波动有限，贸易商情绪谨慎，仅听闻个别贸易商买卖较为活跃，成交量150吨左右，基本多为贸易商之间流转，成交价格130700-131600元/吨。终端需求不济，采购极为有限。