沪锌晋身本周金属明星 连续大涨气势逼人

年初以来，沪锌价格基本在15000—15300元/吨区间窄幅波动。然而自6月9日开始，沪锌价格便一路走高，到现在为止，沪锌价格走出类似“阶梯”形状的行情。

昨日尾盘，沪锌价格大幅上扬，主力ZN1409合约收盘报16615元/吨，最高上冲16620元/吨一线，刷新了近期高点，成交44.4万手，持仓27.1万手，较前一个交易日增加28034手。国际市场上，本周一LME三个月期锌价格触及2325美元/吨，创近三年以来最高水平。

“据我们跟贸易商的交流，目前现货供应还是比较紧张的。”分析师表示，沪锌价格上涨得到仓量的支持，内外盘的升贴水在价格拉涨过程中始终不见回落，短期市场资源紧张局面不改。

市场对锌矿供应紧张忧虑加深以及锌库存的减少是锌价上涨的主要原因。关于国外的矿山关闭状况，市场对澳洲的century关闭带来的产能缺口较为担忧。根据相关数据，century 2014年将减少22万吨的产能，而2015年将进一步减少29万吨。这将直接抵消其他矿山开启增加的产能。

国内方面，从2012年开始，冶炼厂普遍实行的低库存做法使得市场对国内锌库存的预期降低，而消费库存比的下降也很容易给蛰伏多时的多头理由以催生价格的大幅反弹。库存方面，7月14日伦锌库存减少825吨，至659975吨，注销仓单62075吨，注销占比9.41%。沪锌仓单增加2174吨，为64972吨。上周五沪锌周库存减少2759吨，至211537吨。

整体来看，目前锌的价格传导并不是从需求端开始的，下游的消费仍相对保守，16400元/吨一线仍是现货的一个重要关口。

“我们看多未来五年的锌价，短期因为是季节性淡季，下游房地产萎缩，锌价或将强势振荡。”分析师表示，目前锌市场供应大幅减少，需求疲软，供应短缺，等下游新兴国家和中国走出“调结构”的阵痛后，锌价将走出一波牛市。