上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0715

铜：隔夜，欧元区公布5月份工业产值大幅下降，成为该地区经济复苏依旧疲弱的又一个迹象，加之黄金暴跌2.4%，伦铜受数据及贵金属走势拖累，欧美时段震荡回落，测试低位7116美元/吨，最终收报7128美元/吨。今日伦铜开7129美元/吨。 伦铜亚洲时段继续出现走低迹象，盘间失守7100美元关口，下测7078美元/吨，测得支撑后止跌企稳，并在进入欧洲金融市场交易时段出现拉升，回到7120美元一线整理。截止北京时间17:00，伦铜7124美元/吨，美元80.21。今晚美联储主席耶伦就半年度货币政策报告在参议院金融委员会作证词，美国还将公布6月零售销售月率以及7月纽约联储制造业指数，伦铜测试7100美元一线。

隔夜，由于伦铜走势疲弱，沪期铜夜盘并未出现方向性走势，维持弱势整理，主力合约夜盘开于50690元/吨，后多维持在50500-50800元/吨之间，波幅较窄，最终收报50690元/度你，下跌150元/吨，呈现十字星。仓量方面，主力合约成交量维持在16万手附近，持仓量增加1762手，多空操作趋于谨慎。沪期铜日盘遭遇大幅抛压，受累于隔夜贵金属市场跳水，今日沪期铜开盘后出现单边回落，主力合约开盘短暂整理后即下滑，直接回落至50000元整数关口附近，午后跌势略有放缓，尾盘伴随平仓涌入，铜价逐步返升至日均线附近，收复日内部分跌幅，最终主力合约收报50640元/吨，下跌180元/吨，跌幅0.35%。仓量方面，主力合约成交量增加11.6万手，持仓量增加10996手。今日为1407合约最后交易日，1407合约开盘51450元后，短暂维持在51350元附近高位窄幅整理后，受到多头平仓的打压，迅速下滑，跌幅巨大，探低下刺50050元，虽在第二交易时段探低回升于50600－50750元的区间，但仍出现近千元的大跌幅，午后，多空双方均有平仓离市，价格逐渐回升，收复日内大部分跌幅，收报51200元，结算价为50920元，持仓量为13700手。沪期铜因此连动远月抛压增强，上方5日与10日均线粘连，技术压力亦增加，日内呈现较长下引线，更多套利资金进行买锌抛铜操作，短期内铜价仍面临压力，走势一波三折。

现货市场，今日现货交易随期货大跌出现巨幅波动，上海电解铜现货报贴水200元/吨至升水250元/吨，平水铜成交价格50750元/吨-51000元/吨，升水铜成交价格50850元/吨-51150元/吨。沪期铜当月合约最后交易日，早市部分保值盘流出，持货商逢高加速换现，市场流通一度以湿法铜品牌居多，且现铜全线大幅贴水报价，主流报贴水200元/吨-贴水100元/吨，成交价多在50950元/吨-51150元/吨，以中间商为主的投机交易成交活跃；但随着铜价一路单边下挫，当月合约暴跌超1000元/吨，隔月价差迅速抹平，现铜贴水迅速转至升水状态，并一路拉高，主流报升水50元/吨-升水150元/吨，成交50750元/吨-50800元/吨，湿法品牌货源骤减，供应以好铜居多；临近午间时段，现铜升水已被推高至升水150元/吨-升水250元/吨，成交价多在50800元/吨-51000元/吨，日内同品牌升贴水极端价差达400元/吨-450元/吨，部分投机商入市补货，但200元左右的升水抑制了市场的成交活跃度，成交已远不如早市，下游恐跌心理增加，观望为主，成交以中间商为主。期货盘面跌宕起伏，现货交易风险加大，市况表现先扬后抑。午后沪期铜跌势放缓，隔月价差维持稳定，现铜维稳交割水平报价，主流报升水20元/吨-升水100元/吨，成交价基本与午前相当，多半持货商已开始对1408合约报价出货，有部分中间商入市收货。

铝：隔夜伦铝开1939.5美元/吨，在走高1954.5美元/吨后下挫至1929美元/吨，收盘顽强回升5日均线上方，于1942美元/吨，同时伴随此波触低反弹，伦铝持仓大增2万余手。今日伦铝开1941美元/吨，亚洲时段伦铝探低1934美元/吨，低位盘整后回升开盘价附近，欧美时段初，伦铝延续涨势，继续冲高1950美元/吨，晚间伦铝进一步走势关注耶伦国会证词发言。

沪期铝主力1409合约夜盘开13640元/吨，盘间小幅走高13670元/吨后回落盘整，收13630元/吨，成交量为13912手，持仓量增加276手至145694手。今日沪铜早盘大幅走低，激发沪期铝盘间投资者避险平仓增多，主力受其影响震荡走低至13600元/吨下踩20日均线，午后期铜回升，主力重心得以上扬，收于日内高点13680元/吨，成交量为25882手，持仓量增加2514手至143180手。主力能否走出盘整格局，关注明日中国二季度GDP数据。

沪铝当月表现抗跌，今日区间盘整为主，现货市场上海主流成交13460-13470元/吨，贴水50元/吨至贴水40元/吨，无锡主流成交在13470-13480元/吨，杭州主流成交13480-13500元/吨，期铝远月普遍小跌拖累现货价格略有走低，持货商调低价格出货意愿不高，靠近下游消费低的无锡、杭州等地区成交较好，中间商因期铝表现较弱，对于明日换月之后的现货贴水情况不乐观，入市接货较少，成交一般。午后沪铝当月震荡上行，持货商出货继续减少，少量出货者报价在13480-13500元/吨高价，鲜少成交。

铅：隔夜伦铅收得阳十字星，开于2209.8美元/吨最高触碰2220美元/吨，欧美时段受欧元区数据拖累最低至2197美元/吨，尾盘收复部分跌势，终收于2212.8美元/吨，涨5美元/吨。今伦铅走势较弱，开于2212.8美元/吨后快速下跌至2200美元/吨的关口下方，但受到5日及10日均线的双重支撑，多空围绕2198－2210美元/吨展开拉锯，截止16：50，伦铅运行于2199美元/吨。

隔夜沪铅主力1408合约成交仅6手，横盘于14080元/吨，涨5元/吨。沪铅总体成交也不活跃，成交总量仅42手。今开盘后先抑后扬，先跟随铜锌的下跌，空头打压低至14040元/吨，临近尾盘料市场对今晚耶伦证词及明日中国数据存有良好预期，沪市金属整体拉升，铅也收复部分跌势，终收于14070元/吨，跌5元/吨。全日成交224手，持仓量增加18手至6146手。

现货市场，今沪驰宏、南方13950元/吨，驰宏货少鲜有报价，对沪期铅1408贴水收窄至90元/吨，恒邦13910-13930元/吨。今日炼厂依旧惜售，货源集中于恒邦；贸易商目前以收货为主，货源流出极其有限；下游铅蓄电池企业在今日期货下跌之后接货态度略显观望，整体成交一般。另一贸易集中区广东主要成交价集中于13880-13900元/吨；河南地区炼厂价格差异较大，灵宝、安阳现13750元/吨的低价，品牌铅价格维持在13850-13900元/吨；湖南地区出厂价13750-13800元/吨。

锌：隔夜伦锌高位震荡，亚洲时段刷新2011年8月8日以来高位2325.5美元/吨后，欧美盘回吐全部涨势，最终收于2302美元/吨，收跌2美元/吨，跌幅0.09%。今日伦锌平开于2302美元/吨，亚洲交易时段消息面清淡，伦锌维持高位强势震荡走势，运行于区间2296-2305美元/吨，进入欧洲时段，被再次推升，运行位置抬高至2300－2315美元，截止17:08，伦锌报2308美元/吨，上涨6美元/吨，涨幅为0.26%。晚间需重点关注美联储主席耶伦证词及美国零售、制造业数据，伦锌仍然强势运行于5日均线之上，预计晚间伦锌保持高位震荡走势，上方测试昨日高位2325美元/吨附近阻力。

隔夜沪期锌主力1409合约开于16410元/吨，重心上抬后承压16500元/吨关口压力，获利盘流出拖累沪期锌主力高位回落至开盘价附近，终收于16420元/吨，涨15元/吨。夜盘成交量大幅缩减82988手至121556手，持仓量增1722手至244650手。今日沪期锌主力1409合约开于16415元/吨，早盘沪期锌主力剧烈波动，开盘之初震荡上行至16500元/吨后盘间出现一波快速跳水，下方迅速探低至16350元/吨日内低位，不过沪期锌主力日内仍然多头主导，低位逢低买盘逐步介入，午后呈现出单边放量强势上行的走势，再次刷新2012年2月以来的新高，最终沪期锌主力收于16615元/吨，上涨210元/吨，涨幅为1.28%。量仓方面，日内交投活跃，白天成交量大增93352手至322016手，持仓量再度大增26312手至270962手。沪期锌主力1409合约再度强势上行，刷新两年多来的高点，基于伦锌强势依旧，预计晚间沪期锌主力仍有进一步刷新高点的可能。

今日0#锌主流成交16300-16390元/吨，对沪期锌主力1409合约贴水160-120元/吨，1#锌主流成交16290-16330元/吨附近。今沪期锌主力延续涨势重心震荡上行，强势突破16500元/吨，摸高16550元/吨，距离去年最高点16600元/吨仅一步之遥，现锌亦较为强势，紧跟涨幅。沪期锌持续走高持货商略有惜售情绪，部分冶炼厂心理价格继续抬高，略有惜售。此外，临近交割市场收货意愿增强，虽然下游今天普遍较为观望采兴不佳，但贸易市场带动整体成交，成交较为活跃。10点之前0#双燕、会泽、宏达主流成交16320-16350元/吨附近，0#豫光、秦锌成交16300-16320元/吨附近，0#进口锌主流成交16290-16300元/吨附近。第二交易时段，0#双燕、会泽、宏达主流成交16390元/吨附近， 0#豫光、秦锌成交16370-16380元/吨附近，0#进口锌成交在16320元/吨附近。午后沪期锌主力1409合约单边上行，收于16615元/吨，现锌贴水维持在百元附近，市场交投相对较为活跃，不过随着尾盘半小时内沪期锌主力进一步大幅上行，市场报价逐步减少，供需双方陷入僵持。

锡：今日伦锡开盘22195美元/吨，今日宏观方面数据有限，伦锡不会有大的走势变化，多已弱势震荡为主，尤其是进入欧洲时段先扬后抑，摸高22228美元，探低22140美元。伦锡底部位置虽略有上抬，但仍承压于5日均线，近期将延续震荡走势。

沪锡市场，今日主流成交价格138000-139500元/吨。现货市场的低价货源紧缺，随着下游因刚性需求采购，低价货源消耗殆尽。一线品牌成交惨淡，总体一般。

镍：今日，伦镍开盘于19354美元/吨，亚洲交易时段伦镍震荡下行，低点19235美元/吨处获得支撑，交投清淡。欧洲交易时段镍价小幅上行，上方压力位19500美元/吨。伦镍目前在5日和20日均线之间窄幅整理，上方5日和10日均线黏连，突破压力大。晚间，美联储主席耶伦将发表半年度证词，若美联储加息有迹可循，美元指数推升意愿将加强，伦镍或进一步承压。

现货市场，SMM 1#电解镍报价130900-131400元/吨。现货上午成交价格130900-131500元/吨，无锡不锈钢交易所镍早市下探，午后在买盘推动下上行，截止16:00，最高触及132350元/吨，显示国内有一定推涨意愿。午后在无锡不锈钢镍价上涨带动下，现货成交气氛有所回暖，成交区间131400-131900元/吨。7-8月终端消费淡季，交易总体较为平淡。