上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0709

铜：隔夜，消息面依旧清淡，德国公布最新贸易帐及进出口数据低迷，欧美股市全线回落，伦铜欧美时段盘初遇资金力量继续推升至高位7212美元/吨，在各项数据公布后高位回落，最终以近平盘水平收报7140美元/吨。今日伦铜开7143美元/吨。上午，中国国家统计局今天发布的2014年6月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示，CPI环比下降0.1%，同比上涨2.3%；PPI环比下降0.2%，同比下降1.1%。整体看，CPI的数值与全年基本走势还是基本比较吻合的。从经济基本面上，整个宏观经济还是处于稳中趋缓的态势。PPI整体走势是降幅收窄，从去年的负的百分之二以上收窄至现在的-1.1%，最重要的原因在于翘尾因素，另外从目前基本面上，整个工业生产从年初至今较为平稳的，对于PPI的下拉程度并不是很明显。而目前国家的政策倾向还是比较明显的。随着一系列微刺激政策作用的发挥，经济已经显示出企稳和小幅改善的迹象，政策维持目前的力度即可。在这种大的宏观背景下，预计整年CPI波动不会有太大的波动。未来一段时间PPI负增长的幅度将有进一步收窄。而中国国内货币政策仍会以稳健为主，流动性会表现出平衡为主的局面，当前局部的紧张不改变政策方向。在该数据公布后，市场反应较为淡静，伦铜略显承压，逢高有获利了结出现，重心下沉至7130美元一线，低位7112美元/吨，亚洲股市午后普遍出现大幅跳水。不过，随着进入亚洲金融市场交易时段尾盘，铜价再度出现返升，收复日内所有跌势，并跟随周边发力基本金属同步上扬，高位7160美元/吨。截至北京时间17:00，伦铜7153美元/吨，美元80.18。今晚公布经济数据有限，市场继续消化中国数据，伦铜在5日均线附近反复。

隔夜，得益于伦铜走高，沪期铜夜盘直接高开于51250元/吨，并在开盘后出现短暂上攻，触及高位51480元/吨，但随着部分获利了结盘出现，且外盘开始回落，沪期铜跟随下滑，转涨为跌，下测低位50870元/吨，最终收报50910元/吨，下跌60元/吨。仓量方面，沪期铜主力合约成交量增加至21万手， 持仓量小增124手，5万1元关口附近分歧较大，较外盘表现滞涨。日内沪期铜走势略显疲弱，开盘一度宽幅动荡，触及高位51100元一线后，随着中国公布经济数据偏弱，铜价走势承压，重心在50850元一线附近，完全运行在日均线下方，午盘国内股市及股指期货纷纷跳水，受拖累同步下滑，触及低位50670元/吨，与前一交易日相同，尾盘沪期铜再度返升，收复部分跌势，最终主力合约收报50930元/吨，下跌40元/吨，跌幅0.08%。仓量方面，主力合约成交量增加52742手，持仓量减少294手，沪期铜纠结于5日均线附近，反弹走势出现滞缓，多空博弈加剧，争夺激烈，短线双向波动区间拉大，风险增加。

现货市场，中国公布经济数据基本如预期，沪期铜平盘整理，大量进口铜流出，冲击国内市场，低端湿法品牌及平水铜报价低廉，与好铜拉开价差，好铜货少价挺，出现小幅升水状态，整体供应充裕，报贴水150元/吨至升水30元/吨，平水铜成交价格51500元/吨-51540元/吨，升水铜成交价格51620元/吨-51740元/吨，中间商吸收低价货源，下游逢低入市，按需接货，成交活跃度略有改善。午后沪期铜探低回升，现铜升水基本维稳，市场好铜流通货源增加，主流报贴水130元/吨-升水20元/吨，成交价51500元/吨51700元/吨，部分中间商入市收货，青睐平水铜，交投一般。



铝：美元指数回落至80点附近，对基本金属价格呈利好。周边金属均处于高位运行态势，市场心态显乐观情绪，隔夜伦铝摸高1950美元收阳，今日亚洲时段开于1937美元/吨，窄幅整理后再度发力上测1950美元/吨，创去年6月以来价格新高。长短期均线多头排列，技术指标继续支撑铝价上行。伦铝库存今日减少9975吨至5024225吨，保持下降格局，在国际现货升水屡创新高的情况下，国际原铝消费显示趋强的态势，从而更有利于支撑铝价上涨。

沪期铝主力1409合约夜盘开于13715元/吨，收于13655元/吨，最高触及13740元/吨，高端价格带动空头抛压持续，铝价连续受挫，夜盘最低触及13640元/吨。进入白天交易时段，空方动能持续，主力价格开于13660元/吨后迅速下移，最低触及13610元/吨，临近收盘时，空头了结推升铝价收复白天13660元/吨，白天铝价走势呈V字型，5日均线处支撑相对明显。成交量连续第三天增加，今天增加10126手至71394手，持仓减少1760手至157816手。短期看来，外盘伦铝价格继续走强，对国内期铝价格仍有推动。

沪铝当月高开低走，今日继续呈现盘整状态，现货市场上海主流成交13430-13440元/吨，贴水80元/吨至贴水70元/吨，无锡主流成交13430-13440元/吨，杭州主流成交在13440-13450元/吨，期铝冲高回落，持货商看涨信心受挫，出货较多，虽早盘出货仍稍有挺价意愿，但需方等待价格下调入市较少，临近午盘持货商被动下调报价，成交趋淡。



铅：隔夜伦铅开于2191.75美元/吨，进入欧洲时段，重心逐步上移，但受周边金属纷纷回落拖累，伦铅上冲乏力，止于2210美元/吨附近，收于2207.5美元/吨，涨17.5美元/吨。今日伦铅先抑后扬，早盘开于2211.8美元/吨，亚洲时段先探低至2193美元/吨，午间止跌返升，再次突破2200美元/吨关口，摸高2217美元，日内一波三折，层层递进，截止17：00,已收复早盘跌幅，运行于2212美元/吨。伦铅远离5日均线，依旧保持在上升通道中。

沪期铅主力1408合约夜盘站于均线上方，盘间摸高14200元/吨，但后逐渐下移，收14105元/吨，涨40元吨。成交仅20手，但总成交量大增至1460手，为2月20日以来，夜盘总成交量最大，成交主要集中于10月合约。今中国6月PPI下跌1.1%，下跌速度创两年最慢，但沪铅并未受到提振，开盘后一度走弱，早盘在14050-14060元/吨之间徘徊，午盘后走势跟昨日趋同，外盘先拉升带动国内，沪铅买方力量增强，终收于14105元/吨，涨40元/吨。全日成交量234手，持仓量减少17手至6367手。目前虽然伦铅的上升趋势仍未改变，但沪铅跟涨着实乏力，离开14050-14150元/吨的震荡区间需要更大推动力。

今受沪铅及上海货源偏紧双重因素刺激，沪现铅价格出现小涨，驰宏货少报13940元/吨，成源报13920-13930元/吨，均价高，难成交，南方13900元/吨，市场成交主要集中在低价货源恒邦、汉江13880-13900元/吨，少量库存沈铅13850元/吨。今炼厂出货以恒邦、西矿为主，品牌铅货源紧缺，仅极少部分套盘贸易商出货；外盘的下跌增加了铅价走势的不确定性，下游对此高价不认可，成交继续下滑。



锌：隔夜，伦锌在基本金属中表现强势，开于2264美元/吨后欧美时段大幅攀高至2318.5美元/吨创2011年8月以来的新高，终报收2276美元/吨，涨11.25美元/吨，涨幅0.5%。成交量增加8882手至17463手，持仓量增加5129手至32万余手，库存继续缩减500吨至663150吨。日内伦锌延续前期涨势，开于2273美元/吨后，底部重心继续上抬，欧洲交易时段，伦锌在多头的助力下再度回稳于2300美元/吨关口上方，上升动能不断释放，冲击前期高点，截止至17:30，伦锌攀高2313美元，日内涨幅已有1.58%。基本金属中，伦锌向上技术形态偏好，底部重心不断上抬，且供应缺口放大或将继续支撑伦锌强势走高。

隔夜，受累于尾盘伦锌的小幅回调，沪期锌主力1409合约高开低走，夜盘开于16470元/吨后重心小幅回落至16325-16375元/吨区间，报收16345元/吨，涨65元/吨，涨幅0.4%。成交量大幅增加54190手至256468手再创年内新高，持仓量增6592手至252808手。今日沪期锌主力1409合约开于16340元/吨，早盘部分获利了结盘流出，沪期锌主力走势承压，小幅摸高至16380元/吨后一路震荡走低，盘间一度探低至16215元/吨，不过目前市场氛围仍然偏多，加之伦锌再度强势上行，推动沪期锌主力逢低买盘再次介入，午后刷新日内新高至16410元/吨，最终收于16385元/吨，上涨105元/吨，涨幅为0.64%。 量仓方面，成交量缩减98010手至223830手，持仓量减9508手至243300手。由于伦锌午后再度走强，上方欲测试2300美元/吨整数关口，加之目前市场多头仍然占据主动，预计短线沪期锌主力1409合约将继续沿着5日均线强势上测昨日夜盘16500元/吨附近高点。

今日0#锌主流成交16100-16170元/吨，对沪期锌主力1409合约贴水150-贴水120元/吨，1#锌主流成交16050-16070元/吨附近。早盘沪期锌主力冲高回落至16280-16300元/吨，锌价虽下跌，现锌贴水维持贴150-贴130元/吨，0#锌锭主流成交16140-16160元/吨附近，套利盘被套市场出货积极性有限，随着沪期锌主力下探至16215-16255元/吨附近，0#现锌贴水缩窄至140-120元/吨附近，市场略有低价货源涌出，0#锌锭主流成交16100-16140元/吨附近。不过第二交易时段，锌价止跌回稳并一度攀升至16315元/吨附近，0#现锌持稳于贴水150-贴水130元/吨附近，贸易商买入情绪增加刺激市场活跃度，下游仍于按需采购为主追涨情绪有限，整体成交于昨天变化不大。10点半之前0#双燕主流成交16140-16160元/吨，0#豫光、久隆、秦锌主流成交16100-16130元/吨，随后0#双燕主流成交16170-16180元/吨附近，0#豫光久隆秦锌主流成交16140-16160元/吨附近，0#会泽主流成交16150-16170元/吨附近，0#AZ主流成交于16140元/吨附近，其他进口锌主流成交16100元/吨附近。午后，期锌持续走高，现锌随之跟涨，贴水一度扩大至200元/吨，贸易商追涨买入情绪增加，0#现锌成交16160-16190元/吨附近。



锡：今日伦锡开盘22550美元/吨，亚洲时段弱势震荡，不断下挫，截至17：30已探低22350美元，交投平淡。今日中国6月CPI、PPI数据符合预期，短期中国数据利好消息已兑现，市场反应平淡。而伦锡已四连阴，连续下挫已使他失去了所有的均线支撑，本周跌幅已达2.6%，伦锡下跌未止，仍有下探空间。

沪锡市场，今日的主流成交价格138800-140500元/吨。昨日外盘弱势下挫影响市场交易情绪，中国通胀数据符合预期以及流通现货偏少减弱了外盘对市场的消极影响，低价资源有限，南山和金龙部分成交于138600元/吨附近，总体现货成交一般。国内锡市下游淡季因素充分发挥，且下游企业流通的资金偏紧，迫使下游企业产量减少，对原料产品的需求减少，造成锡锭现货交易清淡。



镍：今日伦镍开盘于19670美元/吨，亚洲交易时段中国公布CPI和PPI数据，6月PPI同比降1.1%，较5月1.4%的降幅收窄，数据公布，市场利多兑现，伦镍继续下探至19635美元/吨，获支撑后价格缓幅回升，进入欧洲时段，摸高19850美元。晚间，美联储将公布6月18日会议纪要，市场人士多预期此次决议基调偏鸽派，将对美元形成压力，为伦镍提供上涨动能，料晚间伦镍将测试19990美元/吨的近期高位，伦镍底部不断抬升，今日伦镍已跃升于所有均线之上，短期震荡偏强。

现货市场，SMM 1#电解镍报价132500-133100元/吨，较昨日上涨2550元/吨。上海地区金川公司上调板镍价格至133000元/吨，上调幅度1500元/吨。现货市场上午成交氛围尚可，成交价格132500-133200元/吨。午后，无锡不锈钢交易所镍价最高涨至135000元/吨，现货成交一般，贸易商看涨心态加强，报价至134000元/吨，但接货者畏高，此价格成交难，下午成交区间133000-133500元/吨，全天成交弱于昨日。