上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0701

铜：隔夜，利多消息与数据面叠加，欧元区公布6月通胀仍保持低位，巩固欧洲央行将维持更长时间宽松政策的预期，晚间美国公布5月份二手房签约量创四年多来最大增长，而美元大幅跳水，亦支撑大宗商品市场，伦铜欧美时段发力，轻松突破7000美元整数关口，收报7014美元/吨。今日伦铜开7016美元/吨。上午，中国国家统计局发布数据显示，6月中国制造业PMI为51.0%，比上月上升0.2个百分点，连续4个月回升。整体来看，6月PMI继续呈现稳中向好的走势，各分项指数普遍回升，前期政府推出的一系列经济刺激措施的效果正不断显现。细项上，新订单指数为52.8%，比上月上升0.5个百分点，为去年10月以来的高点，与生产指数的差值为年内最小，市场和生产的协调性进一步增强。不过，推动PMI上升动力并不均衡，结构性用工短缺现象依然存在。而市场对该数据的解读不一，也令大宗商品市场在该数据公布后并未出现大幅波动。而经过昨日强势上扬后，今日伦铜亚洲时段出现修正走势，维持在7000美元/吨-7030美元/吨之间，再度测试7000美元关口，高位较前一交易日略抬。截止北京时间17:00，伦铜7002美元/吨，美元79.81。今晚美国将公布6月Markit制造业采购经理人指数终值、6月ISM制造业指数以及7月IBD/TIPP经济乐观指数，伦铜继续向上试探高位压力。

隔夜，得益于伦铜突破7000美元关口，沪期铜跟随强势上扬，轻松收复5万元整数关口，主力合约开于49660元/吨，开盘后一路单边上涨，高位触及50390元/吨，且伴有大量投机资金入场，最终收报50250元/吨，上涨720元/吨。仓量方面，主力合约成交量激增至22万手附近，持仓量增加2738手，为沪期铜夜盘开市以来少见。日盘沪期铜开盘后，开始维持高位整理，稍作休整，日内多围绕50300元一线窄幅，尾盘继续上攻，触及高位50420元/吨，最终主力合约收报50380元/吨，上涨850元/吨，涨幅1.72%。仓量方面，主力合约成交量增加20.7万手，持仓量增加6714手，成交总量增加26.1万手，持仓总量减少7332手，平仓依旧多来自于1408合约，沪期铜破位上行后，市场跟涨情绪依旧谨慎，但铜价自身向上意愿愈发强烈，短期高位修正后，有望继续上攻。

现货市场，沪期铜大幅反弹，当月跃上51000元一线，进入7月后持货商换现意愿降低，多挺价出货，试图继续拉高现铜升水，无奈期货盘面涨幅已较预期剧烈，升水再涨空间受抑，成交匮乏，平水铜率先调降升水，报价出现回落，好铜仍货少价挺，与平水铜拉开价差，报升水120元/吨至升水330元/吨，平水铜成交价格51500元/吨-51600元/吨，升水铜成交价格51570元/吨-51750元/吨，银行资金尚未完全放出，中间商与下游受制于此，少有入市，供需双方呈现拉锯状态，交投受抑。午后沪期铜当月重心继续上抬，现铜升水略降，好铜开始逐步调低升水，但平水铜与湿法铜货源难觅，多拒绝升水100元/吨以下的报价，主流报升水100元/吨-升水280元/吨，成交价小涨至51500元/吨-51780元/吨，鲜有成交。



铝：隔夜伦铝开1884.3美元/吨，低点1870.8美元/吨遇20日均线支撑，低位盘整，其后美国成屋签约销售指数月率创下较大升幅，伦铝回升摸高1902美元/吨，收1887美元/吨。今日伦铝开1889美元/吨，亚洲时段尾盘伦铝强势冲高1898美元/吨，但进入欧美时段伦铝迅速回落，探低1875美元，大有再度挑战20日均线支撑之势，晚间中美欧各国经济数据先后出炉，数据预期大多利好，伦铝有望触低反弹。

沪期铝主力1409合约夜盘开13490元/吨，开盘后走高收复整数关口和30日均线，高至13565元/吨，收盘承压相互黏连的短期均线之下，于13540元/吨，成交量为33186元/吨，持仓量增加2278手至150772手。今日中国官方PMI数据公布，较前值提升，与预期基本相符，市场反应滞后，直至尾盘伦铝稳步上升，主力突破上方均线压制，摸高13630元/吨，收13595元/吨，成交量放大至40634手，持仓量减少482手至150290手。主力尾盘大幅上行，但仓量配合度较低，均线支撑性也未得到测试，未来期铝持续上涨有待考验。

沪铝当月盘整重心回升，现货市场上海主流成交13340-13360元/吨，贴水100元/吨至贴水80元/吨，无锡主流成交13350-13360元/吨，杭州主流成交13370-13380元/吨，期铝低位返升表现有力，给到货源较紧的现货持货商看涨挺价信心，下游需求方面，虽然月初刚至，下游资金尚未完全释放接货有限，但中间商看涨心态渐浓，入市接货较为积极，成交市况转好。午后尾盘期铝大幅上行，持货商报价暴涨至13390元/吨以上，低价货源难觅，鲜少成交。



铅：隔夜伦铅开于2161.8美元/吨后受美数据提振，重心震荡上行并触碰2178美元/吨的高位，收于2167.75美元/吨，涨8.5美元/吨。全日成交增加1349手至4359手，持仓量减少2436手至127776手。今早伦铅开于2173美元/吨后，中国6月官方制造业PMI表现良好，不过在预期之内，市场反应平平，震荡整理于2165-2180美元/吨附近，截止17:00，伦铅报2170.5美元/吨，涨3美元/吨，涨幅0.14%。伦铅高位受阻回落，美非农公布报告之前，市场交投略谨慎，短线或继续胶着于前期高位运行区间。

隔夜沪铅1408冲高回落，开于14090元/吨后在外盘带动下摸至14150元/吨，终收于14125元/吨，涨20元/吨。成交仅20手，持仓减少16手至6828手。今日沪铅跟随外盘重心逐步下移至14085元/吨附近，报收14100元/吨，跌5元/吨，跌幅0.04%。市场情绪谨慎，活跃度有限，成交量缩减874手至668手，持仓量缩减76手至6768手。市场关注周内公布的美6月ADP就业数据以及美非农报告，此前市场人气偏谨慎；技术面上，MACD线现拐头迹象，不过沪铅底部均线支撑较强，各路均线仍呈多头排列，短线或继续维持整理走势。

今驰宏货少成交13900-13910元/吨，对沪期铅1408合约贴水220－190元/吨，南方报13900元/吨鲜有成交，汉江、双燕、恒邦13870-13880元/吨。交割品牌铅炼厂出货少，再加之贸易商该类货源部分被套牢，品牌铅整体货源并不多；今日为7月第一天，下游资金情况尚未显著改善，只有极少数增加采购，成交疲软。



锌：昨日受美利好数据提振伦锌开于2183.25美元/吨后重心震荡上行，强势突破2200美元/吨关口压力，并摸至去年3月以来高点2219.5美元/吨，收2216.75美元/吨，涨30美元/吨，涨幅1.37%。成交量增3505手，持仓量缩减322手至31.24手，库存缩减525吨至668475吨。今日，中国公布6月官方PMI数据与预期持平，对市场提振有限。市场静待周四公布美非农报告，加之伦锌位于2220美元/吨高位附近，交投略显谨慎，盘间多头逢高获利了结，伦锌受抑，开于2216美元/吨后，重心震荡下行2200美元/吨附近，截止至17:10伦锌报2199.75美元/吨，跌17美元/吨，跌幅0.77%。伦锌高位受阻小幅回调，不过底部5日均线支撑较强，美数据指引之前，伦锌上行动能有限。

隔夜，沪期锌主力1409合约夜盘开于15975元/吨，多头入市增仓积极，带动沪期锌主力强势突破16000元/吨关口压力，再度刷新去年2月以来新高，终报收16045元/吨，涨100元/吨，涨幅0.63%。今日沪期锌主力1409合约开于16050元/吨，早间公布的中国6月官方制造业PMI连续四个月回升，显示国内经济逐步回暖，不过沪期锌主力在昨日夜盘大涨后，市场逐步消化中国利好数据，开盘小幅上摸16090元/吨后，盘间获利盘逢高减磅，打压沪期锌主力一度回吐昨日夜盘大部分涨幅，不过沪期锌主力回落至15900元/吨附近时获得支撑，并且尾盘在伦锌走强的支撑下再度走高至万六上方，最终收于16040元/吨，上涨195元/吨，涨幅为1.23%。日盘成交量增21268手至114458手，持仓量5032手至181910手，全天总成交量大增122804手至241982手。沪期锌主力1409合约冲高回落，短线在获利了结盘的压力之下，预计上方进一步上行空间将受抑。

今日0#锌锭主流交割品牌成交15730-15780元/吨，对沪期锌主力1409合约贴水170-220元/吨，1#主流成交15660-15680元/吨。今沪期锌主力自万六以上的高位回落至15910-15960元/吨附近，仍较昨日有百元左右的涨幅，现锌价坚挺，贴水较昨日扩大不多。锌价大幅攀升，SMM0#锌报价距离2013年以来最高15750元/吨仅20元的距离。高锌价刺激了冶炼厂出货积极性，但是贴水扩大令套利商难出货，因此挺价意愿普遍较为强烈。锌价攀升也大大刺激了贸易商买现抛期积极性，但是下游畏高有增无减，采购积极性更加差，市场整体成交较昨日改善，主要由贸易市场贡献。锌价交割品牌成交好于非交割品牌，价差拉大。0#双燕主流成交15750-15780元/吨附近，0#豫光、会泽成交15740-15760元/吨附近，0#秦锌成交415730-15740元/吨附近， 0#进口锌货源较多，0# AZ成交较好15730-15740元/吨附近，0#SMC15730元/吨成交不佳，其他品牌主流成交15700-15720元/吨。午后，沪期锌主力再度回稳于16000元/吨上方，锌价上涨，投资商出货依旧有限，成交变化不大，0#锌锭主流成交15780-15810元/吨。



锡：今日伦锡开盘22600美元/吨，亚洲时段维持弱势震荡，盘尾出现小幅下跌。上方20日均线没有明显阻力，料欧洲时段还是会震荡上行。美国方面，在未决房屋销售大增的鼓舞下，美国5月营建支出环比有望继续提升。而ISM制造业指数或在就业和新订单的支撑下小幅走高。维持市场对美国经济在第二季度温和略快复苏的希冀。今日公布中国国内方面数据也偏暖，有望令伦锡市场回暖继续走高。

沪锡市场，今日主流成交价格138000-139500元/吨。由于宏观方面数据利好，昨日伦锡大涨，市场对于后市看涨情绪增加，令今日的成交较近一周有所增加，低价货源主要是贸易商之间的转货补货。



镍：亚洲交易日段，伦镍开盘19135美元，开盘短暂推高至19150美元便冲高回落，亚洲时段，中国公布的官方6月制造业PMI指数为51，与预期相符。汇丰制造业PMI终值下修至50.7，仍为7个月最高，对伦镍提振作用有限，窄幅整理上下振幅175美元。昨日，美元指数下破80，今日仍在80以下运行，对伦镍上涨形成支撑。但欧洲时段仍出现一轮抛压，探低18870美元。经过连续4个交易日的收阳，伦镍底部抬高，之前均线逐步粘连，今日伦镍跳涨于所有均线之上，呈现蓄势继续推动之势。晚间，美国将公布6月ISM制造业PMI以及5月营建支出月率，市场预期向好，料助力伦镍小幅上涨，重新挑战19000美元整数关，并上测19300美元的前期平台。

今日，SMM 1#电解镍报价130000-130500元/吨，上海地区金川公司上调大板镍价格至130500元/吨，上调幅度2500元/吨。现货成交好于昨日，贸易商成交数量多在100-200吨。上午成交价格集中在130400-130500元，下午成交集中在130500-130700元。因不锈钢厂夏休，需求清淡，下游消费仅少量拿货。