上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0625

铜：隔夜，市场公布经济数据较多.投资者在消化全球一些贱金属消费大国传出的好坏参半的经济信号，同时地缘政治风险持续发酵，伦铜欧美时段维持窄幅整理，未有建树，最终收报6877美元/吨。今日伦铜开6874美元/吨。日内伦铜仍在昨日区间内波动，呈现探低回升走势，下方低位测6853美元/吨，高位仍受阻6895美元/吨。截止北京时间16:00，伦铜6880美元/吨，美元80.31。今晚美国将公布5月耐用品订单月率、第一季度GDP年率终值，伦铜走势仍承压。

由于隔夜伦铜走势趋于谨慎，沪期铜夜盘再度归于平静，1408合约开于49440元/吨，夜间波幅仅100元/吨之内，上方高位49480元/吨，最终收报49400元/吨，下跌50元/吨。仓量方面，1408合约成交量维持在5万手附近，持仓量减少5778手。日盘沪期铜开盘后不久，主力合约即快速完成后移至1409合约，随着逢高试空的抛盘出现，期铜走势承压回落，并完全承压日均线运行，1408合约高位49480元/吨，低位49210元/吨，尾盘收复大半跌幅，最终收报49440元/吨，下跌10元/吨，跌幅0.02%，呈现十字星。1409合约高位49180元/吨，低位测48880元/吨，最终收报49130元/吨，上涨30元/吨，出现阴十字星。仓量方面，1408合约成交量减少68524手，持仓量减少16152手，1409合约成交量减少30168手，持仓量增加14598手，主力合约完成后移，短期内维持区间波动，上有阻力下有支撑。

现货市场，沪期铜小幅回落，持货商月末前加大换现，报价甚早，现铜升水继续收窄，供应品牌多样，尤其好铜率先调降升水，与平水铜价差收窄，报升水230元/吨至升水430元/吨，平水铜成交价格50020元/吨-50150元/吨，升水铜成交价格50080元/吨-50300元/吨，近午间期铜进一步回落，现铜成交价临近5万元，部分中间商开始吸收低价货源，下游仍处观望之中，5万元上方未见大量接货，等待更低价格入市，实际成交一般。若现铜升水进一步下降，投机商买兴将随之提高。午后沪期铜窄幅整理，回落势头有所缓和，好铜流通货源略有减少，现铜基本维持午前水平报价，主流报升水230元/吨-升水420元/吨，成交价在50000元/吨-50300元/吨，依旧呈现供大于求状态。

铝：隔夜伦铝开1886.8美元/吨，美国再度录得利好数据，显示经济走强前景，伦铝探低回升，冲高1901美元/吨，收1893美元/吨，涨6.8美元/吨。今日伦铝开1896美元/吨，整体仍然维持亚洲时段弱势，欧美时段走强的趋势，并且快速上窜至1912美元/吨，直逼前期高点1918美元/吨，走势先抑后扬。晚间继续关注美国5月耐用品订单月率和第一季度实际GDP终值年化季率，是否能助益伦铝突破前期高点。

沪期铝主力1408合约夜盘开13525元/吨，盘间再度高开低走，底部短期均线支撑有限，收盘至13465元/吨，成交量为25648手，持仓量增加106手至123930手。今日沪铝1408继续减仓下行，主力后移至1409合约，午后主力探低回升，收13590元/吨，成交量为42130手，持仓量增加15130手至131148手。主力1409合约盘整13500元/吨关口上方，目前盘间多空实力交织，短期继续震荡为主。

沪铝当月开盘小幅走低，现货市场上海主流成交13300-13310元/吨，贴水90元/吨至贴水80元/吨，无锡主流成交13300-13310元/吨，杭州主流成交13330-13340元/吨，期铝震荡重心下沉，持货商在现货13300元/吨整数关口有挺价情绪，但仍有部分月底急于换现的持货商压低报价出现13290元/吨低价，中间商入市接货减少，成交情况较前两日趋淡。午后沪铝当月震荡走高，持货商报价跟随上调，部分中间商开始逐步吸收低价货源，但供需双方稍有分歧，少有成交。

铅：隔夜伦铅亚洲时段开于2173美元/吨后重心稍有震荡下行，欧美时段先扬后抑，美利好数据不敌伊拉克局势担忧，终收于2181.8美元/吨，涨5.8美元/吨。今伦铅开于2180美元/吨，先跳水最低至2168美元/吨，但临近尾盘又录得一波凌厉的返升，重心上抬至2180美元一线，日内跌势基本收复，截止16：00，伦铅运行于2175美元/吨。目前地缘政局动荡虽有削弱市场信心，但在中国微刺激持续，欧美经济缓慢复苏的大背景下，短期做多趋势仍未改变。

隔夜沪铅1408合约开于14165元/吨后偏弱震荡，最低至14120元/吨后稍有反弹，终收14145元/吨，跌25元/吨。晚间成交量锐减至118手，持仓量增加14手至7184手。今早间开盘短暂摸至14165元/吨的高位后，因外盘下挫，沪期铅开始重心逐步下移，空头平仓的支撑不敌做空力量，终收于14115元/吨，跌55元/吨。全日成交1120手，持仓量减少98手至7072手。

今沪市驰宏初报13960元/吨，后成交价降至13930-13940元/吨，对期1408合约贴水扩大至200元/吨，铜冠13950元/吨，成源、南方13930元/吨，汉江、双燕13910-13920元/吨。临近月底，近两日炼厂出货逐渐增多，市场对此反映敏感，成交价受到货源充裕拖累，较昨日下降40元/吨左右；下游采购趋弱，在月底至强较难出现好转。

锌：昨日市场数据云集，伦锌冲高回落，收于2176.25美元/吨附近，跌9.25美元/吨，跌幅0.15%。今日伦锌延续夜盘走势，日内一度探低至2167.25美元/吨，进入欧美时段，伦锌触低返升至2180-2085美元/吨附近，收复前期跌势，截止至16:00，伦锌报2179.75美元/吨，涨3.5美元/吨。底部5日均线附近支撑较强，上方布林通道上轨线压力渐显，短线或冲高回落维持震荡走势。

隔夜沪期锌主力1409合约夜盘开于15710元/吨，伦锌高位回落，拖累沪期锌主力重心承压下行至15675元/吨附近，报收15675元/吨，跌45元/吨，跌幅0.29%。今日沪期锌主力1409合约开于15670元/吨，全天走势先抑后扬，早盘受伦锌下跌拖累，沪期锌主力多头获利了结，盘间震荡下行并下探日内低位至15615元/吨，午后沪期锌主力逐步返升，并且随着伦锌由跌转涨，沪期锌主力逐步收复早盘失地，最终收于15715元/吨，仅小跌5元/吨，跌幅为0.03%。量仓方面，日盘成交量减15978手至47414手，全天总成交量减33174手至66500手，持仓量增8094手至136838手。沪期锌主力回抽确认5日均线支撑，短线伦锌依然表现较为强势，预计沪期锌主力晚间将继续保持高位震荡，下方反复确认短期均线支撑。

今日0#锌锭主流成交15520-15550元/吨，对沪期锌主力1409合约贴水110-90元/吨，1#主流成交15480-15500元/吨。0#双燕主流成交15540-15550元/吨，0#豫光成交15520-15530元/吨附近，0#会泽、东岭成交15570元/吨附近，0#宝徽成交15510-15520元/吨附近，进口锌减少，报价坚挺，0# AZ少量成交15540元/吨附近，其他进口锌成交15520元/吨附近。第一交易时段，沪期锌主力1409合约开盘后震荡整理于15670元/吨附近，0#锌贴水略有缩窄至130-100元/吨，市场出货积极性略增，0#双燕货源较多，0#双燕主流成交15560-15570元/吨附近，0#豫光、秦锌主流成交15550元/吨附近。第二交易时段，沪期锌主力震荡下行，现货贴水逐步缩窄至110-90元/吨。日内0#豫光货源略紧，进口锌流入量有所下降，不过市场有部分套期保值盘流出，缓解部分市场供应压力；临近年中月底贸易商多忙于结算，入市参与性较低，影响市场活跃度；锌价连续两日下跌，也进一步加重下游观望情绪，加之资金压力，采购积极性进去减弱，整体成交趋淡。午后沪期锌主力返升，现货贴水扩大，不过市场活跃度不高，采货积极性依旧较差，0#锌锭主流成交15540-15570元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘22570美元/吨，LME基本金属亚洲市场走低，因良莠不齐的欧美数据公布，目前投资者静侯新一轮线索指引，伦锡也继续震荡运行。昨日公布印尼拟推出锡出口规定，上调了出口锡的最低品位，并要求所有锡锭必须通过国内唯一的交易平台交易之后方能进行出口，希望以此获得锡的定价权。再者传言厄尔尼诺现象将会导致印度尼西亚、澳大利亚、南亚次大陆和巴西东北部均出现干旱，影响金属的产量。从而利好基本金属。但需求基本面并无实质性转变，国内锡市需求更是持续低迷，伦锡将继续在22500美元/吨附近震荡。

沪锡市场，今日主流成交价格138000-140000元/吨。今日现货交易惨淡，部分低价货源137800元/吨零星出货。大半贸易商对当下价格持观望态度，对后期价格并不过度悲观，故在目前价格较低的情况下较为惜售，市场可供货源流通量有限，不过下游则因订单仍萎靡，并无实质性需求。

镍：今日伦镍开盘于18199美元，盘间小 幅上修至18270美元后再度承压。由于消息面缺乏利好支撑，下方在18090美元获得短暂支撑。目前镍价短日线击穿60日均线，技术指标释放卖空信号，晚间关注美国一季度GDP终值年华季率，伦镍预计运行区间在18000-18300美元之间。

今SMM1#电解镍报价在124000-124600元/吨，今日现货市场成交清淡，上午贸易低价出货意愿不强，而午后行情上涨后，接货的维持观望，市场报价在124600-125200元/吨。终端消费依旧静淡，成交主要集中于贸易商之间。