锡周评：下周锡价仍有小跌空间（6.9-6.13）

一、宏观面
前5个月外贸出口同比由负转正 但企业并未乐观
受惠于基数因素、稳外贸政策及外部需求回升，最新公布的海关数据显示，5月份出口同比由负转正。但企业层面并未乐观，我国出口回升势头是否确立，还有待于观察。
央行：将提高政策微调的力度和频度
中国人民银行日前决定再次向部分金融机构实施定向降准措施，以鼓励金融机构更好地服务于小微和三农企业。
美国5月咨商会就业趋势指数升至118.58
美国谘商会(Conference Board)周一(6月9日)发布报告称，该国5月份就业趋势指数延续早前的涨势，进一步佐证美国当前就业市场处于持续复苏的状态。
美政府5月预算赤字下降6%
美国财政部11日公布的数据显示，受益于经济增长及就业复苏提高政府收入，以及减支措施起效，美国联邦政府5月预算赤字为1300亿美元，较一年前同期下降超过6%。在2014财年迄今为止的8个月内，美国政府预算赤字总计为4360亿美元，较2013年财年同期的赤字6260亿美元大幅收窄30%。
欧洲央行月报称暂无通缩风险
欧洲央行周四(6月12日)公布月报，重申必要时迅速采取进一步政策举措的决心，并称认为欧元区并没有显现迫在眉睫的通缩风险。
欧元区4月工业产出升至五个月高位
欧元区4月工业产出升至近五个月以来的高位，且远优于市场预期。这或表明虽然摆脱史上最长时期的衰退之后，欧元区目前的经济复苏状况有所改善。
二、相关行业
印尼5月精炼锡出口攀升至5个月来最高水平
据外电消息，印尼5月精锡出口大增至去年12月份以来最高水平，因出口前在国内交易所的成交量增加。印尼贸易部公布的数据显示，印尼5月精锡出口量为12778.8吨，较前月的5219.3吨增逾一倍。2013年5月出口量为9242吨。
ITRI看“上海期货交易所计划在年内上市锡期货”
ITRI（中国）观点：上海期货交易所推出的锡期货品种对国内企业十分重要。由于进出口关税的存在，很多年来，中国锡价与国际锡价脱轨。尽管国内锡价大体跟随LME锡价走势，但有着严重的时间上的滞后性以及较大的价差的波动性。国内锡相关企业、贸易商及投资商将会紧密追踪上期所锡期货品种的上市情况。    

    三、伦锡周行情回顾

本周伦锡弱势下跌，周跌幅达2.5%，日k线图上出现明显三连阴走势，伦锡价格跌破盘整较长时间的震荡区间，盘中伦锡下跌的同时，市场成交量也不断增大，市场人气衰退明显，部分止损盘开始割肉出局。经过连续下跌，伦锡跌势开始趋缓，但预计后期伦锡弱势仍难改，下周走势依旧偏弱。
本周国内锡价下跌
本周国内锡价走势下滑，市场主流成交价格在138000-139500之间。外盘破位下跌带动现货市场走弱，国内商家心态普遍转弱，市场杂牌锡锭继续下跌，成交十分清淡，贸易商家暂观望以待后市行情趋于明朗，市场上如南山伟泰等货源较多，贸易商心态较悲观，低价惜售心态较重，适量出货为主。上游冶炼厂锡锭出厂报价也开始下调，云亨、云山等冶炼厂出厂价格多位于14万附近，云锡略高。但市场需求低迷难改，入市场询价者少，一线品牌货源成交困难，下游厂家维持按需采购，库存情况依旧一般，上游冶炼厂正常出货，但量不大，市场成交十分清淡。国内锡价上涨存在较多阻力，弱势行情或将持续，商家可高抛低吸，短线操作，预计下周将或有小幅下跌空间，区间13.7-14万。
锡精矿市场跟跌
本周锡精矿较上涨出现继续下跌。但市场成交依旧清淡，冶炼厂采购不积极，观望者居多，弱势行情短期内仍较难改变。现在湖南地区主要成交价位在11.6万，云南地区在10.6万左右子。预计下周依然弱势震荡。
废锡交投平淡
本周全国主要废锡交易区报价弱势，各品种报价出现小幅下滑。周初市场，入市询价准备出货的商家较多，其中以中间商为主。而接货商家较为谨慎：中间商之间搬货兴趣低迷，下游压价按需采购。随后，外盘报跌，一些持货较多商家恐慌降价出货，而价跌也吸引一些中下游逢低补库。不过，成交放大未持续多久，持货商家便流露惜售心态，而下游的羸弱需求缺少降价刺激，则再次萎靡。临近周末，市场一片淡静，商家静观后市锡价走向，少有入市交投者。
   调研
对下周走势预测调研,商家心态显示： 52%的商家认为下周锡价将持平：本周伦锡下跌，然宏观面及基本面无恶化迹象，跌势难持续。预计下周将横盘震荡筑底以期再回升。外盘持稳则国内锡价也将持稳。48%的商家看跌下周锡价，认为当前全球锡市供应过剩已成定局，伦锡下探刚开始，最低或将触及2万美元/吨。外盘下跌势必造成国内跟跌。被调研商家中无人看涨下周锡价，也显示当前市场信心的羸弱。
综上所述，我们预计下周伦锡走势依旧偏弱，2.3万破位后，伦锡将向下寻求支撑，料区间2.22-2.3万。国内市场弱势行情也将继续蔓延，杂牌货源或有小跌空间，一线品牌调价出货仍困难，市场整体清淡难改，预计下周现货市场区间13.7-14万