上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0610

铜：隔夜，中国央行发布消息从2014年6月16日起定向下调人民币存款准备金率，市场人气改善，不过伦铜整体走势依旧低迷，因中国融资铜事件发酵后，更多市场套利者开始抛铜买铝的操作，令铜铝两个品种走势完全分化，伦铜欧美时段晚间虽未现进一步回落，但上方抛压依旧，最终收报6674美元/吨。今日伦铜开6679美元/吨。上午，中国国家统计局发布5月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比上涨0.1%，同比上涨2.5%；PPI环比下降0.1%，同比下降1.4%。5月份CPI环比小幅上涨，同比涨幅有所扩大。从同比数据看，受基数影响，5月份的翘尾因素比4月份增加0.5个百分点，致使5月份 CPI同比涨幅扩大0.7个百分点。而工业生产者出厂价格环比和同比降幅均继续收窄。从分行业出厂价格环比数据看，在30个主要工业行业中，16个行业产品价格微升，14个行业下降。有色金属冶炼、水的生产和供应、石油和天然气开采等行业出厂价格环比上涨，其中有色金属冶炼价格环比上涨1.4%，是2月以来的首次上涨。不过，大宗商品市场在此数据获得的提振似乎有限，伦铜跌势趋缓，但亚洲时段依旧维持在6660-6690美元/吨之间窄幅。不过在进入欧洲金融市场交易时段后，伦铜再度出现回落，触及低位6628美元/吨。截止北京时间17:00，伦铜6645美元/吨，美元80.74。今晚公布数据有限，伦铜继续承压60日均线作进一步的探低运行。

隔夜，沪期铜夜盘未有进一步下跌，主力合约开盘于47470元/吨后，再度出现企稳走势，跟随外盘小幅返升，受阻47670元/吨，最终收报47620元/吨，下跌60元/吨。仓量方面，主力合约夜盘成交量在16万手左右，持仓量增加5900手，逢低有短多入市，多空再现分歧。日盘中国公布经济数据如市场预期，对沪期铜提振有限，沪期铜维持弱势运行，多承压日均线，上方依旧受阻夜盘高位，低位暂时在47360元/吨获得支撑，午后伦铜企稳，带动沪期铜返升，最终主力合约收报47480元/吨，下跌200元/吨，跌幅0.42%，呈现阳十字星。仓量方面，主力合约成交量减少26.6万手，持仓量减少6774手。沪期铜跌势虽暂缓，但技术指标依旧未有改善迹象，探低的轨迹不变。

现货市场，沪期铜延续跌势，当月走势依旧疲弱，持货商维持逢高换现，现铜供应依旧充裕，升水较昨日进一步收窄，平水铜已现贴水报价，好铜依旧为市场供应主流，湿法品牌货少价挺，与平水铜价差收窄，报贴水20元/吨至升水100元/吨，平水铜成交价格48350元/吨-48400元/吨，升水铜成交价格48400元/吨-48500元/吨，部分中间商择机入市，吸取低价货源，下游按需接货，整体成交一般，畏跌看空氛围依然。午后沪期铜企稳，部分中间商继续入市压价收货，现铜供应有所减少，平水铜开始拒绝贴水报价，好铜升水亦小幅抬升，报平水-升水100元/吨，成交价在48400元/吨-48580元/吨。

铝：隔夜伦铝开1878美元/吨，伦铝上行突破技术阻力再度吸引投资者追涨入市，尾盘一举突破前期高点创1918美元/吨新高，报收1912美元/吨，涨42.7美元/吨。今日伦铝开1908美元/吨，伦铝同样高位遭遇抛压，加上国内期铝较弱拖累，亚洲时段伦铝弱势，几度失守1900美元/吨关口，进入欧美时段，空头氛围愈浓，加上布林通道上沿的技术压力，伦铝低至1886.5美元/吨震荡，截止北京时间17：30，伦铝1890美元/吨，晚间继续关注布林通道一线压力。

沪期铝主力1408合约夜盘开13700元/吨，冲高13845元/吨受阻大幅回落，低至13510元/吨，收13535元/吨，成交量为354088手，持仓量增加204手至181556手。今日白天主力再度先抑后扬，午后重心逐步抬升回到13620元/吨高点，收于13615元/吨，涨70元/吨，成交量继续暴增102870手，持仓量减少6810手至174338手。主力上方150日均线压力较大，国内投资者畏高情绪明显，部分多头获利离场拖累主力下行，未来主力难以再度大幅冲高。

沪铝当月夜盘高位回落，今日盘整13400元/吨附近，现货市场上海主流成交13300-13310元/吨，贴水90元/吨至贴水80元/吨，无锡主流成交13280-13290元/吨，杭州主流成交13330-13340元/吨，期铝迅速回落回吐大部分涨幅，未来铝价或随时面临回调风险，市场信心受到拖累，下游表现谨慎，接货较少，早盘有部分期现套利接货者，但随着期铝继续走低，套盘操作者也无利可图，接货有限，成交转淡，市场畏跌氛围积聚。午后沪铝当月重心小幅上升，持货商出货得以抬高报价至13320-13350元/吨，但贴水无力收窄。

铅：隔夜伦铅先抑后扬波幅较大，开于2111美元/吨，借助中国央行定向降准的放开，探低至2099美元/吨后开始了一轮上冲行情，收至2142.3美元/吨，涨32.5美元/吨，涨幅1.54%。今市场对盘间公布的中国5月PPI降幅收窄反应并不强烈，外盘基本金属全部录得下挫，伦铅开于2136美元/吨后在2133-2143美元/吨震荡，欧美时段跌幅加剧，截止17：46，伦铅运行于2127.3美元/吨，但依然守住在均线之上。

隔夜沪铅主力08合约受到伦铅大幅上涨提振，开于14100元/吨，虽一度触及14480元/吨的高位，但毕竟受国内现铅基本面偏弱拖累，沪铅终冲高回落，收于14060元/吨，涨50元/吨。今开盘后因外盘下挫，沪铅始终震荡于14000-14060元/吨区间，尾盘多头在伦铅的拉升下稍有增多，提振沪铅收于14085元/吨，涨75元/吨。全日成交量704手，持仓量增加28手至5284手。目前沪铅仍处于震荡区间内，虽然国内现货基本面偏弱，但沪铅从技术面上来看并未明显转势，考虑到伦铅现在处于强势，故对沪铅走势暂持观望态度，多空双方争夺激烈，并不过分看空。

今驰宏、南方、成源均13900元/吨，对期1408主力贴130元/吨左右，后因成交实在疲软，驰宏调价至13890元/吨，塑钢双燕、恒邦13880-13890元/吨，铁皮双燕等低价货鲜有报价。今市场仍主要为贸易商货源，炼厂方面仅驰宏、恒邦正常出货；下游虽然在价格上涨后询价有所增加，但追涨情绪非常有限，毕竟在目前订单差、库存高且资金紧的情况下备货风险较大，期盘受到现货疲软的拖累后涨幅也缩窄至10元。

锌：昨日市场多重因素提振伦锌开于2102美元/吨后震荡上行摸高至2145美元/吨，刷新去年2月份以来的新高，报收于2136.5美元/吨，上涨36美元/吨，涨幅达1.71%。不过西方投资者仍担心继青岛港骗贷事件之后，中国会陆续暴露潜在的商品贸易融资欺诈行为，伦铜连续两周持续走低，加之欧央行继续表示会采取必要行动实行宽松货币政策，欧元开盘走低，拖累市场人气，伦锌上方承压2150美元/吨关口小幅回落至2110美元/吨附近，回吐昨日部分涨幅，截止至17：30，报2118美元，跌19美元/吨，跌幅0.9%。虽伦锌上行有阻力，2150美元/吨整数位压力较重，但跃升于所有均线之上后，底部支撑表现较强，料短期仍维持高位震荡走势，只是涨幅受限。

隔夜伦锌提振沪期锌主力1408合约高开于15360元/吨，并向上突破布林通道上轨线摸高至15410元/吨刷新今年4月以来的新高，终报收15375元/吨。今日沪期锌主力1408合约开于15370元/吨，日内振幅加剧，前半个交易日多头平仓盘流出压制沪期锌进一步上行，沪期锌主力宽幅震荡于区间15315-15375元/吨。午后盘间多头力量再度成为主导，沪期锌主力持续震荡上行，上方刷新三个月来的新高至15415元/吨，最终收于15395元/吨，上涨135元/吨，涨幅为0.88%。量仓方面，成交量减4090手至33952手，持仓量增2774手至90938手。由于日内伦锌高位出现一定幅度调整，预计沪期锌主力上方空间较为有限，夜盘将受阻于15400元/吨附近，维持高位震荡走势。

今日0#锌锭主流成交15280-15300元/吨，对沪期锌主力1408合约贴水60元/吨-贴水40元/吨，1#锌主流成交15210-15220元/吨附近。今沪期锌主力重心小幅上抬至15350元/吨窄幅整理，现锌跟涨有限对期锌主力贴水略有扩大，刺激贸易商入市参与性，贸易商逢低采货积极性略增，锌价持续走高也带动冶炼厂出货积极性，不过部分持货商看涨后市略有观望，进口锌流通货源较多，且价格较国内主流交割品牌低，对品牌锌的成交形成冲击，加之锌价高企加重下游畏高情绪，整体成交改善有限。0#双燕主流15300元/吨附近，0#豫光、秦锌成交15280-15290元/吨，0#进口锌成交15230-15250元/吨。午后沪期锌主力1408尾盘录得日内高点，市场畏高情绪略增，持货商出货积极性有限，市场成交未有改善，0#锌锭主流成交15300-15330元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘23200美元/吨，亚洲时段走势淡静；欧洲盘初出现一波快速走低，最低触及22975美元/吨。伦锡依然严重受压于所有均线，低位进一步下坠。

沪锡市场，今日主流成交价格依然稳定在139000-140500元/吨,低价货源主要为江西品牌及再生锡品牌，下游进入传统淡季、需求清淡，价格持续平稳震荡，国内外价格表现各有所依，表现有所分化。

镍：亚洲时段伦镍开盘于18955美元，在中国五月CPI、PPI数据公布前市场交投谨慎。今日官方公布的5月CPI增速为2.5%，环比好于前值；PPI年率进一步收缩至-1.4%，制造业需求依旧疲软但略有改善。市场并未受此利好消息提振，镍价在欧洲时段开盘后小幅上修，但随即遭到进一步抛压，下方在18630美元处获得支撑。晚间并无重要消息公布，基本金属受青岛港事件拖累，整体表现疲软，晚间镍价预计弱势震荡于18550-18900美元之间。

今日SMM1#电解镍报价在131600-132000元/吨，今日现货上午成交从132400元/吨一路下滑至131900元/吨，午后镍价已报在131500元/吨以下，但市场观望为主，鲜有成交，今日终端依旧无采购需求。