上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0605

铜：隔夜，市场杀跌氛围渐浓，有关中国正在调查利用青岛港铜库存作为抵押的金融交易，令市场担忧打压放贷做法会减少现铜需求，同时美国公布5月ADP就业人数为四个月来最少，令投资者对周五非农数据持谨慎态度，市场整体仍处于抛压之中，伦铜欧美时段完全承压6800美元关口运行，收报6785美元/吨。今日伦铜开6776美元/吨。日内伦铜交投较为清淡，但得益于抛压放缓，伦铜走势略显止跌，重心维稳在6780美元一线，并在亚洲金融市场交易时段尾盘出现拉升，收复6800美元关口后触及6815美元/吨的日内高位，但走势未见明显起色，进一步冲击未果后再度掉头向下。截至北京时间17:00，伦铜6773美元/吨，美元80.58。今晚市场焦点在欧央行利率决议以及欧央行行长德拉吉召开新闻发布会给到的指引，美国将公布上周初请失业金人数，一旦欧央行执行宽松，欧元承压，则将拖累铜价走势，伦铜6800美元压力积聚，下行风险加大。

隔夜，伦铜延续跌势并失守6800美元关口，拖累沪期铜夜盘跳空低开于47880元/吨，不过随后出现部分空头获利了结，沪期铜修复了部分跌势，但整体依旧表现承压，高位受阻48140元/吨，收报48130元/吨，下跌90元/吨。仓量方面，主力合约成交量增长至15万手左右，持仓量增加896手，虽有空头获利了结，但护盘力量亦有限。沪期铜日盘走势依旧偏弱，但未现进一步破位下行，多维持在48000-48200元/吨之间，依附在日均线上方运行，尾盘沪期铜出现返升，转跌为涨，触及日内高位48340元/吨，最终主力合约收报48320元/吨，上涨100元/吨，跌幅0.21%。仓量方面，主力合约成交量增加43428手，持仓量减少3588手。沪期铜因平仓盘主导日间盘面运行，技术指标指向与市场氛围依旧偏空。

现货市场，沪期铜弱势整理，持货商维稳出货，好铜市场供应占比增加，升水较昨日虽有提升，但日内依旧呈现收窄趋势，以求成交为主，平水铜与湿法铜价挺，报升水400元/吨至升水550元/吨，平水铜成交价格49880元/吨-50000元/吨，升水铜成交价格49960元/吨-50100元/吨，中间商买兴下降，下游依旧保持观望态度，成交低迷，供需继续维持拉锯状态。午后沪期铜逐步企稳，市场交投愈发清淡，部分好铜持货商开始主动调低现铜升水以求成交，但平水铜依旧挺价，主流报升水400元/吨-升水520元/吨，成交价在49880元/吨-50080元/吨。



铝：隔夜伦铝开1841美元/吨，开盘即呈现单边下行态势，探低1815美元/吨，欧美时段底部重心企稳，收盘小幅拉升，报收1832美元/吨，跌11美元/吨。今日伦铝开1832美元/吨，亚洲时段伦铝横盘整理为主，亚洲时段尾声短暂低至1823美元/吨，其后迅速拉升一举收复隔夜所有跌幅至1848美元/吨，晚间伦铝能否继续上攻，重点关注欧央行利率决议和美国初请人数。

沪期铝主力1408合约夜盘开13300元/吨，低位部分空头获利回补提振，主力重心回升13380元/吨震荡，收13375元/吨，成交量为23910手，持仓量减少72手至135732手。今日白天围绕夜盘收盘价附近窄幅波动，尾盘大幅拉升，触及13425吨高点，报收1400元/吨，跌25元/吨，成交量为19908手，持仓量减少1498手至13425手。对于昨日对青岛港融资事件引发的铝价过激下跌今日出现修正走势，而且下方两条长期均线的支撑性也比较明显，主力短期或区间震荡为主。

沪铝当月底部重心下移，跌破20日均线，现货市场上海主流成交13160-13170元/吨，贴水80元/吨至贴水70元/吨，无锡主流成交13140-13150元/吨，杭州主流成交13180-13200元/吨，沪期铝当月五连阴表现较弱，下游认为未来铝价仍有下跌空间，接货较少，中间商今日有部分逢低接货，但仍难改变整体成交较淡的格局。午后沪铝当月继续盘整，持货商出货减少，报价相应走高，价格集中在上午价格区间高端，有少量补货者接货。



铅：隔夜伦铅开于2132.5美元/吨，中国青岛港融资铜问题发酵，金属出现较大幅度下挫，再加之欧元区及美ADP等一些利空数据，伦铅重心逐渐下移，终收于2107.3美元/吨，跌26.8美元/吨。今伦铅开于2111.5美元/吨，亚洲时段就在2100美元/吨附近纠结，亚洲时段尾盘，德国4月季调后工厂月率出炉录得3.1%，好于前值及预期，伦铅出现一波拉升至2113美元/吨，后因市场疲软且对晚间即将公布的欧央行利率决议存有疑虑，伦铅回调，截止17：30，运行于2102美元/吨，继续下方测试60日均线支撑。

昨日沪铅主力已转为08合约，但夜盘并未开盘，开盘的07及09合约成交量仅数十手，均录得10-20元/吨的跌幅。今08合约开于14020元/吨，最低14005元/吨，终收于14020元/吨，跌5元/吨，成交清淡仅184手，而06合约因空头开仓及多头平仓活跃，成交量逾千手。

今上海市场13900元/吨货源众多，包括驰宏、南方、恒邦等，对主力1408合约贴水为120元/吨，汉江、双燕13890元/吨，但由于价格不占优势，报价较少；贸易商出货积极，但下游依旧买兴有限，除了消费疲软、电池库存高的原因之外，资金紧张也成为重要原因，同时，部分企业也采购再生精铅。广东市场仓单对1406合约贴水20元/吨左右；江西、河南以及湖南的货源较上月有较明显的增加。



锌：近日曝光的中国青岛港调查贸易融资骗贷的消息持续令市场担忧，加之欧元区一季度GDP环比增长回落预示经济复苏放缓，令隔夜的基本金属普遍承压，伦锌开于2090美元/吨后重心逐步下探至2066.75美元/吨，尾盘重心略回升，报收2082.5美元/吨，跌6.5美元/吨。今日，亚洲时段伦锌开于2081.5美元/吨后重心小幅下挫至2070美元/吨附近，暂获得20日均线支撑有所回升，临近晚间英国公布6月央行利率决议，市场氛围偏谨慎，伦锌窄幅整理于2075-2080美元/吨附近，截止至17:30，伦锌报2080.25美元/吨，跌2.25美元/吨，跌幅0.11%。尽管伦锌已连续两日收阴，但依然守住5日及10日均线做底部支撑，相较其他金属表现抗跌性强。

隔夜，沪期锌主力1408合约开于15150元/吨后，重心小幅回稳于10日、40日均线附近，报收15170元/吨，跌10元/吨，跌幅0.07%。仓量方面，空头平仓了结增多，加之缺乏买盘动力，成交量缩减894手至4142手，持仓量缩减378手至72768手。今日沪期锌主力1408合约开于15170元/吨，盘间受伦锌震荡下行的拖累，沪期锌主力小幅探低至15160元/吨，随着午后外盘一波小幅冲高，沪期锌主力尾盘一波拉高并收涨于15195元/吨，小涨15元/吨，涨幅为0.1%。量仓方面，成交量增894手至12248手，持仓量增1030手至73798手。沪期锌主力纠结于各路均线之间，短线仍然缺乏方向上的选择。

今日0#锌锭主流成交15150-15170元/吨，对沪期锌主力1408合约贴水20元/吨-平水，1#锌主流成交15120-15130元/吨附近。今沪期锌窄幅整理于15175元/吨附近，锌价僵持，打压贸易商入市积极性，锌价连续弱降减缓了部分持货商出货积极性，部分冶炼厂出货压力不大，略有观望，不过6月资金问题仍旧不容忽视，市场整体出货较多，下游畏高情绪仍旧浓厚，整体供应仍偏多。0#双燕成交15170-15175元/吨，0#豫光、飞龙、秦锌15160元/吨附近，进口货源多，成交价格低，0# AZ、比利时等成交15130元/吨附近，部分低价成交15120元/吨。午后，沪期锌主力1408合约尾盘虽有小幅抬升，但现锌仍疲弱，成交变化不大，0#锌锭主流成交15150-15170元/吨。



锡：今日伦锡开盘23200美元/吨，亚洲时段和欧洲盘初受到各路均线的阻力围绕开盘价附近震荡盘整。目前金属市场在欧央行利率决议和美国非农就业将公布前，或将保持交投谨慎。市场可能更多考虑欧央行若未做出进一步宽松的举措，那么欧元或现一波补涨，利多金属，而即便采取了宽松的货币政策，也未必会对欧元再次构成利空，这是因为市场前期已经提前消化了这一利空，且对金属市场影响有限。伦锡下方正测试60日均线的支撑，上方各路均线粘连，正形成技术性压力。

沪锡市场，今日现货成交区间139000-140500元/吨，上午云象主要成交于139200元/吨，金龙和南山成交于138800-139000元/吨。二三线品牌成交较昨日活跃；午后低价货源减少，139000元/吨以下货源难觅，整体成交一般。



镍：今日伦镍开于19050美元，盘初震荡下行至18931美元后震荡上行，但上行空间有限，上方仅触及19165美元便受阻回落。市场静待欧央行利率决议，成交氛围静淡，均线粘连压力积聚，19000美元的支撑愈加脆弱不堪，预计晚间维持18800-19200美元之间的区间运行。

本周SMM1#电解镍报价在133200-133600元/吨，上午贸易商交投活跃，今日无锡盘有套保空间可以操作，俄镍现货贴无锡盘500-600元/吨有成交，金川镍贴100-300元/吨有成交，实际成交价格限于SMM报价区间。下午鲜有报价更无成交。下游拿货积极性不强。有消息传闻，部分镍铁厂因为资金紧张而抛售早期囤积镍板来缓解资金紧张的情况。对于逐步进入传统淡季的不锈钢企业，预期消费需求不旺，镍铁厂在高位的获利清仓是较为明智的操作。一来可以缓解因自身减产而带来的资金压力，二来可以减少镍价可能封顶回调而带来的利润风险。