上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0604

铜：隔夜，市场交投相对清淡，由于下一交易日欧洲央行即将举行本月议息会议，而前期欧元区普遍公布经济数据疲弱，令市场普遍对其宽松政策充满期待，但伦铜欧美时段延续亚洲时段弱势，盘间测试低位6852美元/吨，最终收报6864美元/吨，为当日表现较弱品种。今日伦铜开6868美元/吨。日内伦铜再度出现单边下行，高位仅在盘初时触及6875美元/吨，午后已回落至6800美元关口附近，技术形态逐步转向偏空。截止北京时间17:10，伦铜已回落至6800美元关口下方，探低6766美元/吨，美元80.70。今晚美国将公布5月ADP就业人数变化及4月贸易帐，欧央行将在晚间发布利率决议，欧央行行长德拉吉召开新闻发布会，市场多预期欧央行将做出宽松举措，但同时又对美数据作乐观期待，伦铜30日均线受到考验，空头伺机发力，或将打开下行空间。

隔夜，伦铜延续弱势，沪期铜夜盘受累，主力合约低开于48500元/吨，波动区间依旧在100元/吨之内，低位48420元/吨，最终收报48480元/吨，下跌190元/吨。仓量方面，主力合约夜盘成交量小幅下降至6万余手，持仓量小增1368手，多空操作趋于谨慎。今日沪期铜市场再度被空头主控，开盘后即遭受大量抛盘，尤其远月压力更甚，主力合约快速回落，并在午前已测试48000元整数关口，午后跌势趋缓，围绕48100元一线弱势整理，最终主力合约收报48120元/吨，下跌550元/吨，跌幅1.13%。仓量方面，主力合约成交量增加13万手，持仓量增加12928手，1409合约成交量增加47538手，持仓量增加12574手，沪期铜失守20日均线，且远月抛压增强，上方技术性压力进一步压制，短期内将反复测试48000元关口支撑性，下行风险增大。

现货市场，沪期铜大幅回落，进口铜市场占比依旧有限，现铜整体供应量缩减，升水坚挺，并在盘间进一步回调后继续拉高升水，部分投机商早间入市，买现抛期，盘面回落后短平快出货，报升水320元/吨至升水500元/吨，平水铜成交价格49900元/吨-49980元/吨，升水铜成交价格50000元/吨-50100元/吨，下游成交较为低迷，依旧对5万元以上持观望态度，成交以中间商为主，市场依旧弥漫着谨慎情绪。午后沪期铜维持弱势，现铜升水进一步坚挺，好铜虽基本维稳午前水平，但平水铜已难觅低价货源，与好铜价差收窄，市场主流报升水350元/吨-升水500元/吨，成交价49900元/吨-50080元/吨，略显供需两淡。



铝：隔夜伦铝开1849.3美元/吨，盘整过后伦铝下挫至1830.3美元/吨，直至美国4月工厂订单月率利好数据支撑伦铝回升，报收1843美元/吨，小跌7美元/吨。今日伦铝开1840.3美元/吨，亚洲时段伦铝单边下行，低至1817.5美元/吨，进入欧美时段伦铝小幅回升，至10均线上方盘整，截止北京时间17点，伦铝1824美元/吨，晚间经济数据较多，重点关注欧元区第一季度GDP终值和美国5月ADP就业人数、4月贸易帐等数据，伦铝考验10日均线的支撑。

沪期铝主力1408合约夜盘低开13440元/吨，多头支撑主力回升走高13495元/吨，后保持盘整，收13485元/吨，成交量为18854手，持仓量增加942手至136020手。今日期铜领跌主力回吐夜盘涨幅继续走低，部分多头信心不足平仓离场，主力承压破10日均线支撑直逼20日均线，低至13360元/吨，收13365元/吨，成交量为36654手，持仓量减少216手至135804手。青岛重复质押融资事件持续发酵，今日空头氛围渐占上风，底部继续均线支撑。

沪市金属表现较弱，沪铝当月早盘重心不断下行下跌百元，现货市场上海主流成交13200-13210元/吨，贴水80元/吨至贴水70元/吨，无锡主流成交13190-13200元/吨，杭州主流成交13240-13250元/吨，期铝大幅下跌拖累现货价格走低，持货商无恐慌抛盘，报价较挺，但需方欲低价接货，以至于中间商无利可图入场较少。临近午盘期铝继续下跌，持货商再度调低价格出货意愿减少，出现惜售心理，市场货源稍少，成交价格并未随期铝走低而继续走低，整体成交平淡。午后沪铝当月继续盘整，现货市场维持上午价格低端报价，出于畏跌心理，午后几无接货。

铅：隔夜伦铅开于2116.5美元/吨，亚洲时段汇丰中国制造业PMI压制伦铅一度承压至2110美元/吨，欧美时段波幅剧烈，震荡区间逾20美元吨，终收于2134美元/吨，涨11.5美元/吨。今伦铅开于2132.5美元/吨，重心逐渐下移，亚洲时段在2120-2130美元/吨，欧美时段欧元区、德法综合PMI均不及预期，欧元区4月PPI及第一季度GDP持平预期，伦铅下跌趋势不改，截止17：30，伦铅探低2111美元/吨，下破诸根均线，但底部重心尚未被破坏。

隔夜沪铅1407合约隔夜开于14020元/吨，最低至13955元/吨后，终收于13995元/吨，涨10元/吨。共成交10手，主力合约有向8、9月转移迹象，持仓量增加4手至4752手。今日早盘沪铅尚能维稳于13985元/吨附近，午盘平仓盘大量增加，空头发力，致使价格加速下跌，终收于13955元/吨，跌30元/吨。全日成交量为264手，持仓量减少320手至4428手。

今驰宏、南方13920-13940元/吨，对期07贴50-60元/吨，恒邦13920元/吨，双燕、汉江13900-13910元/吨，多家炼厂维持正常出货，市场货源充裕压制价格，近两日成交价较报价都能出现10-20元/吨的下浮；下游接货买兴实属不佳，原本即将进入动力型电池旺季下游多有备货准备，但从目前调研情况来看，备货意愿弱，开工率低迷，铅基本面有走弱趋势，但是不排除气温稍热后下游开始增加生产的可能性，故需持续关注。

锌：隔夜伦锌维持2075-2090美元/吨区间震荡，涨3.25美元/吨，涨幅0.16%。仓量方面，成交量增348手至8680手，持仓量缩减5269手至302227手。今日在周边市场的拖累下，伦锌重心震荡下行，逐渐回吐前期涨幅，再度回落至2080美元/吨附近窄幅整理。截止至17:20，伦锌探低2075美元/吨，跌7美元/吨，跌幅0.43%。伦锌是基本金属中抗跌性最强的品种。

隔夜，沪期锌主力1408合约跟随外盘维持窄幅区间整理，运行于各路均线之间，多头入市增仓，沪期锌主力重心逐步上移至15200元/吨关口附近，终收平于15190元/吨。今日沪期锌主力1408合约开于15195元/吨，日内市场消息面平静，交投较为淡静，沪期锌主力弱势震荡于区间15165-15185元/吨，上方承压于10日与20日均线，最终收于15175元/吨，下跌15元/吨，跌幅为0.1%。量仓方面，成交量减830手至11354手，持仓量增268手至73146手。近期沪期锌主力资金逐步转移至周边品种，虽然近期中国数据表现有逐步趋稳的迹象，不过市场反应较为有限，加之沪期锌主力缺乏资金参与，预计短线沪期锌主力继续维持窄幅盘整的走势。

今日0#锌锭主流成交15160-15180元/吨，对沪期锌主力1408合约贴水20元/吨-平水，1#锌主流成交15120-15140元/吨。今沪期锌承压上方关口回落至15175元/吨附近震荡整理，持货商出货积极，因今0#双燕锌价小幅下调，加之前期库存消耗，贸易商略有接货，但下游仍因需控制库存，接货积极性有限，仍以按需采购为主，整体市场略有改善。0#双燕主流15170-15180元/吨，0#豫光、久隆、秦锌成交15160-15170元/吨附近，0# AZ成交15140-15150元/吨附近。午后沪期锌主力1408维持窄幅区间整理，现锌波动有限，0#锌锭主流成交15160-15180元/吨。

锡：今日伦锡开盘23275美元/吨，亚洲时段及欧洲盘初震荡下行，截至17:00最低触及23105美元/吨，行至各路均线下方。欧元区第一季度GDP数据符合预期，欧多国PMI数据好坏不一，投资者等待美国ADP就业报告及欧央行货币政策声明。伦锡走势压力颇大。

沪锡市场，今日现货成交区间139000-140500元/吨，139000元/吨的成交品牌主要为金龙，市场行情平静，交投偏淡。冶炼厂大多持价坚挺，导致市场供应不算充裕，也为价格保持稳定贡献力量。进入行业传统淡季，下游对于锡锭采购积极性不高，市场消耗缓慢。近期市场情绪平稳，普遍在等待外盘给予进一步明确指引。

镍：今伦镍开盘于19000美元，镍价盘间上修至19089美元后震荡下行，下方在18785美元处获得短暂支撑后于欧洲时段再度上行。晚间关注欧元区一季度GDP终值年率和美国5月ADP就业数据,镍价下行风险加大，运行区间为18800-19100美元。

今日SMM1#电解镍价格为132600-133100元/吨，上海地区金川公司下调板镍出厂价格至133500元/吨，下调幅度3500元/吨。日内成交清淡，金川镍对无锡电子盘7月主力合约贴水300元有成交，俄镍贴600元，价差过窄导致期现套保无利可图，无人操作，终端资金短缺无采购意愿，贸易商日内多以现货投机的方式交易，利润较为客观，午后价格跌至132000-132200元/吨。