镍价疯涨 行业洗牌

受供应增加预期影响，近期国际镍价持续上涨，今年以来累计涨幅达五成。中国证券报记者获悉，因镍价上涨，目前不锈钢企业镍铁采购处于水深火热之中，到处买不到货，一些地方企业开工率不到3成，企业已经开始寻找替代品。分析师表示，金属镍价格后市继续看涨，今年均价有望达2.5万美元/吨。

下游企业水深火热

受淡水河谷镍加工厂暂停及全球三大镍供应国中的印尼禁止镍矿出口、俄乌局势令市场担心俄罗斯可能遭遇贸易制裁等因素影响，近期国际镍价持续上涨。数据显示，5月9日，伦镍盘中突破2万美元/吨，创下两年来新高；金川镍每吨上调11700元，单日涨幅创4年来新高。

业内人士指出，我国镍资源紧缺，但又是用镍大国，99%的镍需求要靠进口。印尼的红土镍矿一直是我国镍生铁冶炼的主要原料，印尼的禁令短期之内不会放手，加上俄罗斯的镍出口可能受影响，市场预期我国六成的中小镍企可能面临“无米下锅”的局面。

上海钢联(300226,股吧)“我的有色网”分析师张琦琦表示，目前11个港口镍矿库存量2135万吨，最多够国内企业用5个月。受镍价上涨的影响，目前国内不少企业开始转产或停产，开工率开始下滑。如山西地区的企业由于买矿困难，大部分企业已停产，开工率仅为20-30%。

张琦琦同时表示，2014年1月份印尼禁矿以来，镍矿涨价60-70%，镍铁上涨30%，不锈钢上涨逾10%。目前，镍铁厂买不到镍矿，不锈钢厂买不到镍铁。以前钢厂是老大，现在矿山是老大。

据中国证券报记者了解，目前下游企业已经开始调整产品的原料配比，一些不锈钢厂开始用镍板、废不锈钢替代镍铁，如金川集团已经将废不锈钢的比例提高到20-30%，一些国有钢厂也开始跟随，这对企业的产能释放造成影响。

转产或减产将是下游企业即将面临的选择。据中国证券报记者了解，太钢不锈(000825,股吧)5月份考虑减产，主要原因还是镍铁的采购受到影响。

行业洗牌开始加速

目前，国内现货市场，多家机构看好并做多金属镍。金川公司目前已上调电解镍（大板）出厂价至13万元/吨左右。东南沿海地区，部分贸易商也已开始投资与囤积金属镍。A股市场上，资金也将更多的注意力投向“镍市双雄”吉恩镍业(600432,股吧)和华泽钴镍(000693,股吧)。

吉恩镍业自筹资金建设的加拿大皇家矿业Nunavik铜镍矿项目，今年已经由建设期转入生产期。刚刚重组转型的华泽钴镍5月8日晚公告称，镍产品价格的大幅波动将对公司经营业绩产生重大影响，如镍价持续上涨将会对公司2014年的盈利带来正面影响。

在国际市场上，多位对冲基金经理正大量投机期货镍产品，金额为近10年内罕见。部分机构人士甚至预测，如果印度尼西亚的出口禁令不取消，镍价可能还会出现大涨，今年镍均价有望达到2.5万美元/吨。

市场分析指出，目前趋势如果继续持续，国内镍企经营状况将出现明显分化：资源控制力弱的下游企业将因成本不断抬升而经营困难，而拥有资源和产业链优势的巨头将因此进一步扩大市场份额。