上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0428

铜：上周五，市场消息喜忧参半,美国公布数据亮眼，但乌克兰紧张局势持续影响原本交投淡静的商品市场，俄乌僵局持续以及金融市场随之产生的风险厌恶情绪令大宗商品市场承压，加上部分美国企业公布财报疲弱，欧美股市全线回落，伦铜因其基本面支撑，较其余金属表现抗跌，并在欧美时段维持震荡走势，收报近高位6770美元/吨。今日伦铜开6772美元/吨。由于亚洲股市多数回落，尤其中国股市大跌，依旧对铜市起到压制。日内伦铜走势过山车，明显呈现冲高回落态势，但运行区间依旧被抑制在6750美元/吨-6800元/吨之间，上方止步60日均线，但高位已突破前一交易日高位。截止北京时间17:00，伦铜6777美元/吨，美元79.59。今晚美国将公布4月达拉斯联储制造业活动指数，伦铜将继续挑战60日均线压力。

上周五晚，伦铜表现抗跌，沪期铜因此未现明显回落，主力合约开于47800元/吨后维持窄幅整理，波动区间仅在200元/吨之内，高位依旧受制在47960元/吨，最终收报47910元/吨，上涨280元/吨。仓量方面，主力合约成交量在10万手左右，持仓量减少4002手，多空双方活跃度有所降低。日间沪期铜走势依旧维持谨慎，但由于平仓盘的出现，铜价始终企稳在日均线上方运行，高位48160元/吨，但在午后随着试探性抛盘的出现，铜价走势略显承压，最终主力合约收报47970元/吨，上涨340元/吨，涨幅0.71%。仓量方面，主力合约成交量减少24.6万手，持仓量减少11208手，沪期铜运行区间率先跃上60日均线，但在临近48000元整数关口后，多空双方均表现谨慎，尤其追涨意愿较前期下降，短期内将维持高位震荡。

现货市场，沪期铜强势反弹，保值盘难以解套，早市现铜供应仍较为有限，加之市场部分投机商对后市高升水维稳依旧持乐观态度，升水被继续推升，随着进入第二交易时段，当月与主力合约价差拉开至1200元/吨左右，期铜盘面继续拉升，现铜升水略有收窄，报升水1300元/吨至升水1480元/吨，平水铜成交价格50500元/吨-50600元/吨，升水铜成交价格50550元/吨-50700元/吨，中间商风险意识增加，谨慎居多，下游畏高，接货犹疑，整体成交活跃度下降。午后沪期铜小幅回落，远月合约回调幅度更甚，合约间价差继续扩大，部分持货商开始出货，现铜供应量增加，品牌多样，升水开始出现收窄迹象，盘初报价尚在升水1250元/吨-1350元/吨，但在尾盘已报升水800元/吨-升水1000元/吨，成交价50000元/吨-50550元/吨，成交较午前略有改善。节前持货商单方面继续推高现铜升水意愿强烈，下游恐在节前最后两个交易日被迫高位接货。

铝：隔夜伦铝开1878美元/吨，乌克兰地缘危机掩盖了美国利好数据的利好，伦铝欧美时段单边下行至1848美元/吨低点，收1857.3美元/吨，跌21.2美元/吨。今日伦铝开1856美元/吨，亚洲时段伦铝小幅走高，亚洲尾盘时短暂摸高1874美元/吨后立即回落，于前期盘整区间，10日均线处由支撑线转为压力线，晚间宏观数据面依旧平淡，继续关注乌克兰局势的进一步发展。

沪期铝主力1407合约夜盘开13570元/吨，盘间继续承压下行，下方13500元/吨支撑明显，报收13540元/吨，成交量为17268手，持仓量减少298手至116516手。今日消息面清淡，主力午盘短暂冲高13615元/吨后再度回落日均线附近盘整，收13535元/吨，成交量为32134手，持仓量减少768手至115748手。多头信心不足，高位获利回吐持续，主力回归弱势。

沪铝当月低开后小幅走高，收复夜盘跌幅，现货市场上海主流成交13430-13440元/吨，贴水40元/吨至贴水30元/吨，无锡主流成交13440-13460元/吨，杭州主流成交13440-13500元/吨，一方面期铝连续第二日出现回调势头，另一方面持货商避险“五一”节前逢高出货增加，现货价格上涨势头遭受遏制，中间商参与接货积极性减弱，下游大量备货尚未开始，今日成交较前两日火热市况有减。午后沪铝当月回吐午盘涨幅，现货市场为完成日内出货任务的持货商仍坚持出货，但报价走低，于13410-13420元/吨，接货较少。

铅：隔夜乌克兰危机升级以及美企业财报拖累，伦铅开于2174.75美元/吨，随后重心下沉，盘整于2160-2170美元/吨，报收于2161美元/吨，跌17美元/吨。今日早间市场消息面清淡，周末证监会又公布的IPO名单令股市承压，上证跌幅逾1.5%，对金属市场人气有所拖累，伦铅开于2160.3美元/吨，基本围绕2160美元/吨运行，尾盘震荡区间拉大，截止17：00，伦铅运行于2155美元/吨。

隔夜沪期铅1405开于13930元/吨，后收于13925元/吨，跌5元/吨。今开盘后窄幅运行于13910-13930元/吨，终收于13915元/吨，跌15元/吨，全日成交量为562手，持仓量减少264手至5980手。现货紧缺支撑05合约，但由于缺乏长期看涨趋势，今日05合约与06合约的价差已大幅缩窄。

今驰宏13950-13960元/吨，对1405合约升水30-40元/吨，因驰宏厂逐渐检修完毕，出货量较前期增加，恒邦、汉江13930元/吨，成源、南方出货少，持货商基本还是看涨惜售，临近劳动节假期下游今天备货却并不积极，据悉今年厂家因铅蓄电池成品库存高，五一放假企业有所增加，对采购拖累较大。

锌：上周五伦锌开于2075美元/吨，金属走势有所分化，铜镍走势相对较强，伦锌在前期冲击2100美元/吨整数关口受阻后回落，下方一度探低至2049.5美元/吨，并击穿5、10日均线支撑，最终收于2054美元/吨，下跌21.8美元/吨，跌幅为1.05%。今日伦锌开于2050.3美元/吨，市场消息面相对静淡，盘间美元指数一波跳水，带动伦锌重心上抬并摸高至2069.8美元/吨，截止16:41，伦锌报2066美元/吨，上涨12美元/吨，涨幅为0.58%。晚间关注美国3月成屋签约销售指数月率，预计伦锌晚间维持震荡盘整走势，上方测试5日均线附近阻力。

上周五沪期锌主力1407合约开于15220元/吨，受伦锌弱势下行拖累，沪期锌主力重心小幅下移，主体运行于15200元/吨下方，最终收于15175元/吨，小跌10元/吨，跌幅为0.07%。量仓方面，成交量减11670手至7662手，持仓量增498手至89690手。今日沪期锌主力1407合约开于15175元/吨，相较伦锌而言，沪期锌主力走势相对弱势，随着盘间多头获利了结盘流出，沪期锌主力震荡下行，下方一度探低至15110元/吨，最终收于15135元/吨，下跌50元/吨，跌幅为0.33%。量仓方面，成交量增2976手至24024手，持仓量减3122手至86568手。沪期锌主力短线跌落至5日均线下方，且一度触碰至10日均线，不过随着伦锌止跌企稳，预计沪期锌主力晚间盘整于5日均线附近。

今日0#锌锭主流成交于15140-15170元/吨，对沪期锌主力1407合约平水-升水30元/吨，1#成交15110-15120元/吨。沪锌主力开盘后迅速下挫40元/吨附近至15140元/吨附近窄幅整理，但现锌价格坚挺，较上周五变化不大，升水略扩大10元/吨附近。今日冶炼厂及其他持货商放货略多，市场供应紧张趋缓解，但临近五一节假日，且逢月末资金趋紧吗，贸易商入市积极性不高；下游少量五一节前备货，整体成交一般。0#双燕主流成交于15160-15170元/吨，0#秦锌、久隆、豫光成交于15140-15160元/吨，0#AZ主流成交于15130-15140元/吨。 午后沪期锌主力维持弱势震荡的走势，0#双燕成交于15160-15170元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘23725美元/吨，亚洲时段保持震荡盘整走势，最低一度触及23500美元/吨一线，之后很快收复回升至5日均线附近。宏观面主要经济体数据表现继续向好，中国PMI数据有所回稳，宏观环境对市场形成一定支撑。不过乌克兰局势持续升级对风险偏好形成一定压制。伦锡走势再度陷入震荡格局，鉴于五一期间将公布美国非农就业数据以及美联储议息会议结果，在此之前市场料将相对谨慎。

沪锡市场，今日现货主流成交141500-142500元/吨，较上周五实际成交整体持平。下游出现一些节前备货需求，但需求增长不多，整体消费依然偏淡。市场二三线品牌偏少，以云南一线品牌居多，各品牌间差价缩窄。

镍：今日消息面静淡，市场继续炒作印尼禁矿的消息，伦镍开盘于18467美元，开盘后急涨并摸高至18715美元的新高，但受现货价格疲软的拖累，国内电子盘镍价并不跟涨。伴随着欧洲时段的开盘，伦镍价格逐步回调，晚间美国公布3月成屋签约销售指数月率，预计镍价维持亚洲时段运行区间高位盘整。

今日SMM1#电解镍价格为126500-127300元/吨，由于内外盘走出分化行情，上午市场成交氛围清淡，有价无市情况明显，俄镍报价在126800-127000元/吨，鲜有成交，金川在127200-127400元/吨有成交；午后随着内盘价格的企稳，有部分终端在126500-126600元/吨的价格采购俄镍，金川镍价格在127100-127200元/吨可成交。临近月末市场成交整体氛围不佳，终端拿货较为谨慎。