天琪期货：下游消费回暖，支撑铝价走强

【下游消费回暖，支撑铝价走强】

宏观分析：继中国国务院决定下调县域农村商业银行和县域农村合作银行的存款准备金率后，中国央行周二宣布两类机构存准率自周五起分别调降2个和0.5个百分点，即执行16%和14%准备金率。今日重点关注：中国4月汇丰制造业采购经理人指数初值。欧元区4月综合采购经理人指数初值。

基本面分析：中国铝业公司计划在2014年关闭其30%的冶炼产能，即100万吨高成本铝冶炼产能，以降低生产成本。而相应的，国内市场将迎来大规模停产潮的呼声也越来越高。虽然铝冶炼厂已有加快减产的举动，但毕竟下游需求未见明显改观，供大于求的格局很难扭转，铝行业供应压力难以有效改善。但3月份下游企业开工率略有回升，建筑行业在开工逐步复苏，汽车及家电行业销售数据走势维稳。预计后期铝加工行业整体开工仍将保持平稳。下游消费回暖，对近期铝价形成一定支撑。
现货市场：周二，上海主流成交13010-13020元/吨，贴水120元/吨至贴水110元/吨，持货商对未来现货价格上涨预期较浓，持货商挺价明显，成交价格一举突破13000元/吨关口，下游采购较为理性，抑制现货疯涨，成交情况较好。。

盘面分析：周二，沪铝主力1406合约，低开高走小幅收涨。基本面来看，中铝宣布减产，国内市场将迎来大规模停产潮的呼声也越来越高。虽然铝冶炼厂已有加快减产的举动，但毕竟下游需求还是十分疲弱的，供大于求的格局短期很难扭转。减产预期虽然短期支撑铝价反弹，但中长期来看铝价仍不容乐观。3月份下游企业开工率略有回升，建筑行业在开工逐步复苏，汽车及家电行业销售数据走势维稳。预计后期铝加工行业整体开工仍将保持平稳，下游消费回暖，对近期铝价形成一定支撑。隔夜伦铝大涨，逼近1900美元关口，沪铝夜盘跟涨并一举突破60日线压制。但反弹能否继续还需关注今日公布的汇丰PMI数据。

操作上：若站稳60日线可短多参与。支撑位：13280，压力位：13400。