上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0417

铜：隔夜，中国国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，明确两类机构将适当降低存准率，直接提振金融市场及商品市场，伦铜在欧美时段盘初急速拉涨，上攻6700美元关口，晚间美联储褐皮书亦显示多数地区经济继续增长，美股强势反弹，市场氛围由空头改善，伦铜收复亚洲时段跌势，最终收报6632美元/吨。今日伦铜开6628美元/吨。由于日内美元再度出现回落，伦铜开盘后一度企稳，但始终难以摆脱10日均线束缚，高位6649美元/吨，午后铜价快速回落，测试6610美元一线后开始窄幅整理，日内波动区间较为有限，截止北京时间17:00，伦铜6637美元/吨，美元79.66。今晚美国将公布上周初请失业金人数及4月费城联储制造业指数，伦铜或出现企稳走势，试图突破6650-6700美元一线。

伦铜拉涨，提振沪期铜夜盘高开，主力合约开于46730元/吨，但在随后回吐部分涨幅，最终收报46500元/吨，上涨430元/吨。仓量方面，主力合约成交量维稳在21万手左右，持仓量增加4094手，多空分歧依旧，铜价波幅加剧。沪期铜日盘企稳，并在外盘带动下返升至日均线上方运行，但波动区间仍有限，高位受阻46700元一线，但在尾盘伦铜快速下泻，沪期铜跟随复回落，测试日内低位46370元/吨，最终收报46540元/吨，上涨470元/吨，涨幅1.02%。仓量方面，主力合约成交量减少10.6万手，持仓量增加5088手，多空在46500元一线分歧较大，但沪期铜再度返升至5日均线上方运行，周五及下周一外盘休市，缺乏外盘指引，沪期铜或有望修复比值。

现货市场，沪期铜反弹，持货商认为周内现铜供应偏紧状态难以缓解，继续推升现铜升水，报升水580元/吨至升水720元/吨，平水铜成交价格47720元/吨-47820元/吨，升水铜成交价格47800元/吨-47920元/吨，仍有部分投机商入市收货，下游畏高心态显现，暂行止步观望，实际成交明显不及昨日。但货紧状态下持货商推升现铜升水意愿强烈。午后沪期铜乏力回落，持货商继续抬高升水出货，市场货源减少，平水铜难觅报价，流通多为好铜品牌，贵溪报价继续抬高至升水750元/吨，市场主流报升水650元/吨-升水730元/吨，成交价47750元/吨-47950元/.吨，市场活跃度有所降低，尾盘部分中间商出现高价甩货心态，供应有所增加。

铝：隔夜伦铝开1851美元/吨，中国GDP数据超预期，伦铝收复前日跌幅，高至1883.3美元/吨，收1872美元/吨，涨20.5美元/吨。今日伦铝开1872.8美元/吨，亚洲时段消息面清淡，伦铝震荡1868-1877美元/吨之间，欧美时段伦铝震荡重心走高，高点几度触及1880美元/吨，晚间关注美国初请失业金人数，伦铝再测5日均线支撑。

沪期铝主力1406合约夜盘跳空高开13230元/吨，其后盘整5日均线附近，运行13215-13255元/吨之间，收呈十字形状，成交量为6802手，持仓量减少828手至119442手。今日白天消息面清淡，沪铝主力开盘价附近横盘整理，报收13240元/吨，成交量为7874手，持仓量减少1402手至118040手。沪铝主力底部均线支撑明显，上方60日均线压力明显，技术指标KDJ走势纠结，料短期内维持横盘整理格局。

沪铝当月受振中国新政发布，跳空高开13135元/吨后高位盘整，现货市场三地成交价格趋同，主流成交于12990-13000元/吨之间，贴水160元/吨至贴水150元/吨，期铝重回均线上方震荡，现货跟涨13000元/吨关口附近，破位上涨仍需继续积蓄动能，虽然需方欲低价接货，但持货商报价坚挺，整体市况较为胶着。午后沪铝当月维持盘整格局，现货市场持货商继续维持上午报价，13000元依然有部分成交。

铅：隔夜伦铅开2112美元/吨，亚洲时段基本盘整于开盘价附近，进入欧美时段，伦铅发力上冲，盘间冲高2146美元/吨，报收于2142美元/吨，涨32.3美元/吨，涨幅1.53%。今日亚洲时段伦铅开于2141.5美元/吨，受昨日国务院定向降准的消息提振，市场整体偏乐观，伦铅保持在高位运行，但由于明日及周一欧美市场休市，故今日谨慎情绪较浓，伦铅窄幅运行于2140美元/吨附近，截止于17：30，伦铅位于2140.5美元/吨。

隔夜，沪铅主力1405合约开于13740元/吨，在外盘的带动下，沪铅主力重心逐步上移至13800元/吨一线关口附近震荡整理，终收于13795元/吨，上涨85元/吨，仓量方面，成交量仅为20手，持仓量仅增2手至6252手。今日，沪铅主力滞涨抗跌，沪铅主力短暂探低至13745元/吨后，重心小幅上移，逐渐企稳于13780元/吨附近窄幅整理，终收于13785元/吨，上涨75元/吨，涨幅0.55%。仓量方面，成交量仅增474手至132手，持仓量仅增5970手至-280手。下方5、10日均线互相黏连，开口逐步缩窄，位于布林通道上轨通道。上方13800元/吨一线关口压力较大，底部支撑较强，预计沪铅主力将维持震荡走势。

现货市场，今驰宏、南方、成源13780-13800元/吨，对期1405合约升30元/吨左右，钢塑双燕、恒邦13750-13760元/吨，铁皮双燕13720元/吨，现货连续上涨后，持货商惜售，整体货源偏少，而下游目前销售困难、库存较高抑制看涨情绪，观望较浓，供需双方拉锯明显，今日整体成交供需两淡。

锌：隔夜伦锌开于2048美元/吨，市场预期中国进一步经济刺激政策，伦锌强势，上方触及2075美元/吨日内高位，最终收于2065美元/吨，上涨15美元/吨，涨幅为0.73%。今日伦锌开于2066.5美元/吨，亚洲交易时段，市场消息面清淡，伦锌缺乏方向上的指引，总体窄幅震荡于区间2060-2070美元/吨，截止17：30，伦锌报2070美元/吨，上涨5美元/吨。晚间关注上周初请失业金人数，预计伦锌晚间保持高位震荡的走势。

隔夜沪期锌主力换月至1407合约，沪期锌主力跟随伦锌上涨，夜盘跳空高开于15070元/吨，多头力量强劲，上方摸高15110元/吨，最终收于15090元/吨，上涨95元/吨，涨幅为0.63%。量仓方面，成交量增4908手至10922手，持仓量增6038手至59118手。今日沪期锌主力1407合约开于15090元/吨，由于伦锌波动幅度较为有限，沪期锌主力缺乏方向上的指引，全天维持窄幅震荡的走势，运行于区间15080-15100元/吨，最终收于15090元/吨，上涨95元/吨，涨幅为0.63%。量仓方面，成交量增4758手至11374手，持仓量增2432手至61550手。沪期锌主力上冲至60日均线附近，由于明日是耶稣受难日，外盘休市，料沪期锌主力失去外盘指引，进一步上冲的动能有限，将围绕60日均线震荡盘整。

今日0#锌锭主流成交于15020-15040元/吨，对沪期锌1406合约贴水20元/吨至平水，1#货源依旧偏紧成交于15010元/吨附近。今日沪期锌1406合约开于15050元/吨后窄幅整理于15040元/吨附近，较昨日重心上抬，现货依旧偏紧，现锌价格紧紧跟涨，贴水较昨日基本持平。锌价持续走高至万五以上，刺激部分贸易商高位适量放货，但是现货价格的坚挺以及看涨心态依旧令部分持货商较为惜售，锌价升至下游企业心理警戒线，畏高情绪加重，影响周末补货的积极性，整体成交较昨日略有改善，主要由贸易商贡献。0#双燕主流成交于15040元/吨附近，0#普通价差缩窄，久隆、秦锌、飞龙、豫光、SMC成交于15030元/吨附近。午后沪期锌主力维持高位窄幅震荡的走势，现锌价格波动有限，0#双燕成交于15040元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘23500美元/吨，亚洲时段及欧洲盘初小幅下行，最低触及23250美元/吨。行业方面，印尼出口数据表明以焊料和其他非锡锭形式出口的产品比例较上月大幅下降，上月仅占总销售量的17%，而2月份这一比例为42%。中国政府周三宣布，对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率，市场由此对未来其将进一步宽松货币抱有期待；但一季度进出口数据下滑以及城镇固定资产投资增速放缓仍然令市场人士担忧中国经济。美国方面相对给力，昨日耶伦再次强调加息取决于劳动力市场和通胀的改善，超低利率的经济刺激政策将持续相当长的时间，暂时缓和市场对这部分的担忧。截至17：30，伦锡返升于23445美元，虽然下影线向下刺破5日10日均线，但实体仍站在5日均线上方波动。

沪锡市场，今日现货价格整体平稳，成交区间139500-141000元/吨，上午139500元/吨的货源消耗较快；午后139500元/吨附近的货源有增多迹象，如云山、南山等，加之外盘并未延续昨日涨势，市场氛围较为低迷，成交平淡。

镍：亚洲时段中国公布的3月外商投资数据位为1.5%，环比大幅下降，这和3月人民币贬值导致的资本外流有一定关系。伦镍开盘于17859美元，亚洲时段盘间小幅拉高后不断承压， 下方在17760美元处获得支撑后，于欧洲时段获得买盘再度走高，盘间高位再18069美元，晚间美国公布当周初请失业金数据，料伦镍有望突破前高18105美元并企稳18100美元。

今日SMM1#电解镍报价在121300-122200元/吨，上海地区金川公司上调板镍出厂价格至123000元/吨，上调幅度4000元。上午在外盘下行的带动下，现货市场一度清淡，贸易商小量压价低价收货，成交价多在119400-120400元/吨。午后价格反弹之后，现货成交依旧是有价无市的状态，成交价在120800-121800元/吨。