中期智囊团（铜）盘中视点0411

铜：

基本面：

1、路透伦敦4月10日 - 期镍价格周四触及逾一年来最高，投机客因担忧在印尼实施矿石出口禁令后可能会出现供应短缺，随继续买入期镍。包括期铝在内的其他工业金属也上扬，期铝攀升至五个月高位，受助于美国利率不会像之前预期的那么早被上调的前景。三个月期镍 盘中触及去年3月15日以来最高17,226美元，收涨2.3%，报每吨17,080美元。年内迄今镍价已累计上涨 23%，为涨幅最大的基本金属，受助于最大出口国印尼限制未经加工的矿石出口。渣打银行的分析师Leon Westgate表示，LME期镍未平仓合约增加25%，显示作多投机头寸增加，而技术性买盘和空头回补也刺激价格攀升。

2、路透上海/香港/北京4月10日 -沪港通试点细节周四中午亮相，显示中国资本市场对外开放再进一步；而沪港两个交易所的对接以及海外资金这股“活水”涌入，将有助于打破国内大盘蓝筹股长期低迷不振的局面，并有望推动A股大盘反弹5-10%。不过，沪港通体制下的资本流动并非单向，香港市场部分绩优蓝筹和科技股中的稀缺标的，亦会吸引部分国内资金外流，有助于稳定香港离岸人民币中心地位。“资本市场开放的政策目的还是很明显的，中长期来看，或会形成沪深港一体化的趋势。”浙商证券分析师王伟俊指出，当然，A股蓝筹股估值提升、对投资者增强吸引力、提高市场活力和融资能力亦是可以预见的。

3、路透北京4月10日 -中国央行行长周小川周四在博鳌论坛上表示，人民币汇率要逐步退出常态式外汇干预，波幅还会朝着扩大发展。他并称，根据市场调节择机推进人民币利率市场化，稳步推进资本项目可兑换，促进外汇方面的便利性。谈到香港在人民币发展方面，周小川表示，机遇与挑战兼存，内地金融界高度关注两地金融合作的深化，沪港两地应双向开放，资本市场亦要开放式发展；两地将积极进行技术准备，准备好之后互联互通。他称，要建立机制进一步推动人民币跨境使用，人民币在即期、远期、衍生品方面要迅速发展，“目前，人民币跨境使用阶段有些量，但应该说还是在起步阶段。下一步要继续做好境内企业和金融机构去香港发行人民币债，也支持香港机构来境内发熊猫债。

技术面：

LME铜价演绎了自2001年以来的朱格拉周期10年超级大牛市的完整五浪之后，于2011年2月15日从10190美元/吨高点转势，进入了熊巿下跌浪。目前，铜价下穿5MA、13MA，熊巿三浪-3主跌浪已展开。

操作策略：

期铜开始演绎熊市三浪-3-?-(4)反弹。早盘铜价延续了近期的窄幅震荡格局，短多交易。