上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0410

铜：隔夜，欧元区公布数据显示欧元区通缩风险加大，伦铜欧美时段盘初跌破6600美元关口，稍晚，美联储公布最新纪要比市场预期的更加温和，美元再度出现连续性跳水，美股再现报复性反弹，伦铜返升，不过由于投资者在等待下一个交易日中国将发布贸易数据前表现谨慎，并抛售铜价，伦铜走势在基本金属中表现最弱，收报6626美元/吨。今日伦铜开6650美元/吨。上午，中国海关总署公布的初步数据显示，中国3月份进口未锻造的铜及铜材42万吨，2月份进口未锻造的铜及铜材38万吨。1-3月份未锻造的铜及铜材进口总量为133吨；去年同期累计97吨，同比增加37.8%。不过，良好的中国数据似乎并未对伦铜带来提振，伦铜交投较为清淡并伴随少量逢高抛压，午前小幅回落，再测6600美元整数关口，随后跌势趋缓。进入欧洲金融市场交易时段后，铜价进一步企稳。截止北京时间17:00，伦铜6630美元/吨，美元79.49。今晚美国将公布上周初请失业金人数，伦铜继续测试6600美元关口支撑性。

隔夜伦铜一度跌破6600美元关口，拖累沪期铜夜盘主力合约在46400元/吨开盘后快速回落，直至探得46000元整数关口后跌势有所趋缓，并在尾盘时段收复部分跌势，收报46300元/吨，下跌330元/吨。仓量方面，主力合约夜盘成交量增加至21万手左右，持仓量激增10180手，多空争夺较为激烈。沪期铜日盘开盘后一度未有明显走向，维持横盘窄幅整理，但在近午间伦铜回落，沪期铜跟随回调，午后低位测46130元/吨，尾A股发力反弹1.8%，提振沪期铜再度收复部分跌势，收报46200元/吨，下跌430元/吨，跌幅0.92%。仓量方面，主力合约成交量增加20.3万手，持仓量13800手，沪期铜5日与10日均线趋于粘连上移，技术性压力增强，短期回落风险增大。

现货市场，沪期铜弱势盘整，隔月价差扩大至400元/吨左右，持货商维稳昨日升水出货，但出货意愿明显增强，好铜市场占比增加，升水报价与平水铜价差逐步收窄，近午间沪期铜加剧回落，好铜升水反现进一步收窄，报升水180元/吨至升水250元/吨，平水铜成交价格47250元/吨-47400元/吨，升水铜成交价格47290元/吨-47450元/吨，随着远月价差拉开，中间商买现抛远月，下游依旧按需接货，未见大量入市，整体成交氛围一般，升水恐将持续收窄。午后沪期铜依旧维持弱势，持货商维持出货意愿，报价与午前基本持平在升水180元/吨-升水230元/吨，成交价47200元/吨-47350元/吨，随着部分中间商入市收铜，市场在尾盘已难觅现铜货源，交投随之趋淡。

铝：隔夜伦铝开1823美元/吨，美联储会议纪要偏鸽派，美指继续大幅下挫，伦铝尾盘大幅上涨至1860美元/吨高点，收盘没有成交，买盘最后报1857美元/吨，涨33.7美元/吨，涨幅2.1%，领涨基本金属。今日伦铝开1871美元/吨，中国疲弱进出口数据对伦铝影响较弱，亚洲时段两次探低1854美元/吨后震荡走高，欧美时段伦铝再度冲高，至1876美元/吨，多头氛围依旧，晚间关注美国4月5日当周初请失业金人数。

沪期铝主力1406合约夜盘开13050元/吨，伦铝大幅上涨带动沪期铝强上行，主力盘间摸高13220元/吨，收于13180元/吨，成交量放大纸19196手，持仓量增加3558手至126880手。今日中国海关公布3月外贸出口月度继续负增长，主力盘间重心回落，回吐夜盘一般的涨幅，至13105元/吨，尾盘重心重回30日均线之上，报收13160元/吨，涨70元/吨，涨幅0.53%，成交量为24766手，持仓量增加2846手至126168手。

沪期铝当月跳空高开13010元/吨，虽然盘间涨势趋缓，但仍录得较大上涨，现货市场上海主流成交12820-12830元/吨，贴水130元/吨至贴水120元/吨，无锡主流成交12810-12820元/吨，杭州主流成交12820-12840元/吨，现货贴水较四月初时已收窄50元/吨，市场持货商逢高出货积极性提高，前期价格较低不愿出货者也重新回归市场出货，今日流通货源增多，下游按需接货，贸易商高位出货者多于接货，整体市况并未因铝价持续走高而出现追涨现象。午后沪铝当月继续盘整，现货市场报价坚挺，于12820-12830元/吨，有部分成交。

铅：隔夜亚洲时段伦铅开于2072/吨，重心上移至2075-2080美元/吨，欧美时段伦铅先抑后扬，美联储3月会议纪要宽松论调提振，伦铅从2070美元/吨反弹收于2087美元/吨，涨13美元/吨。今伦铅开于2085.8美元/吨，在中国3月贸易帐数据的拖累下承压下行，3月中国出口总额同比下降6.6%，虽然较2月降幅收窄，但低于预期的增长4%；进口同比降11.3%，较前值的增长10.1%大幅下挫，伦铅低至2080美元/吨，亚洲尾盘开始拉升，一度突破2100美元/吨关口，截止17：30，运行于2098美元/吨，料欧美时段将继续在该关口争夺。

隔夜沪铅1405合约开于13745元/吨，一度探底至13715元/吨，后受伦铅提振，震荡区间回复至13720-13725元/吨，收于13740元/吨，跌5元/吨。成交量仅为44手，持仓量减少8手至6306手。今沪铅开盘后在中国利空数据拖累下，回落至13700元/吨的震荡区间，收于13700元/吨，跌45元/吨。全日成交量658手，持仓量增加20手至6334手，虽然主力月成交及持仓增加不突出，但当月04合约今成交2130手，持仓量增加1450手。

今驰宏、南方、成源13720-13730元/吨，对期铅1405合约贴10元/吨左右，双燕恒邦13700元/吨，铁皮双燕报13680元/吨，驰宏、成源因炼厂检修出货量较少，市场交割品牌货源不充裕，而下游铅蓄电池企业今日仅按需采购，期盘的下跌增加了观望情绪，总体成交仅小幅好转。

锌：隔夜伦锌开于2027美元/吨，美指连续第四个交易日下跌，伦锌盘间出现一波拉涨，但锌在基本金属表现中走势较弱，高位触及2028美元/吨后随即回落，几乎回吐之前涨幅，终收于2022美元/吨，下跌6美元/吨，跌幅0.3%。今日伦锌开于2023.5美元/吨，亚洲交易时段，中国3月进出口同比双双下滑，但较上月有较强增长，海关方面较乐观地看待后市，称今年二季度中国出口相对乐观，且仍有可能实现今年7.5%贸易增长目标。另外，美元指数仍然表现弱势，伦锌欧盘受支撑大幅上涨，上方摸高至2040.3美元/吨，截止17：24，伦锌报2036.8美元/吨，上涨14.8美元/吨，涨幅为0.73%。晚间关注英央行利率决议及美国上周初请失业金人数。

隔夜沪期锌主力1406合约开于14940元/吨，受伦锌走势偏弱拖累沪期锌主力盘间一度探低至14890元/吨，不过随后在买盘的支撑下沪期锌重心逐步上移，最终收于14925元/吨，小跌5元/吨，跌幅为0.03%。量仓方面，成交量增1322手至9684手，持仓量减44手至65162手。今日沪期锌主力1406合约开于14925元/吨，全天保持窄幅震荡的走势，前半个交易日受沪期铜震荡下行拖累，下方摸低14900元/吨，午后随着伦锌走高提振，沪期锌主力重心小幅上抬，尾盘收于日内高位14940元/吨，上涨10元/吨，涨幅为0.07%。量仓方面，成交量减1224手至12930元/吨，持仓量减2624手至62538手。沪期锌主力多头平仓有所增多，短线上方15000元/吨整数关口及前期跳空缺口存在较大阻力。

今日0#锌锭主流成交于14810-14840元/吨，对沪期锌主力1406合约贴水90-120元/吨，1#14780-14790元/吨附近。今日沪期锌主力开于14930元/吨后受中国进出口数据不佳打击重心稍有下移，部分冶炼企业惜售及安排检修，造成目前市场现货资源相对紧张，部分品牌锌货源依然偏紧，现货价格较为坚挺，现货贴水较昨日小幅缩窄，现货价格的强劲及紧缺诱部分贸易商持货惜售，部分下游企业因正值消费旺季，采购积极性较高，不过仍有部分下游企业畏高情绪较浓，整体成交较昨日变化不大。0#双燕主流成交于14830元/吨附近，0#久隆、飞龙成交于14820元/吨附近。午后沪期锌主力重心稍有上抬，0#双燕主流成交于14830元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘23302美元/吨，亚洲时段及欧洲盘初保持在5日均线上方高位震荡走势，截至17:00最高触及23320美元/吨。李克强在博鳌论坛表示不会为经济一时波动而采取短期刺激政策，而是采取中长期的发展政策，更重视中长期经济健康，保证经济运行在合理区间，这样的政策取向预示中国金属需求短期难见提振。伦锡测试能否突破阻力23400美元/吨。

沪锡市场，今日现货成交价格继续小幅抬高，中午时138500元/吨的货源已难觅，主流成交在139000-140000元/吨，以云南一线品牌居多，成交偏淡。午后持货商甚至出现惜售情绪，139500元/吨以下的货源亦逐渐减少，仅听闻少量南山报价139300元/吨，其他主流报价在139500-140500元/吨。不过即使价格高企，成交仍然清淡。

镍：伦镍继续表现强势行情。今日中国公布的3月进出口贸易帐同比由负转正，但同比依旧不及前值，市场对此早有预期。受FOMC会议结果影响，美元持续疲弱支撑今日镍价继续追高。伦镍开盘于16735美元，开盘后震荡上行，盘间再度上冲突破17000美元，摸高17110美元，料晚间反复测试17000美元心理关口，有较大概率突破。

今日SMM1#电解镍价格在115300-116200元/吨，上海地区金川公司上调板镍出厂价格至118000元每吨，单日上调幅度8000元/吨，创历史调价幅度的新高。现货成交十分活跃，终端有整单采购，中间商成交量放大，下午价格并未继续上涨，成交多在上午完成。金川成交价在116100-117100元/吨可成交，俄镍贴水金川900-1000元/吨不等。