上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0402

铜：隔夜，市场衡量疲弱的中国数据及优良的欧美数据，伦铜整体走势仍较为谨慎，依旧陷于亚洲时段范围盘整，最终收报6658美元/吨。今晨，据美国地质调查局(USGS)消息，智利靠近伊基克矿区附近的沿海发生8.2级地震，地震引发的海啸袭击了智利北部地区。该消息导致伦铜在开盘6657美元/吨后迅速走高，直至6730美元一线受阻，且更多平仓盘涌出，伦铜再度回落，出现一波过山车走势。在亚洲金融市场交易时段结束后，伦铜再次返升，上行意愿强烈，再次蓄势突破6700美元。截止北京时间17:00，伦铜6690美元，美元80.10。今晚美国将公布3月ADP就业人数变化以及2月工厂订单月率，在周五公布非农之前，市场尤其关注ADP数据变化，等待更好的操作机会，伦铜继续挑战6700美元关口。

昨日，沪期铜夜盘呈现探低回升之势，主力合约在开盘于46680元/吨后，一度跟随外盘快速下测低位46500元一线，两度获得支撑后逐步企稳，最终收报46640元/吨，上涨10元/吨。仓量方面，主力合约成交量进一步下降至8万手左右，持仓量增加8654手，铜价方向的不明朗令多空双方操作谨慎，夜盘青睐度有所降低。得益于伦铜早市开盘走高，日盘沪期铜开盘后迅速拉升至47220元/吨后短短五分钟内快速回落，进入第二交易时段已回归至夜盘收盘价附近，午后绕46650元一线窄幅波动，区间仅在100元之内，最终主力合约收报46650元/吨，上涨20元/吨，涨幅0.04%，呈现十字星。仓量方面，主力合约成交量增加16.4万手，持仓量增加24338手，多空双方入市积极性增加，沪期铜底部支撑性增强后，上方缺口压力巨大，运行区间受制约，后期继续等待外盘指引。

现货市场，沪期铜高开回落，进入四月企业资金改善，加上部分持货商前期保值盘仍未解套，今日持货商继续推升现铜升水，但仍遭遇升水200元/吨报价成交稀少，报升水140元/吨至升水200元/吨，平水铜成交价格47100元/吨-47150元/吨，升水铜成交价格47140元/吨-47200元/吨，中间商买现抛期，下游按需接货，供需拉锯状态持续，短期内较难改善。午后沪期铜窄幅波动，现铜升水报价与成交价基本与午前相当，但品牌间报价价差紊乱，湿法品牌难觅货源，平水铜货少价挺，与好铜几无价差，对后市的反弹信心促使部分下游逢低入市接货，拉锯状态略有改善。

铝：隔夜伦铝开1784美元/吨，中国汇丰PMI数据不佳，短暂影响伦铝走势，但是美国利好数据令伦铝欧美时段触低后第一反弹，终报收1795.8美元/吨，涨10美元/吨。今日伦铝开1794.5美元/吨，亚洲时段伦铝重心一度走低至1788.3美元/吨，进入欧美时段，伦铝重心骤然拉升至1820美元/吨高点，为近三个月来的高点，今日伦铝涨幅已超1%，本周三天时间伦铝已强涨3.2%，晚间关注美国3月ADP就业人数。预期乐观的数据将支持铝价继续上扬。

沪铝主力1406合约夜盘开13030元/吨，盘间震荡区间进一步缩窄，于13000元/吨一线以上盘整，整数关口支撑明显，报收13020元/吨，成交量为3044手，持仓量减少12手至118276手。今日早盘主力重心下沉破13000元/吨关口支撑，午盘时跌幅加剧探低12930元/吨，午后主力一改颓势，收复所有跌幅并摸高13090元/吨，收13080元/吨，涨40元/吨，成交量为34968手，持仓量猛增5032手至123708手。主力触低反弹吸引投资者入市，市场人气重聚，提振期铝继续保持13000元/吨上方震荡。

沪铝当月开盘后重心走低，现货市场上海主流成交12650-12670元/吨，贴水160元/吨至贴水140元/吨，无锡主流成交12640-12680元/吨，杭州主流成交12680-12690元/吨，早盘期铝回调，持货商尚有挺价意愿，报价较为坚持，但上午期铝毫无回升迹象，反而继续走低，市场需方等待盘面继续调整，接货逐渐减少，持货商逢高抛货意愿强，因而下调报价，成交一改前几日哄抬价格市况，重新趋于理性。午盘沪铝当月跌幅加剧，下跌近百元，现货市场继续小幅下调报价于12630元/吨附近，市场鲜少接货听闻，午后沪铝当行情出现单边上涨行情，不但一举收复日内跌幅，而且尾盘收涨30元/吨，期铝回升之初尚有部分12660元/吨出货报价，其后期铝不断上行，惜售情绪涌现，市场几无出货。

铅：隔夜铅在基本金属中表现较弱，开于2061.5美元/吨，随后流连于5、10日均线之间，北京时间17:00抛压积聚，伦铅脱离均线下挫，盘间一度探底2044.25美元/吨，报收于2047美元/吨，跌23美元/吨，跌幅1.11%。今日伦铅开于2046美元/吨，早间智利发生8.2级地震，伦铜由于此突发事件大幅上涨近1%，伦铅受带动幅度较为有限，亚洲交易时段基本窄幅运行于2045-2050美元/吨。虽然进入欧盘后，伦铅跟随伦铜伦铝竭力上行，但依然受阻于2058美元，反弹动力不足，继续底部震荡走势，截止17:40，伦铅报2050.5美元/吨，上涨3.5美元/吨，涨幅为0.17%。伦铅底部下沉，再次脱离均线支持。

隔夜欧美数据普遍偏好，沪铅主力开于高位13740元/吨，但由于外盘铅在基本金属中表现最弱，后沪铅下挫横盘于13725元/吨，终收于13725元/吨，持平前日。成交量仅14手，持仓量持平于7198手。今沪盘开盘后超预期先快速下挫至13640元/吨，之后缓步回升至13720元/吨，午盘基本震荡于13700-13720元/吨，终收于13720元/吨。全日成交量为540手，持仓量减少150手至7048手。沪铅上方受多重均线压制，向上压力较大，但由于目前市场整体处于非农利好预期的偏乐观氛围之中，对周内铅价不过分看空。

今驰宏成交13660-13670元/吨，对期主力1405合约贴50元/吨左右，恒邦13650元/吨，双燕13620-13630元/吨，水口山、成源仓单对期主力报贴水40-50元/吨，炼厂放缓出货速度，驰宏、恒邦少量放货，今日价低且银行贷款逐渐发放，下游拿货情绪较昨日稍有好转，但是维持按需采购，畏跌情绪仍存。午盘随着盘面的上涨企稳，成交价格较早盘高10-20元/吨。

锌：隔夜伦锌开于1983.5美元/吨，伦锌库存大增近5.4万吨，达到2月7日以来高位，伦锌承压大幅下行，下方探低至1962美元/吨，最终收盘勉强站上10日均线，收于1972.5美元/吨，下跌11美元/吨，跌幅为0.55%。今日伦锌开于1973美元/吨，亚洲交易时段，伦锌缺乏指引，一度下探1968美元，但获得支持后即刻展开反弹，一路上行，直至进入欧洲时段，上方已摸高至1980美元/吨。截至17:40，伦锌报1977美元/吨，上涨5美元/吨。晚间重点关注美国3月ADP就业人数及2月工厂订单月率等数据，ADP数据预期较好，有望给予伦锌一定支撑，晚间伦锌维持筑底盘整走势，上方承压于20日均线。

隔夜沪期锌主力1406合约开于14810元/吨，受欧美盘伦锌弱势下跌拖累，沪期锌主力开盘后快速下跌至14800元/吨下方，收盘前维持窄幅震荡走势，运行于区间14765-14785元/吨，最终收于14775元/吨，下跌45元/吨，跌幅为0.3%。量仓方面，成交量增3898手至9644手，持仓量增2256手至75646手。今日沪期锌主力1406合约开于14790元/吨，早盘跟随沪期铜短暂上冲日内高位14880元/吨后，沪期锌主力涨势受抑有所回落，总体窄幅盘整于区间14815-14840元/吨，最终收于14840元/吨，上涨20元/吨，涨幅为0.13%。量仓方面，成交量增5036手至18606手，持仓量减1824手至73822手。沪期锌主力MACD红柱状逐步放大，短线上方有望测试20日均线压力。

今日0#锌锭主流成交于14680-14710元/吨，对沪期锌主力1406合约贴水110-130元/吨，1#锌锭14640元/吨左右。今日沪期锌主力开于14790元/吨后跟随沪期铜小幅回升，随后窄幅盘整于14820元/吨附近，现锌价格波动缩窄，贸易商交易空间狭小，入市积极性不高，冶炼厂仍显惜售，部分品牌短缺，下游企业采购较为谨慎，多以按需采购为主，总体市场成交由于贸易商交易受限，整体成交持续疲弱。0#双燕主流成交于14700-14710元/吨，0#秦锌、久隆、飞龙集中于14690元/吨，0#宝徽成交14680-14690元/吨。进口0#西班牙、比利时主流成交于14680元/吨附近。午后沪期锌主力维持窄幅盘整走势，0#双燕多报于14710元/吨。

锡：今日伦锡开盘23000美元/吨，亚洲时段及欧洲盘初在23000美元附近窄幅盘整。早盘时受智利西北部矿区附近发生8.2级地震消息的影响，包括伦锡在内的其他金属一并走高，虽然之后伦锡一度出现小幅回落迹象，但午后再度上涨，摸高23100美元，上方仅存30日均线阻力。

沪锡市场，今日上午成交主流136500-138500元/吨，部分云锡成交于139000元/吨，价格呈阴跌格局，交投氛围清淡。午后受到伦锡翻红的提振，加之逢低补货的需求，沪市成交稍有好转，低价资源减少，主流成交抬升至137000-139000元/吨，部分云锡甚至报在139500-140000元/吨，137500-138000元/吨区间较易成交。

镍：早市开盘16070美元，开盘后小幅上冲，盘间触及16160美元后再度回调并窄幅整理于16100美元附近，欧洲时段开盘后镍价震荡下行并于16000美元获支撑并快速返升，挣脱各路均线的束缚，连续三日的修复，令伦镍底部已离开原来的调整下行通道，再次回到16000美元上方。晚间关注美国ADP公布的就业数据，市场预期乐观。料伦镍守住16000美元的底部位置，蓄势再行尝试前期高点16385美元。

今日SMM1#电解镍价格在104200-105200元/吨，上海地区金川公司将板镍出厂价格提高至105000元/吨，上调幅度500元/吨。今日市场成交并不活跃，主要以部分有固定终端的贸易商出货为主，由于今日现货价格波幅趋窄，中间商成交冷清，午后市场价格下跌至104000-105000元/吨。